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基于上述思考，筆者在東部省份一個經(jīng)濟欠發(fā)達(dá)縣的開發(fā)區(qū)內(nèi)，找到類似貿(mào)易調(diào)查涉案產(chǎn)品的某個生產(chǎn)企業(yè)【13】，該企業(yè)從2006開始生產(chǎn)這個涉案產(chǎn)品，當(dāng)時在當(dāng)?shù)貙儆谳^為先進(jìn)產(chǎn)業(yè)，然而近20年技術(shù)工藝未能顯著升級。

在一個結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)、勞動力工資等要素價格有序提升的經(jīng)濟環(huán)境下，這類已存在近20年生產(chǎn)流程本應(yīng)轉(zhuǎn)型提升或有序退出，然而目前該企業(yè)仍維持半開工并對內(nèi)供貨與對外出口，并且仍得到當(dāng)?shù)卣恼咧С帧?yīng)當(dāng)指出，出現(xiàn)這種資源配置不盡合理情況，責(zé)任不在企業(yè)，更不在工人，因為市場主體基于自身機會成本決策并沒錯。沒有退出是因為缺乏更好的轉(zhuǎn)型機遇，也是缺少要素價格合理提升的倒逼壓力，折射我國開放型經(jīng)濟內(nèi)外不平衡的深層矛盾因素。

四：近年貿(mào)易順差增長六大內(nèi)外根源

近年全球經(jīng)濟經(jīng)歷多重沖擊與罕見波動，我國出現(xiàn)貿(mào)易順差飆升與結(jié)構(gòu)性外部不平衡態(tài)勢，背后存在內(nèi)外多重根源。初步梳理至少有國際國內(nèi)六方面原因，對外部貿(mào)易平衡產(chǎn)生影響，其中國內(nèi)經(jīng)濟供大于求或供強需弱，對外部平衡態(tài)勢具有比較重要解釋作用。下面分別觀察六點因素影響，然后綜合討論其整體作用機制。

原因一：疫情期間中外不同取向反危機政策的影響。面對突如其來的新冠疫情大流行沖擊，我國與主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟體因具體國情差異采取了不同應(yīng)對方針。就經(jīng)濟應(yīng)對政策而言，我國反危機刺激政策資源，主要用于補貼供給側(cè)企業(yè)部門的復(fù)產(chǎn)擴產(chǎn)，對普通居民直接補貼較少，伴隨生產(chǎn)增長較快與居民消費增長偏低。

比較而言，美歐對普通居民提供大規(guī)模收入補貼刺激消費較快增長，然而企業(yè)復(fù)產(chǎn)擴產(chǎn)動能不足。雙方鏡像互補關(guān)系通過貿(mào)易渠道傳導(dǎo)為我國順差增長，該因素在2020-2022年作用特別明顯，我國對美順差創(chuàng)記錄、對歐盟順差翻倍主要發(fā)生在這個階段。對此學(xué)界有較多分析，筆者2022年也曾撰文討論【14】。

原因二：與第一點原因密切聯(lián)系，疫情期間美歐主要發(fā)達(dá)國家實行過度刺激政策導(dǎo)致嚴(yán)重通脹，通過加息治理通脹抬高匯率，侵蝕其外貿(mào)競爭力并助推中國作為其貿(mào)易伙伴的順差擴大。

在新興經(jīng)濟體快速追趕背景下，美歐主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟體本來就面臨制造業(yè)等可貿(mào)易部門生產(chǎn)率增速，與新興國比較相對下降拖累其貿(mào)易競爭力的格局，疫情期受長期依賴刺激的經(jīng)濟思維支配，實施空前規(guī)模并直達(dá)居民家庭的超級刺激政策，導(dǎo)致2021年出現(xiàn)美西方四十年不遇的大通脹，結(jié)果不得不通過緊急大幅加息應(yīng)對。通脹與加息抬高美歐實際匯率導(dǎo)致逆差激增，成為誘致我國貿(mào)易順差增長的外部原因之一。

原因三：近年制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級突破，在中高端和新興部門形成新的組合優(yōu)勢，通過出口增長與進(jìn)口替代推高貿(mào)易順差。

