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2.英國(guó)

英國(guó)養(yǎng)老金與美國(guó)類似，同樣有三大支柱，包括國(guó)家養(yǎng)老金計(jì)劃、職業(yè)養(yǎng)老計(jì)劃、個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃，其中，國(guó)家養(yǎng)老金計(jì)劃有國(guó)家統(tǒng)籌運(yùn)作，職業(yè)養(yǎng)老計(jì)劃、個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃二者均采用市場(chǎng)化運(yùn)作形式。英國(guó)的養(yǎng)老資產(chǎn)有著更廣的投資范圍，不僅可以投資股權(quán)類，甚至可以直接投資國(guó)外期權(quán)品種及藝術(shù)品。

3. 日本

日本作為世界上最長(zhǎng)壽的國(guó)家之一，有嚴(yán)重的老齡化問題，最直接導(dǎo)致的就是替代率極低，為解決養(yǎng)老基金赤子的問題，日本采取了彈性退休制度，正常的日本退休年齡為65歲，若推遲退休到65-70歲，則可以領(lǐng)到更多的退休金，以此來緩解資金壓力，因此我們能在各種媒體上經(jīng)?？吹胶芏嗳毡纠先嗽?5歲之后仍繼續(xù)工作。日本養(yǎng)老金很大程度依賴政府補(bǔ)貼以及控制養(yǎng)老金領(lǐng)取權(quán)限來緩解壓力。

日本的養(yǎng)老金支柱主要是政府養(yǎng)老金投資基金，管理著全國(guó)上萬億美元的養(yǎng)老金，包括國(guó)家養(yǎng)老金和與收入關(guān)聯(lián)的厚生年金及共濟(jì)基金。日本的養(yǎng)老資產(chǎn)的投資范圍較窄，且股權(quán)類資產(chǎn)配置較低，直接導(dǎo)致資產(chǎn)收益率低下。

從“第三支柱”出發(fā)，做好養(yǎng)老準(zhǔn)備，一起“優(yōu)雅的養(yǎng)老”

我國(guó)也有三大養(yǎng)老金支柱：第一支柱為企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)及城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)；第二支柱為企業(yè)年金、職業(yè)年金；第三支柱為個(gè)人養(yǎng)老金計(jì)劃。

目前，我國(guó)正在大力發(fā)展第三支柱，從普通居民個(gè)人來講，第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金計(jì)劃才是真正需要自己操心的事情，養(yǎng)老目標(biāo)基金、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、基金、銀行理財(cái)都是第三支柱不錯(cuò)的投資方式，從標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)象限圖來看，第三、第四象限（錢生的錢以及保本升值的錢）是個(gè)人投資的重點(diǎn)，也是適合普遍家庭資產(chǎn)配置70%的重要資產(chǎn)。

針對(duì)第四象限家庭養(yǎng)老保本升值的目的，養(yǎng)老目標(biāo)基金、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)及銀行理財(cái)是最符合需求的投資產(chǎn)品。

1. 養(yǎng)老目標(biāo)基金

養(yǎng)老目標(biāo)基金，顧名思義，該類基金是滿足投資者養(yǎng)老的目標(biāo)而專門設(shè)立的基金，本質(zhì)上是一種新型公募基金，通過鼓勵(lì)投資者長(zhǎng)期持有基金，配合管理人資產(chǎn)配置策略，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)長(zhǎng)期的穩(wěn)健增值。

證監(jiān)會(huì)在2017年11月發(fā)布《養(yǎng)老目標(biāo)證券安投資基金指引（試行）》，首批養(yǎng)老目標(biāo)基金在2018年8月才獲批，獲批時(shí)間不到一年，同時(shí)，國(guó)人專門設(shè)置養(yǎng)老資產(chǎn)的意識(shí)尚未普，無法接受其3-5年的鎖定期，令很多人對(duì)養(yǎng)老目標(biāo)基金望而卻步，但作為以養(yǎng)老為目標(biāo)的資產(chǎn)配置，這類資產(chǎn)是不二之選，這也是因?yàn)轲B(yǎng)老目標(biāo)基金的特點(diǎn)做決定：

