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【文/觀察者網(wǎng)專欄作者 雁默】

排除擅用權(quán)力圖利自己的部分不談，特朗普為美國(guó)治病的想法是對(duì)的，包含重建制造業(yè)、重建財(cái)政紀(jì)律、擺脫“世界警察”的包袱等等，都有必要，但急就章的各種療法，讓對(duì)的全成了錯(cuò)的。

關(guān)稅戰(zhàn)沒(méi)有贏家，是的，但有最大的輸家，即美國(guó)。

一般認(rèn)為，美國(guó)在科技戰(zhàn)上具有優(yōu)勢(shì)，但同時(shí)也認(rèn)為，其優(yōu)勢(shì)正在迅速消失。在各種高科技領(lǐng)域中，AI技術(shù)是最顯眼的擂臺(tái)，以時(shí)間作為衡量指標(biāo)，中外專家多認(rèn)同“中國(guó)只落后數(shù)個(gè)月”的看法。

若以法規(guī)作為指標(biāo)，從今年開(kāi)始，中方已最大程度擺脫了被卡脖子的困境，即便在半導(dǎo)體領(lǐng)域，中國(guó)海關(guān)于4月11日調(diào)整了芯片原產(chǎn)地認(rèn)定規(guī)則，這意味著美國(guó)制半導(dǎo)體與全球最大芯片消費(fèi)市場(chǎng)絕緣，真正被卡脖子的是那些身價(jià)不菲的美國(guó)科技廠。

在特朗普政府對(duì)境外半導(dǎo)體相關(guān)制品課征關(guān)稅前，我想說(shuō)的是：科技戰(zhàn)，中國(guó)必贏，關(guān)稅只會(huì)擴(kuò)大贏面，而不是相反。

主要原因是，美國(guó)科技大廠正面臨種種牽制，各種成本必然暴增，可供盈利的市場(chǎng)則在萎縮。相反地，這些美企的中國(guó)同行已找到有效的趕超模式。

本文就淺談AI產(chǎn)業(yè)現(xiàn)況，以窺科技戰(zhàn)。

AI從技術(shù)到市場(chǎng)，誰(shuí)卡誰(shuí)的脖子？

自2008年金融危機(jī)以來(lái)，美國(guó)科技行業(yè)的美股收益已飆升400%，其他行業(yè)增長(zhǎng)僅25%。往好的一面解讀此一現(xiàn)象，是云端運(yùn)算能力的大需求與高獲利；往壞的一面解讀，巨額資金集中在少數(shù)科技巨頭，使得市場(chǎng)依賴少數(shù)人的命運(yùn)，七巨頭(Mag 7)中若任何一家出了問(wèn)題，就可能造成泡沫破裂的骨牌效應(yīng)。

以上好壞兩面都是高盛的看法，而高盛對(duì)于當(dāng)前的AI泡沫，還算是最樂(lè)觀的。換言之，多數(shù)專家擔(dān)憂保羅·克魯曼所言不虛——美國(guó)科技業(yè)正站在懸崖邊緣?？唆斅J(rèn)為，AI投資是防御性質(zhì)的，各大廠只是怕自己沒(méi)有，以致遭對(duì)手超越，而不是經(jīng)過(guò)客觀的需求估算。

因此之故，特朗普繼續(xù)加大對(duì)中國(guó)的科技產(chǎn)品出口與投資限制，恰恰是在美國(guó)科技大廠最需要盈利以攤平龐大AI投資的時(shí)候，從某種角度說(shuō)，也就是最需要中國(guó)市場(chǎng)的時(shí)候。表現(xiàn)得最明顯的就是英偉達(dá)，這家公司的股價(jià)在2023年飆升238.9%、在2024年飆升171.2%，但今年以來(lái)，壞消息沒(méi)有斷過(guò)，截至我撰稿時(shí)，股價(jià)已下跌23.2%。

特朗普政府向英偉達(dá)下達(dá)H20對(duì)中國(guó)出口的禁令，讓這家甫宣布要投資美國(guó)5000億的公司難堪不已，就像蘋果。這兩家公司都以為花錢消災(zāi)就能拿到免死金牌，就像臺(tái)積電。

在特朗普揚(yáng)言要對(duì)半導(dǎo)體——包括那些內(nèi)含半導(dǎo)體的終端產(chǎn)品——課征關(guān)稅的前夕，傳出臺(tái)積電美國(guó)廠生產(chǎn)的4納米芯片要漲價(jià)3成。這對(duì)七巨頭而言是雪上加霜，但壞消息一個(gè)接一個(gè)，華為在幾乎同時(shí)，推出了CloudMatrix 384超節(jié)點(diǎn)集群，對(duì)標(biāo)英偉達(dá)GB200 NVL72，并在部分性能指標(biāo)上實(shí)現(xiàn)超越。

根據(jù)知名專業(yè)半導(dǎo)體媒體semianalysis的說(shuō)明，華為正在突破AI系統(tǒng)效能的極限。在當(dāng)前的AI發(fā)展階段里，增強(qiáng)整體系統(tǒng)效能比單純追求芯片性能更重要，這同時(shí)也是DeepSeek告訴我們的故事，掌握“以小搏大”的技術(shù)路徑，就能克服個(gè)別元件技術(shù)不足的問(wèn)題。