雖然外部和特殊環(huán)境因素影響不可忽視，理解大國外部順差超常增長與結(jié)構(gòu)性順差失衡現(xiàn)象，仍需把觀察重點放在國內(nèi)經(jīng)濟增長與供求關(guān)系現(xiàn)實情況上。對此需關(guān)注兩方面動態(tài)因素：

一是我國可貿(mào)易部門產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展近年取得明顯階段性進(jìn)展和突破，帶動供給側(cè)產(chǎn)能與外部競爭力顯著提升。這方面變化本身是積極成就，并且在某些方面有助于實現(xiàn)“雙循環(huán)”戰(zhàn)略在供給側(cè)的具體目標(biāo)。

二是在需求端的國內(nèi)需求不足特別是消費偏弱問題不僅沒有實質(zhì)性改善，反而由于多方面原因持續(xù)發(fā)酵和加劇。推進(jìn)“雙循環(huán)”在供給側(cè)與需求端目標(biāo)兩方面反差，對貿(mào)易順差快速擴大與結(jié)構(gòu)性外部不平衡產(chǎn)生影響。

改革開放時代，我國工業(yè)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級大體經(jīng)歷三階段演進(jìn)。一是上世紀(jì)80到90年代初，體制轉(zhuǎn)型推動國有工業(yè)結(jié)構(gòu)重構(gòu)，開放市場環(huán)境下輕紡、消費和加工制造能力快速發(fā)展。二是從90年代前中期開始到2010年前后，工業(yè)化和城市化提速推動重工業(yè)大發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈擴展推動我國諸多制造業(yè)發(fā)展到全球最大規(guī)模，資金和技術(shù)密集度顯著提升。三是近年制造業(yè)主流能力提升到中高端，部分領(lǐng)域躋身前沿，個別行業(yè)領(lǐng)跑全球。如先進(jìn)船舶、軌道交通、石化基礎(chǔ)原料、大型飛機、醫(yī)療器械、芯片制程、工業(yè)機器人等不同程度進(jìn)步。

上文提到兩個部門表現(xiàn)比較突出，一是化學(xué)基礎(chǔ)原材料產(chǎn)能大幅增長推動貿(mào)易逆差轉(zhuǎn)順差，二是“新三樣”新興綠色產(chǎn)業(yè)超預(yù)期增長，國內(nèi)生產(chǎn)消費與出口順差都大幅增長。

原因四：房地產(chǎn)市場調(diào)整對內(nèi)需產(chǎn)生階段性抑制作用。2020年實行“三道紅線”政策以來國內(nèi)房地產(chǎn)部門經(jīng)歷深度調(diào)整，下面數(shù)據(jù)顯示房地產(chǎn)銷售、融資、投資、價格等指標(biāo)，都經(jīng)歷上世紀(jì)末房地產(chǎn)行業(yè)市場化以來最大幅度調(diào)整。

房地產(chǎn)是具有顯著宏觀影響的產(chǎn)業(yè)部門之一，新政在釋放該行業(yè)多年過度擴張積累矛盾取得積極成效同時，也從不同渠道對固定投資、居民消費產(chǎn)生客觀制約作用；另外在我國特殊土地財政體制下，房地產(chǎn)深度調(diào)整伴隨地方政府經(jīng)營土地基金收入大幅收縮，進(jìn)一步通過地方支出減少拖累國內(nèi)投資和消費。內(nèi)需不足特別是消費偏弱，增加外需依賴度并傳導(dǎo)為出口順差增長。

原因五：最終消費偏弱是助推順差增長的深層原因之一。消費相對偏低是上世紀(jì)末以來宏觀經(jīng)濟分析持續(xù)關(guān)注的問題，雖然居民消費占GDP比例在新世紀(jì)第二個十年顯著回升，然而該指標(biāo)近年再次回落提升相關(guān)問題變得更為棘手。

消費與投資在宏觀經(jīng)濟分析中雖同為內(nèi)需基本組成部分，然而從保持供求平衡關(guān)系要求看二者有不同作用和屬性：因為固定投資在其實施時期屬于需求，待投資完成后便轉(zhuǎn)化成固定資產(chǎn)，成為供給側(cè)的新增生產(chǎn)能力，要求額外新增需求匹配才能保持動態(tài)意義上供求大體平衡。

