一方面，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們積極在布局金融市場，2013年年初阿里聯(lián)合騰訊發(fā)起眾安在線，接著推出“小額貸”與“余額寶”，新浪推出“微銀行”，騰訊微信5.0打通“財(cái)付通”;而傳統(tǒng)企業(yè)們也紛紛觸網(wǎng)，招商銀行與微信深度合作，國泰、中信證券上報(bào)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新方案……一夜之間，“互聯(lián)網(wǎng)金融”火遍互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)，成為人們競相追逐的焦點(diǎn)。

　　那么，對于身處“身處互聯(lián)網(wǎng)金融核心”的創(chuàng)投公司們，他們又怎么看待“互聯(lián)網(wǎng)金融”?互聯(lián)網(wǎng)金融對他們又有什么直接的影響?以下是筆者對北京融聯(lián)信達(dá)創(chuàng)業(yè)投資有限公司CEO唐珣的采訪實(shí)錄，讓我們看看行業(yè)一線的從業(yè)者們對互聯(lián)網(wǎng)金融的真實(shí)看法。

　　小微金融的核心是“風(fēng)控”

　　問：作為一家傳統(tǒng)創(chuàng)投公司，融聯(lián)怎么看待中國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、網(wǎng)絡(luò)小額信貸等依托于互聯(lián)網(wǎng)的新興借貸模式?融聯(lián)自身是否有進(jìn)軍P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的計(jì)劃?

　　唐珣：首先，傳統(tǒng)行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化是中國未來發(fā)展的一個(gè)必經(jīng)之路，這一領(lǐng)域的崛起的確帶動(dòng)了很多傳統(tǒng)行業(yè)的革命和繁榮;其次，互聯(lián)網(wǎng)在我看來是工具而不是小微金融領(lǐng)域的核心，因?yàn)樾∥⒔鹑陬I(lǐng)域的核心是風(fēng)控而不是銷售，非金融信貸型平臺可以快速推廣復(fù)制，但是小微金融p2p信貸平臺要想完全照搬非金融信貸型電商比如京東、淘寶這樣的模式就一定會(huì)付出慘重代價(jià)，因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)審核的模式的確弊端不少，而且不如線下審核那么仔細(xì)、連貫、定期回訪也很難做到。所以，融聯(lián)目前還是在做屬于我們的線下渠道，尋找小微企業(yè)債權(quán)投資和股權(quán)投資項(xiàng)目，用3-5年時(shí)間覆蓋200多個(gè)地級市業(yè)務(wù)范圍，把我們的線下營銷、風(fēng)控、貸后管理做到極致，在3-5年以后，我們會(huì)把我們小微金融的融資通道、信貸營銷渠道放到線上，那時(shí)我們要做的是O2O模式(即線上、線下業(yè)務(wù)相結(jié)合，互相扶持)，而不是單一的去做線上或線下模式。

　　問：像阿里巴巴這樣的互聯(lián)網(wǎng)巨頭也在進(jìn)軍金融行業(yè)，例如其推出的阿里金融-阿里貸款平臺，你認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)軍金融對傳統(tǒng)借貸公司有什么影響嗎?會(huì)不會(huì)沖擊我們的業(yè)務(wù)?

　　唐珣：首先，阿里也有傳統(tǒng)小貸公司和擔(dān)保公司，這個(gè)模式無需置疑，因?yàn)榫€上平臺注定小額，阿里、淘寶的商戶基本貸款金額在1000-10000之間，平均在5000左右，這個(gè)數(shù)字完全是和銀行的信用卡在競爭，所以我們平時(shí)老是開玩笑說，阿里推出的就是虛擬信用卡。只有線下的審核才可以把額度做大，風(fēng)控做好;

　　其次，阿里這類互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)入信貸和其他金融領(lǐng)域，對我們來說，更多的是一種學(xué)習(xí)和借鑒，畢竟阿里金融才剛剛開始，這個(gè)業(yè)務(wù)基于阿里的幾百萬客戶數(shù)據(jù)分析，是用定性的方式來統(tǒng)計(jì)分析批復(fù)額度的，你想想看，好多阿里客戶一年流水在在幾十萬、幾百萬、上千萬，這1000-1萬的信用貸款對客戶來說有幫助嗎?可以說太小了，甚至好多客戶不會(huì)去用這些額度。但是沒有辦法，如果放大到1-10萬或者1-100萬，光靠數(shù)據(jù)分析遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，因?yàn)橹袊颂斆鳎囡L(fēng)險(xiǎn)在于人性的風(fēng)險(xiǎn)，所以我只能說阿里金融運(yùn)作的時(shí)間還是太短，沒有經(jīng)過5-10年的市場錘煉，其結(jié)果好壞，我們不好評判，也許5年后阿里信貸就消失了呢，這都是不好說的事情。