CloudMatrix 384使用384個(gè)昇騰910C（7納米制程)，GB200 NVL72使用72個(gè)4納米制程的Blackwell GPU(外加32個(gè)Grace CPU)，意思是，昇騰910C的效能既然只有Blackwell GPU的1/3，那就用5倍數(shù)量的昇騰910C彌補(bǔ)效能，而芯片數(shù)量越多，系統(tǒng)優(yōu)化的要求就越高，如此才能實(shí)現(xiàn)“以小搏大”。

雖然CloudMatrix 384并未實(shí)現(xiàn)全國(guó)產(chǎn)化，但距離目標(biāo)已經(jīng)不遠(yuǎn)，這對(duì)于美國(guó)AI大廠而言，已經(jīng)不是技術(shù)卡脖子所能阻止的進(jìn)度，相對(duì)地，美企迫在眉睫的問(wèn)題是市場(chǎng)占有率，因?yàn)楫?dāng)投資人懷疑AI是否過(guò)度投資時(shí)，實(shí)現(xiàn)盈利便是唯一重要的事。

由此，中方正式拒絕“美國(guó)制”就是件大事，因?yàn)檫@意味著美科技大廠在美國(guó)本土的投資，除了要負(fù)擔(dān)高成本，還要承擔(dān)“有限市場(chǎng)”的銷售壓力。白話說(shuō)，即做的東西變貴了，能賣的地方卻變少了。

從供應(yīng)鏈的角度看，想賣到中國(guó)，產(chǎn)品含零件都要在美國(guó)境外生產(chǎn)，但特朗普正在將境外的零件廠都抓到美國(guó)，包括但不限于芯片、服務(wù)器、手機(jī)等等龐大的供應(yīng)鏈生態(tài)體系。

重點(diǎn)是，這些零件供應(yīng)商若因美國(guó)廠成本高昂而不得不漲價(jià)，會(huì)連美國(guó)境外的產(chǎn)品一起漲，如臺(tái)積電漲價(jià)4納米芯片，美國(guó)廠與臺(tái)灣廠都得同步上漲，買家找不到省錢途徑，除非轉(zhuǎn)向中國(guó)大陸，或其他有能力生產(chǎn)零件又沒(méi)在美國(guó)設(shè)廠的企業(yè)下單。

換言之，僅從AI產(chǎn)業(yè)看，從技術(shù)到市場(chǎng)，美國(guó)現(xiàn)在是卡了自己的脖子，股市終將反應(yīng)此一現(xiàn)實(shí)。

2022年，臺(tái)積電在亞利桑那州的新工廠舉行首批設(shè)備到廠儀式。 圖源：彭博社

“美積電”產(chǎn)能不夠美國(guó)大廠塞牙縫

美國(guó)在芯片上的優(yōu)勢(shì)，也是弱點(diǎn)，因?yàn)橐蕾噧?yōu)勢(shì)，使得中國(guó)被逼出了“系統(tǒng)超越”的技術(shù)路徑，相反地，美企卻得承受芯片成本上升，并擴(kuò)散到整個(gè)系統(tǒng)成本上升的潛在危機(jī)。

蘋果與英偉達(dá)先后給出了5000億投資承諾，但臺(tái)積電亞利桑那廠(以下稱“美積電”)杯水車薪的產(chǎn)能，根本滿足不了這兩家公司的訂單。而特朗普對(duì)半導(dǎo)體進(jìn)口課稅，形同關(guān)閉了這些大廠的逃生門。

2023年，臺(tái)積電在臺(tái)灣的年產(chǎn)量是1600萬(wàn)約當(dāng)晶圓(用來(lái)衡量和比較不同尺寸晶圓生產(chǎn)量的標(biāo)準(zhǔn)化單位)，目前“美積電”第一期工廠已實(shí)現(xiàn)的年產(chǎn)量是54萬(wàn)約當(dāng)晶圓。第二期N3廠，估計(jì)2026年量產(chǎn)，產(chǎn)量略高于第一期，于此我們假設(shè)是年產(chǎn)36萬(wàn)片12寸晶圓，相當(dāng)于81萬(wàn)約當(dāng)晶圓。那么，第一期加第二期就是年產(chǎn)量135萬(wàn)約當(dāng)晶圓。

換言之，在明年底前，臺(tái)積電美國(guó)廠的產(chǎn)量只有臺(tái)灣廠(2023年)的8.43%。如果再加上千億增資的第三期、第四期，就算趕在特朗普卸任前都實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，粗估頂多也只占2023年臺(tái)灣廠產(chǎn)量的20%。我懷疑這符合特朗普的胃口，所以不排除臺(tái)積電還會(huì)被要求增資。

光是蘋果目前的年需求量，就是“美積電”現(xiàn)在的54萬(wàn)約當(dāng)晶圓，接下來(lái)還要投資5000億于AI服務(wù)器，需求量自然上升。其余如英偉達(dá)、AMD、高通的需求量也不遑多讓，估計(jì)特朗普卸任前，“美積電”的產(chǎn)能遠(yuǎn)不能滿足所有美國(guó)客戶，即便再加上三星與SK海力士。

此一現(xiàn)實(shí)，使得美科技廠投資再多，都無(wú)法滿足美國(guó)市場(chǎng)需求，因?yàn)楸就廉a(chǎn)芯片不足。也就是說(shuō)，嘴巴喊5000億，但投資要全數(shù)落地，還是得看若干工廠建成后，有沒(méi)有原料供應(yīng)生產(chǎn)，這是第二個(gè)困境。

第三個(gè)困境是，美國(guó)電力供應(yīng)夠不夠這些美商大肆興建AI基礎(chǔ)建設(shè)。