相比之下，消費具有終極意義上需求含義，因而有時被稱作最終需求（final consumption），對保持總供求平衡具有特殊作用。假如消費需求持續(xù)偏弱，擴大投資作為過渡性需求雖對平衡總供求具有重要作用，然而難以解決根本問題，并會在開放環(huán)境中傳導(dǎo)為較大規(guī)模的對外順差擴張。

對于近年我國消費偏弱原因，學(xué)界和政策部門有大量研究，從疫情沖擊及其疤痕效應(yīng)、逆周期宏調(diào)一度滯后、房地產(chǎn)強監(jiān)管影響等不同方面進(jìn)行了分析。筆者認(rèn)為，從長期看龐大公共資源較多向提升供給能力方向配置，用于支持居民收入和消費的投入比例偏低也產(chǎn)生了影響。

在我國“四本賬”廣義財政收入基礎(chǔ)上，加上國有企業(yè)利潤與公共部門折舊，可推測我國公共部門掌控資源占GDP比例或在45%上下。我國公共資源配置方式長期特點，是大部分通過各類投資主要用于促進(jìn)供給能力發(fā)展，這對提升我國生產(chǎn)力和產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平發(fā)揮了重要積極作用，然而用于支持居民收入與消費的投入規(guī)模則相對較小和偏少。當(dāng)供給能力得到持續(xù)大幅拓展提升后，與內(nèi)需不足特別消費增長較慢匹配不協(xié)調(diào)，供強需弱矛盾對貿(mào)易平衡方式產(chǎn)生影響。

原因六：近年一般物價走勢偏弱與本幣實際匯率較大幅貶值推高順差。從開放經(jīng)濟增長規(guī)律形態(tài)看，一國在生產(chǎn)率快速追趕階段本幣實際匯率會呈現(xiàn)逐步升值趨勢，在推動本國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型同時保持國際收支大體平衡，并支持本國人均收入較快提升與收斂。這個增長邏輯又被稱作巴拉薩-薩繆爾森效應(yīng)，在國際比較經(jīng)驗中有相當(dāng)程度表現(xiàn)，我國新世紀(jì)初年人民幣持續(xù)升值伴隨高景氣度增長，體現(xiàn)巴拉薩-薩繆爾森效應(yīng)作用【15】。

近年我國經(jīng)濟雖經(jīng)歷多重沖擊，然而人民幣名義有效匯率在波動中仍維持較強水平，顯示我國經(jīng)濟競爭力與韌性強大；然而由于總量供大于求矛盾與一般物價偏低，加上國外通脹高企，導(dǎo)致人民幣實際匯率大幅走低：過去一年多實際匯率指數(shù)回落到2013年水平，比2016年峰值貶值約12.5%。

在產(chǎn)業(yè)科技和生產(chǎn)率快速追趕背景下，巴拉薩-薩繆爾森效應(yīng)規(guī)律作用客觀要求本幣實際升值以保持國際收支動態(tài)平衡，然而近年特殊環(huán)境下人民幣實際顯著貶值形成的“逆巴拉薩-薩繆爾遜效應(yīng)”，客觀上會反向調(diào)節(jié)外部競爭力并助推順差擴張。

需要指出，上述影響近年我國順差增長的六點國際與國內(nèi)因素，其發(fā)生作用方式并非平行或獨立，而是存在交叉和交互作用。例如疫情沖擊與樓市調(diào)整，都會通過不同渠道影響國內(nèi)消費增長；人民幣實際匯率走勢，更與國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟與政策相對態(tài)勢涉及的廣泛因素有關(guān)。

總起來看，十四五時期我國貿(mào)易順差大幅增長和結(jié)構(gòu)性不平衡表現(xiàn)，不應(yīng)僅被看作是本幣實際貶值派生的短期宏觀現(xiàn)象，而是在疫情沖擊與外部通脹影響下，新興大國經(jīng)濟階段性供大于求或“供強需弱”矛盾在對外經(jīng)濟關(guān)系領(lǐng)域的投射，提示需采用內(nèi)外統(tǒng)籌方法，通過綜合實施擴內(nèi)需、增收入、促消費政策加以調(diào)節(jié)。

五、外部應(yīng)對關(guān)稅戰(zhàn)，國內(nèi)解決消費不足

概括上文討論，目前國內(nèi)外經(jīng)濟形勢呈現(xiàn)幾方面特點：

一是從外部看，“世界百年未有之大變局加速演進(jìn)”，國際地緣政治經(jīng)濟關(guān)系趨于緊張，單邊主義和保護(hù)主義沖動上升，美方更鎖定我作為主要競爭對手加大關(guān)稅戰(zhàn)與經(jīng)貿(mào)打壓力度。