　　所以，我只是想說，任何領(lǐng)域，都有先驅(qū)、當(dāng)下和后來者，我們要做的就是好好活下去，規(guī)范操作、市場運(yùn)營和競爭中不要輕易死掉，因?yàn)橹挥谢钕氯?，我們才能更好的服?wù)小微企業(yè)、更好的幫助中國建立民間信用體系。

　　金融產(chǎn)品已經(jīng)普遍“市場化”

　　問：行業(yè)專家們普遍對民間金融缺乏信心，你怎么看?

　　唐珣：首先，“行業(yè)專家”是否真的了解小微金融?是否關(guān)注過小微企業(yè)融資難的問題?這是一個(gè)未知數(shù)。

　　我們平時(shí)多見到的、聽到的專家大多來自銀行、信托、基金公司、地方政府，這些人根本都沒有想象過，如果沒有民間金融，那么誰來扶持小微企業(yè)?他們甚至根本都沒有過創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷及融資經(jīng)歷，如果你沒有房子、車子、貨物等金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可的正規(guī)抵押物，那么當(dāng)你需要資金度過企業(yè)發(fā)展經(jīng)營的難關(guān)時(shí)，誰又能幫的了你呢?

　　其次，的確市場上魚龍混雜，有想踏實(shí)做事的，也有想渾水摸魚的，那么當(dāng)風(fēng)暴過后，誰在裸泳，我們可以通過時(shí)間去檢驗(yàn)，記得多年前，我做小微企業(yè)信用貸款融資時(shí)，當(dāng)時(shí)的月息在3.5%左右，那么一年就是42%，的確非常高，當(dāng)時(shí)的人們信用意識也不健全，最近幾年經(jīng)過努力，我們把小微企業(yè)的融資成本慢慢降到了2%左右，1年就是24%，這個(gè)數(shù)字大多數(shù)小微企業(yè)都可以承擔(dān)起來，因?yàn)樗麄兛赡苊磕曛挥脦讉€(gè)月，在旺季來臨時(shí)使用資金，一般3-6個(gè)月即可，通過融資的確可以幫助他們快速發(fā)展起來。

　　所以不論是融資還是投資，關(guān)鍵不是產(chǎn)品好不好，行業(yè)好不好，關(guān)鍵在于是否適合自己，能滿足自己的需求，因?yàn)樵俸玫漠a(chǎn)品也不可能滿足所有人需求，再爛的產(chǎn)品也會(huì)有人愿意去買，這就是市場化。

　　問：以融聯(lián)為例，能否談?wù)剬I(yè)創(chuàng)投公司與民間借貸之間的區(qū)別?

　　唐珣：民間借貸，基本是個(gè)人對個(gè)人，毫無體系，沒有規(guī)范化操作，一般發(fā)生訴訟也不受法律保護(hù)，因?yàn)楹炇鸬奈募粔蛞?guī)范，另外也沒有受到任何監(jiān)管，因?yàn)閰⑴c人數(shù)少、區(qū)域集中度高，風(fēng)險(xiǎn)來臨時(shí)很難實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)安全和利益保障。

　　融聯(lián)創(chuàng)投是基于融聯(lián)創(chuàng)投的風(fēng)險(xiǎn)控制和完整業(yè)務(wù)覆蓋，立足北京，面向西北、西南區(qū)域小微企業(yè)客戶，當(dāng)?shù)馗偁幧?、區(qū)域分散開，單筆額度低，每一筆信貸客戶資金進(jìn)出都要接受第三方支付、銀監(jiān)會(huì)、央行的監(jiān)管，所有債權(quán)人、債務(wù)人信息透明，所有借貸合同、投資合同均有融聯(lián)聘請的律師事務(wù)所團(tuán)隊(duì)審核、設(shè)立可以最大限度公平、公正、公開的保障小微企業(yè)主及投資人的權(quán)益。而且，之所以成立創(chuàng)投公司而不是一般的咨詢公司、信息服務(wù)公司，就是在于我們可以可以成立小微企業(yè)私募債基金，不僅投資小微企業(yè)債權(quán)，也可以投資小微企業(yè)股權(quán)，幫助小微企業(yè)獲得更多的直接融資，這是我們希望看到的，也是我們一直在努力去做的。最近國務(wù)院發(fā)文鼓勵(lì)并促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、股權(quán)投資企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券也給了我們很大鼓勵(lì)，讓我們清楚知道我們是在做實(shí)事，確實(shí)幫助小微企業(yè)解決了很多問題。

　　錢荒來源于“心慌”

　　問：幾個(gè)月前的錢荒事件雖然已經(jīng)過去，但余波尚在，你怎么看待“錢荒”?