（1）兩類養(yǎng)老目標(biāo)基金，滿足投資者個(gè)性化養(yǎng)老投資需求：

目標(biāo)日期策略基金：這類養(yǎng)老目標(biāo)基金會(huì)設(shè)置目標(biāo)日期，滿足投資者固定日期退休養(yǎng)老的需求?；饡?huì)隨著目標(biāo)日期的臨近，逐步增加債券、貨幣等非權(quán)益類資產(chǎn)的比例，降低股票、股票型基金、混合基金等權(quán)益類資產(chǎn)的比例。

目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略基金：這類養(yǎng)老目標(biāo)基金會(huì)設(shè)定基金風(fēng)險(xiǎn)偏好，滿足某種風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的投資需求?；饡?huì)根據(jù)設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)偏好設(shè)置投資權(quán)益類、非權(quán)益類資產(chǎn)的基準(zhǔn)配置比例，或者采用廣泛認(rèn)可的方法來界定并控制組合風(fēng)險(xiǎn)范圍，如波動(dòng)率指標(biāo)。

兩類基金，兩種投資者不同養(yǎng)老金投資方式，使得該類基金在滿足個(gè)性化養(yǎng)老資產(chǎn)投資需求方面有天然的優(yōu)勢(shì)，也是該類基金最大最突出的特點(diǎn)。我們可以帶著各自的養(yǎng)老目標(biāo)，選擇更加適合自己實(shí)際情況的養(yǎng)老目標(biāo)基金。

（2）嚴(yán)苛的設(shè)立條件，成熟的管理人團(tuán)隊(duì)

養(yǎng)老目標(biāo)基金的設(shè)立需要：一、基金管理人公司成立兩年以上；二、近三年的平均公募基金管理規(guī)模在200億以上或者波動(dòng)性較低、規(guī)模較大；三、投資、投研團(tuán)隊(duì)不少于20人，符合養(yǎng)老目標(biāo)基金基金經(jīng)理的條件（5年以上證券投資、投研從業(yè)經(jīng)歷或5年以上養(yǎng)老金或保險(xiǎn)資金資產(chǎn)配置經(jīng)驗(yàn)；歷史業(yè)績(jī)穩(wěn)定、良好）不少于3個(gè)。各大基金為了爭(zhēng)奪養(yǎng)老領(lǐng)域的市場(chǎng)，普遍會(huì)派出投資經(jīng)驗(yàn)豐富、過往業(yè)績(jī)較好的優(yōu)秀基金經(jīng)理進(jìn)行資產(chǎn)管理，進(jìn)一步保證基金的穩(wěn)健增值。

（3）目標(biāo)明確，專為養(yǎng)老而生

養(yǎng)老目標(biāo)基金大都采用FOF（基金的基金）形式進(jìn)行運(yùn)作，同時(shí)，監(jiān)管規(guī)定“基金以追求資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值為目的，采用成熟的資產(chǎn)配置策略，合理控制投資組合波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)”。所謂專業(yè)的事交給專業(yè)的人，養(yǎng)老目標(biāo)基金充分考慮到有養(yǎng)老需求投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)及波動(dòng)的控制要求。

普通投資者可以更加關(guān)注養(yǎng)老目標(biāo)日期基金，這類基金在命名的時(shí)候，會(huì)把退休日期放在基金名稱里，簡(jiǎn)單易操作。如華夏養(yǎng)老2040三年，代表目標(biāo)日期為2040年，封閉期為三年，適合在2040年前后退休、齡約為49歲的投資者。

2. 商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)

商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)是以養(yǎng)老風(fēng)險(xiǎn)保障、養(yǎng)老資金管理等為主要內(nèi)容的保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)，是商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的一種。國(guó)務(wù)院辦公廳于2017年6月發(fā)布了《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的若干意見》，從創(chuàng)新商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)、鼓勵(lì)投資養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)、推進(jìn)商業(yè)楊老板先資金長(zhǎng)期穩(wěn)健運(yùn)行以及政策支持等方面提出了若干建議，從上至下的促進(jìn)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展。一方面說明商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)是國(guó)家養(yǎng)老體系的重要組成部分，另一方面也說明，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)很有可能成為未來養(yǎng)老資產(chǎn)的主要去向之一。