二是國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)中高速增長，尤其是近年國民經(jīng)濟中可貿(mào)易度較高的工業(yè)制造部門產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平階段性較快提升，整體供給能力顯著增強，意味著我國謀求發(fā)展生產(chǎn)力的長期努力取得階段性實質(zhì)進(jìn)步。

三是從總供求關(guān)系看，雖然需求也保持了顯著增長，尤其是近年消費在局部頻頻出現(xiàn)新亮點新活力，然而總體上內(nèi)需不足尤其是居民消費偏弱問題持續(xù)存在，由此形成供大于求供強需弱格局伴隨貿(mào)易順差大幅增長，在新的風(fēng)云突變外部環(huán)境下面臨顯著風(fēng)險。

辯證分析目前形勢，首先要看到我國經(jīng)濟供給端制造業(yè)蓬勃發(fā)展，高科技行業(yè)快速追趕，國內(nèi)市場潛力巨大的優(yōu)勢與韌性，美國發(fā)動前所未有關(guān)稅戰(zhàn)不得人心，最終會因自身反噬與外部抵制歸于失敗，因而對外部環(huán)境沖擊保持定力與信心具有客觀基礎(chǔ)。

同時也要清醒認(rèn)識到我國發(fā)展某些階段性特點，如內(nèi)需不足消費偏弱伴隨貿(mào)易順差過快增長，在目前關(guān)稅戰(zhàn)形勢下面臨調(diào)整壓力。在目前風(fēng)云變幻的危機環(huán)境中，亟需兩手并用之法：即外部應(yīng)對關(guān)稅戰(zhàn)，國內(nèi)大力推進(jìn)再平衡；既對美國關(guān)稅戰(zhàn)施壓敢于碰硬反制，同時借助外部環(huán)境倒逼作用，著力解決內(nèi)需不足與消費偏弱的長期矛盾，在轉(zhuǎn)危為機過程中為初步實現(xiàn)現(xiàn)代化遠(yuǎn)景目標(biāo)奠定基礎(chǔ)。

5-1 當(dāng)務(wù)之急是兩手應(yīng)對美方關(guān)稅戰(zhàn)

面對特朗普2.0新政對我升級打壓遏制的長期戰(zhàn)略，尤其是針對其就任以來頻頻發(fā)起關(guān)稅戰(zhàn)、特別是日前推出登峰造極的對等關(guān)稅的危機形勢，我國需堅持實施兩手并用方針加以應(yīng)對。

在新興大國持續(xù)追趕與全球格局演變背景下，美國百年經(jīng)濟霸權(quán)地位相對減弱是客觀趨勢，然而美方不可能會心平氣和地接受歷史規(guī)律，而是必然會采用自認(rèn)為對其有利的關(guān)稅戰(zhàn)或其它工具奮力一搏，同時也必然要用全部心力應(yīng)對最大新興經(jīng)濟體，因而相關(guān)矛盾無法僅僅通過談判協(xié)商就能得到解決。我方需認(rèn)清規(guī)律、堅持原則、回應(yīng)挑戰(zhàn)以維護(hù)我國的核心利益。

2025年4月2日，美方宣布對所有貿(mào)易伙伴征收“對等關(guān)稅”，次日中國商務(wù)部新聞發(fā)言人就明確表示，“中方對此堅決反對，并將堅決采取反制措施維護(hù)自身權(quán)益?！?月4日，中方有關(guān)部門接連表態(tài)并發(fā)布回應(yīng)措施：包括對原產(chǎn)于美國所有進(jìn)口商品在現(xiàn)行適用關(guān)稅稅率基礎(chǔ)上加征34%關(guān)稅，在世貿(mào)組織爭端解決機制起訴美方對華產(chǎn)品加征“對等關(guān)稅”措施，發(fā)布對7類中重稀土相關(guān)物項實施出口管制措施的公告，決定將16家美國實體列入出口管制管控名單禁止對其出口兩用物項，將11家美國企業(yè)列入不可靠實體清單實施制裁，對原產(chǎn)于美國、印度的進(jìn)口相關(guān)醫(yī)用CT球管發(fā)起反傾銷立案調(diào)查，暫停美國2家禽肉企業(yè)產(chǎn)品輸華，暫停美國C3家企業(yè)禽肉骨粉輸華資質(zhì)。