　　唐珣：此次錢荒表面來看可以說是一次人為的中國式經(jīng)濟(jì)風(fēng)暴，從本質(zhì)上究其原因：

　　(1) 美國QE3提前結(jié)束逾期引起的外資撤退;

　　(2)臨近6月底，央行考核銀行業(yè)存貸比導(dǎo)致的習(xí)慣性缺錢;

　　(3)央行釋放流動(dòng)性的動(dòng)作遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場預(yù)期;

　　(4)過去幾年超發(fā)的貨幣導(dǎo)致民間政府債務(wù)集中到付也引發(fā)了市場對于錢的恐慌。

　　問：“錢荒”對百姓與創(chuàng)投公司的影響主要在哪些方面呢?

　　唐珣：“錢荒”對老百姓的影響主要集中在：

　　(1)之前購買的一些理財(cái)產(chǎn)品或信托、基金有可能到期兌付困難;

　　(2)人民幣持續(xù)升值，現(xiàn)在是購買海外資產(chǎn)尤其是出國旅行、購物的好時(shí)機(jī);

　　(3)物價(jià)在未來一段時(shí)間可能會(huì)進(jìn)入通縮，平時(shí)吃穿住行有望節(jié)約成本;

　　(4)銀行短期固定理財(cái)收益率大幅提升，購買短期理財(cái)產(chǎn)品收益提高了。

　　“錢荒”對融聯(lián)創(chuàng)投這種幫助小微企業(yè)融資、有限合伙人投資的公司來說，影響不大。首先，融聯(lián)旗下包含融聯(lián)創(chuàng)投、融聯(lián)財(cái)富、融聯(lián)科技三家公司，三家公司是相對獨(dú)立的，創(chuàng)投負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)控制及尋找小微企業(yè)(融資人)，幫助其完成信用評估與融資管理;財(cái)富主要負(fù)責(zé)對接高凈值客戶(出資人)，這些出資人出資購買基金或小微企業(yè)債權(quán)，間接完成助力小微金融的行為，幫助小微企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資，同時(shí)獲得投資基金或債權(quán)的收益;融聯(lián)科技主要是不斷提升小微金融業(yè)務(wù)系統(tǒng)、研發(fā)信貸產(chǎn)品、理財(cái)產(chǎn)品、為小微金融服務(wù)商提供加盟后的系統(tǒng)性服務(wù)。

　　當(dāng)錢荒來臨的時(shí)候，對于融聯(lián)創(chuàng)投，我們增加了很多小微企業(yè)客戶，以前這些客戶屬于銀行，但是現(xiàn)在銀行因?yàn)榱鲃?dòng)性的問題導(dǎo)致沒有信貸額度，于是這些客戶成為了融聯(lián)創(chuàng)投的客戶;對于融聯(lián)財(cái)富，本來這類客戶之前不是銀行的客戶，但是當(dāng)錢荒的時(shí)候，銀行推出一些短期搞收益率的產(chǎn)品比如6-8%，那么會(huì)吸引一些融聯(lián)財(cái)富的客戶轉(zhuǎn)向銀行理財(cái)產(chǎn)品，但是短期錢荒過后，這些財(cái)富客戶又會(huì)回流選擇投資小微企業(yè)債權(quán)或基金，畢竟幾年的熟悉和穩(wěn)健發(fā)展，已經(jīng)幫助融聯(lián)把品牌深深的打入到財(cái)富客戶思維里。

　　并且錢荒不是一個(gè)長期性現(xiàn)象，短期出現(xiàn)后又會(huì)歸于平緩，歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們，每年的3月底、6月底、9月底、12月底銀行都會(huì)出現(xiàn)錢荒，只不過這次央行沒有按照市場預(yù)期去釋放流動(dòng)性而已，所以對于信貸客戶來說，該是銀行的客戶，不會(huì)找我們，不該是銀行的客戶，也不會(huì)去找銀行。優(yōu)質(zhì)客戶短期會(huì)因?yàn)殂y行緊縮流入民間借貸市場，但是長期來看，還是會(huì)理性判斷誰適合他。

　　 (采訪人唐珣簡介：2011年受部分北京大學(xué)校友企業(yè)家一致推選，作為聯(lián)合創(chuàng)始人組建致力于微金融及專業(yè)基金管理服務(wù)的北京融聯(lián)信達(dá)創(chuàng)業(yè)投資有限公司)