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1200億！央行放水較昨增11倍但利率沒變，機(jī)構(gòu)解讀
最后更新: 2020-05-27 14:11:1127日，央行連續(xù)第二日開展逆回購(gòu)操作，交易量從前一日的100億元直接加到1200億元。面對(duì)創(chuàng)紀(jì)錄的地方債發(fā)行，此舉實(shí)屬必要，也符合預(yù)期。
本次操作利率仍定格在2.2%。盡管操作放量，但業(yè)界圍繞貨幣政策的討論愈演愈烈。
不妨跟隨中證君來聽聽這場(chǎng)討論的幾方都怎么說的。
1200億！投放大幅加碼
在昨日試探性進(jìn)行100億元逆回購(gòu)操作之后，5月27日，央行加大資金投放力度，逆回購(gòu)操作大舉放量。
央行27日公告，為對(duì)沖政府債券發(fā)行等因素的影響，維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，5月27日人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了1200億元逆回購(gòu)操作。
具體是，開展1200億元7天期逆回購(gòu)操作，較上一日增加1100億元，中標(biāo)利率2.2%，與前次操作相同。
中證君統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，這是央行連續(xù)第二日開展逆回購(gòu)操作，也是2月11日以來單次開展的最大規(guī)模的逆回購(gòu)操作。因今日無逆回購(gòu)到期，全部實(shí)現(xiàn)凈投放。
來源：人民銀行官網(wǎng)
關(guān)于重啟操作的原因，央行進(jìn)行了說明——對(duì)沖政府債券發(fā)行等因素的影響。
本周是5月最后一周，為完成專項(xiàng)債提前下達(dá)額度基本發(fā)完的任務(wù)，地方上鉚足了勁，地方債供給顯著增加。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周全國(guó)地方債計(jì)劃發(fā)行量高達(dá)7701億元，較上周的3028億元翻了一番還多，創(chuàng)出歷史新高。
來源：Wind
大額債券集中發(fā)行可能對(duì)市場(chǎng)造成影響，還可能擠出其他主體的融資。從歷史上看，在政府債券發(fā)行高峰時(shí)期，央行往往會(huì)從貨幣調(diào)控操作層面給予配合，通過降準(zhǔn)、公開市場(chǎng)操作等適度增加流動(dòng)性投放。
面對(duì)創(chuàng)紀(jì)錄的地方債供給，昨日，央行試探性開展100億元逆回購(gòu)操作，結(jié)束了公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作長(zhǎng)達(dá)50多天的靜默。今日加大操作力度也在預(yù)期之中。
從日程上看，這輪地方債的繳款期要持續(xù)到下月初，因此，預(yù)計(jì)今后幾日央行仍將保持一定的流動(dòng)性投放。
今年前5個(gè)月政府債券發(fā)行情況
來源：Wind （數(shù)據(jù)截至2020年5月27日）
- 原標(biāo)題：1200億！央行放水較昨增11倍但利率沒變 機(jī)構(gòu)解讀
- 責(zé)任編輯: 奕含
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