中國發(fā)布反制行動

十余項組合反制措施，明確表達(dá)了中國不畏霸凌、奉陪到底的立場和自信。

針對目前美方對世界各國普遍發(fā)動關(guān)稅戰(zhàn)的特殊形勢，我國可以考慮積極開展對發(fā)展中國家、金磚成員國、特別是非美西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟體（即美國傳統(tǒng)西方盟友）的雙邊與諸邊經(jīng)濟外交工作，也可積極利用G20合作平臺、IMF與和世界銀行春季會議和年會等多邊場合，主動發(fā)聲伸張正義并與國際社會聯(lián)手抵制美方關(guān)稅戰(zhàn)和逆全球化政策沖動。同時要積極與國際社會溝通合作，探討在美國心猿意馬甚至干脆退群背景下，創(chuàng)新多邊經(jīng)濟金融治理的途徑和方法，制衡美方為所欲為單邊舉措及其負(fù)面影響。

我國有關(guān)部門日前“敦促美方立即取消單邊關(guān)稅措施，與貿(mào)易伙伴通過平等對話妥善解決分歧?！笨梢娢覈粫耆P(guān)閉在美方立場轉(zhuǎn)圜前提下，與對方協(xié)商談判降低沖突損失的大門。

例如上述美方有關(guān)兩國第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議實施情況談判的提議，有關(guān)鼓勵我國企業(yè)到美國直接投資的設(shè)想，雖然目前處于硬碰硬和扳手腕階段不可能提上議程，后續(xù)隨形勢演變可審時度勢適時回應(yīng)。另外目前全球經(jīng)濟被氣變、債務(wù)、低增長和貧富差別多重危機困擾，只要美方?jīng)]有徹底決意走向完全自我封閉，它就不能不面對這些涉及多邊經(jīng)濟金融治理問題，中美和其它國家仍需在諸如G20、世界銀行、IMF等多邊框架內(nèi)協(xié)商共事，這也為遏制美方政策進(jìn)一步朝更加極端化方向演變提供現(xiàn)實機遇。最后對美方關(guān)稅戰(zhàn)增加全球經(jīng)濟金融風(fēng)險甚至引發(fā)衰退危機可能，我方需保持警惕未雨綢繆。

5-2 實施擴內(nèi)需再平衡的占優(yōu)策略

“改革開放以來，我們遭遇過很多外部風(fēng)險沖擊，最終都能化險為夷，靠的就是辦好自己的事、把發(fā)展立足點放在國內(nèi)。”【16】大國外交本質(zhì)是內(nèi)政，應(yīng)對外部環(huán)境重大演變，基本要務(wù)是要堅持問題導(dǎo)向方針，針對性化解高質(zhì)量發(fā)展面臨的現(xiàn)實突出矛盾，夯實國內(nèi)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，由此轉(zhuǎn)危為機并贏得主動。

從上文討論的我國外部平衡周期與國內(nèi)經(jīng)濟增長關(guān)系看，新世紀(jì)初年貿(mào)易順差大幅度增長后，美國爆發(fā)金融危機使得我國經(jīng)濟面臨很大調(diào)整壓力；雖然那次由于G20國際合作機制創(chuàng)新與大國聯(lián)手刺激經(jīng)濟，使得危機較快得到控制，然而仍導(dǎo)致我國2009與2010年外需收縮GDP占比分別為4.0和1.1個百分點，意味著這兩年國內(nèi)需求必須額外累計增長5.1個百分點，才能維持危機前增長水平。

目前美方實施關(guān)稅戰(zhàn)“掀桌子”顛覆了大國經(jīng)濟政策合作的基礎(chǔ)，如果出現(xiàn)經(jīng)濟衰退其派生沖擊可能更加難測。因而針對目前特殊形勢，我國在敢于亮劍反制美方關(guān)稅戰(zhàn)同時，還要從供給與需求兩端同時入手，特別是要針對內(nèi)需不足與消費偏弱突出矛盾補短板，著力推進(jìn)我國經(jīng)濟再平衡。