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張仲麟:波音當(dāng)下的困境,比9·11時刻還要黑暗
【文/觀察者網(wǎng)專欄作者 張仲麟】
經(jīng)歷了數(shù)年的動蕩,從737 MAX的危機(jī)到全球疫情帶來的劇烈沖擊,波音似乎總是無法從陰影中徹底走出。而2024年開年的阿拉斯加航空737MAX9空中飛門事件,又給了剛剛看到曙光的波音以沉重一擊,使得波音再次跌入谷底。
阿拉斯加航空的737MAX9飛行中脫落的艙壁(門塞)
大衛(wèi)·卡爾霍恩是作為737 MAX危機(jī)的救火隊員來擔(dān)任波音CEO的,然而在這一年里很諷刺地被第二次737 MAX危機(jī)(即飛門事件)架火上烤,不得不引咎辭職。
新任CEO凱利·奧特伯格又作為新的救火隊員,接任了這一艘行駛在風(fēng)暴中卻四處漏水的巨艦,肩負(fù)起扭轉(zhuǎn)局面的重任。然而,接踵而至的卻是更加嚴(yán)峻的考驗——民機(jī)部門的巨額虧損、工會罷工帶來的生產(chǎn)中斷,以及多個項目進(jìn)展不利所產(chǎn)生的高額虧損。與此同時,波音的財務(wù)狀況也愈發(fā)堪憂,2024年第三季度的巨額虧損幾乎突破了歷史紀(jì)錄。
對于波音來說,財務(wù)上的虧損只是次要的,畢竟作為百年老店,波音什么大風(fēng)大浪沒經(jīng)歷過?戰(zhàn)爭、經(jīng)濟(jì)危機(jī),甚至9·11事件都對波音造成過重創(chuàng)。但那些都只是一時的困難,甚至還能從危機(jī)變?yōu)闄C(jī)遇迎來新的發(fā)展機(jī)會。然而對于現(xiàn)在的波音來說,面對的困境顯然沒有歷史經(jīng)驗可以借鑒。
波音,進(jìn)入了至暗時刻。
資料圖:新華社
財務(wù)困境
在2024年,由于“飛門事件”以及工會罷工影響,波音公司面臨著空前的財務(wù)困境,其中第三季度報告中的數(shù)字更是看得人汗流浹背。
財報顯示,波音在2024年第三季度錄得了61.7億美元的虧損,這是自2020年第二季度以來的最大虧損,堪稱“災(zāi)難級”財報。相比之下,2023年第三季度波音的虧損為16.38億美元,與當(dāng)前的虧損幅度相比,似乎更顯得微不足道。
虧損的主要源頭來自波音的民機(jī)部門。在以往,民機(jī)部門是波音集團(tuán)的現(xiàn)金奶牛,貢獻(xiàn)了巨大的利潤。然而在第三季度,民機(jī)部門就給波音的財報“貢獻(xiàn)”了40億美元的虧損。
對于民機(jī)部門來說,737 MAX是其絕對的訂單主力,雖然有2019年連續(xù)兩起空難帶來的丑聞影響,但是已然走出了往日的陰影,畢竟空客產(chǎn)能有限無法完全吞噬掉波音737的份額,航空公司想要買飛機(jī),只能繼續(xù)買波音。然而年初的飛門事件以及隨之而來的生產(chǎn)線質(zhì)量丑聞,又把737 MAX系列推上風(fēng)口浪尖,不但得承受來自FAA的限產(chǎn)懲罰,還得面臨客戶的退訂,由此產(chǎn)生巨額虧損也一點都不意外了。
而波音的防務(wù)部門也好不到哪里去。
波音雖然是個“私企”,但其性質(zhì)上有著濃厚的“美國國企”屬性,美國政府也以“蘿卜坑”招標(biāo)的方式定向給波音輸送利潤豐厚的國防合同以進(jìn)行扶持。如KC-46天馬座加油機(jī)、T-7紅鷹教練機(jī)這些項目,要么難度很低,要么是基于現(xiàn)有成熟機(jī)型,屬于送錢上門。
然而,波音顯然高估了自己的能力,也高估了這些項目的難度,導(dǎo)致這些看似很簡單的項目進(jìn)行得磕磕絆絆。而且由于是固定價格合同,在項目成本不斷超支的當(dāng)下,這些送錢項目愣是被波音給干成了虧損項目,而且是巨額虧損——不得不說,這也是個本事。
波音公司于2024年9月20日解雇了防務(wù)和太空部門首席執(zhí)行官科爾伯特。圖截自CNN報道
除此之外,波音的現(xiàn)金流問題也相當(dāng)嚴(yán)重。第三季度,波音的運(yùn)營現(xiàn)金流為負(fù)13.45億美元,自由現(xiàn)金流更是為負(fù)19.56億美元。
自由現(xiàn)金流是一家公司維持運(yùn)營的血液,長期處于下跌狀態(tài)通常意味著公司無法從運(yùn)營中產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金來應(yīng)對日常開銷、償還債務(wù),甚至無法進(jìn)行必要的投資和研發(fā)。上一任CEO卡爾霍恩就在股東會議上宣布在2030之前不會有任何新機(jī)研發(fā)計劃,其中一大原因就是波音沒有足夠的資金開展新機(jī)型的研發(fā)工作,而這意味著替代737 MAX的下一代飛機(jī)遙遙無期。
而且,由于現(xiàn)金流入不敷出,波音現(xiàn)在只能通過不斷發(fā)售債券來進(jìn)行融資,并且由于信用評級不斷下降,使得融資成本越來越高,每季度需要負(fù)擔(dān)的利息也水漲船高,寅吃卯糧,甚至得借新債還舊債。
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本文僅代表作者個人觀點。
- 責(zé)任編輯: 李泠 
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