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高德勝:美歐揮起金融制裁大棒,會不會打自己的腳?
俄烏戰(zhàn)事緊張升級之際,在美歐對俄一輪輪“口炮”聲討及威脅發(fā)動“毀滅性制裁”后,美國終于宣布對俄祭出“金融大殺器”。
當?shù)貢r間2月26日晚間,白宮發(fā)布聯(lián)合聲明稱,美國、歐盟、英國、加拿大決定將部分俄羅斯銀行從SWIFT系統(tǒng)剔除,并將對俄央行國際儲備運用實施限制措施。
以美國為首的西方集團頻頻揮舞“金融制裁”大棒,意圖摧毀俄羅斯經(jīng)濟基礎(chǔ)。切斷俄羅斯銀行與SWIFT系統(tǒng)聯(lián)系,固然在短期內(nèi)對俄羅斯對外貿(mào)易和經(jīng)濟造成較大影響,但俄羅斯自2014年以來已經(jīng)遭受超過100次經(jīng)濟與金融制裁,俄羅斯對制裁實際上已經(jīng)“脫敏”,并對可能的制裁升級有充分的心理準備和相應措施準備。制裁解決不了國際沖突,只能使局勢更加復雜化。
同時,美歐更應看到,制裁是把“雙刃劍”,它在打擊俄羅斯經(jīng)濟的同時,也將損害歐洲的利益,削弱包括SWIFT在內(nèi)的國際組織的獨立性與公信力。對美國而言,動輒使用“金融制裁”武器,將加快世界“去美元化”進程,不啻為美元霸權(quán)自掘墳墓。
華爾街日報28日報道截圖
“金融核武”對俄羅斯影響幾何?
一般認為,把一國銀行從SWIFT系統(tǒng)排除,將切斷該國銀行與國際金融市場的聯(lián)系,從而極大限制該國對外貿(mào)易及獲取外部資金的能力,因而此舉具有類似“金融核武”的威力。把俄羅斯逐出SWIFT系統(tǒng)是最嚴厲的金融制裁措施之一,將對俄外貿(mào)進出口帶來嚴重困難,進而對其經(jīng)濟造成打擊。
歷史上,僅有朝鮮和伊朗作為主權(quán)國家曾被禁用SWIFT,其中對伊朗的制裁最有代表性。2012年,伊核緊張局勢加劇,歐美切斷了伊朗4家主要銀行與SWIFT聯(lián)系。2018年,伊朗50家銀行再次被禁用SWIFT,該年GDP增長率從前一年的3.8%降至-6%,次年以原油為主的出口下跌60%以上,本國貨幣里亞爾暴跌至制裁前的6分之一,同時導致國內(nèi)惡性通脹。
2014年俄羅斯占領(lǐng)克里米亞后,美國曾對俄羅斯以“斷開SWIFT系統(tǒng)聯(lián)系”相威脅,因遭到SWIFT抵制而沒能實施。雖未切斷SWIFT,但VISA與萬事達卡在未通知俄金融機構(gòu)的情況下,停止對俄羅斯幾家銀行卡的支付服務,導致俄羅斯商戶消費系統(tǒng)陷入癱瘓,銀行發(fā)生擠兌。
此次美歐禁止俄羅斯部分銀行使用SWIFT系統(tǒng),是美歐金融制裁的進一步升級,可以說已經(jīng)把能用的最后的武器都拿出來了。這將增強對俄的制裁效果,短期內(nèi)對俄貿(mào)易結(jié)算及經(jīng)濟社會穩(wěn)定造成一定沖擊。
烏克蘭街頭示威民眾(《紐約時報》圖)
根據(jù)俄羅斯SWIFT協(xié)會數(shù)據(jù),約300家俄金融機構(gòu)是SWIFT成員,占俄金融機構(gòu)一半以上,是僅次于美國的第二大使用者。俄羅斯金融機構(gòu)在全球每天進行的外匯交易價值平均約460億美元,其中80%以美元計價。在全部SWIFT日均傳輸消息中,俄羅斯金融機構(gòu)約占1.5%。禁用SWIFT將切斷俄羅斯與國際金融機構(gòu)間的交易信息收發(fā),從而阻斷俄羅斯對外貿(mào)易結(jié)算的常規(guī)通道。
這確實會給俄羅斯經(jīng)濟造成較大影響。俄羅斯銀行被移出SWIFT系統(tǒng),占俄羅斯財政總收入40%以上的石油和天然氣正常出口將面臨困難,并由此帶來貨幣貶值、資本外流、股市下跌等連帶影響,短期內(nèi)對俄經(jīng)濟造成劇烈沖擊。
然而,制裁對俄羅斯已不新鮮,俄羅斯在經(jīng)歷美國及西方100多次經(jīng)濟及金融制裁后,其抗御制裁的能力也在增強。經(jīng)歷克里米亞事件后,對于被西方切斷SWIFT聯(lián)系,也早在俄羅斯預料之內(nèi)。為此,俄羅斯未雨綢繆,已經(jīng)預做相應準備,并在貿(mào)易及金融領(lǐng)域加速實施“去美元化”。
一是在國際儲備中大舉減持美債,增加黃金儲備。到2021年11月,俄羅斯持有的美國國債已從2010年巔峰時期的1763億美元降至24.09億美元,僅占1.4%不到,已經(jīng)微不足道。俄羅斯央行2020年黃金購買量達到46.5噸,2021年繼續(xù)增加3噸,目前俄央行的黃金儲備已升至2300噸。
此外,俄羅斯外匯儲備比較充足。據(jù)俄央行官網(wǎng)數(shù)據(jù),截至2022年2月4日,俄外匯儲備約為6349億美元,足夠滿足兩年進口的外匯儲備需求。
美歐的金融制裁無外乎使俄羅斯在一段時間內(nèi)減少從國外的貿(mào)易收入或國外融資。國際市場人士認為,“俄羅斯的雙重盈余、較低的外債水平和較高的外匯儲備意味著,即使沒有外國資金,俄羅斯也能生存下去?!眹H評級機構(gòu)穆迪也認為,俄羅斯近年來應對制裁能力有所增強,“財政和外匯儲備的積累增長,加上較為靈活的匯率機制和較為保守的財政政策等,均將有助于抵消大部分新制裁所造成的直接影響。”
二是在對外貿(mào)易中努力使用雙方本幣結(jié)算。例如,中俄已多次續(xù)簽雙邊貨幣互換協(xié)議,2020年中俄貿(mào)易17.5%以人民幣結(jié)算,另有10%左右貿(mào)易以盧布結(jié)算。最近中俄新增天然氣交易改為用歐元結(jié)算,被認為是兩國合作中從美元結(jié)算到本幣結(jié)算的過渡。
三是打造旨在替代SWIFT的國際貿(mào)易支付系統(tǒng)。俄羅斯在2014年受到經(jīng)濟制裁后,為解決SWIFT系統(tǒng)禁入對俄羅斯的威脅和影響,俄羅斯央行啟動建設俄羅斯金融信息傳輸系統(tǒng)(SPFS),作為SWIFT系統(tǒng)被切斷后的替代方案。盡管目前該系統(tǒng)使用最多的仍是俄羅斯國內(nèi)機構(gòu),短期內(nèi)難以替代SWIFT,但在俄羅斯銀行遭受SWIFT禁用后,俄羅斯仍能通過某些特定機制和安排,尋求國際貿(mào)易結(jié)算的替代通道。
筆者認為,美歐切斷SWIFT系統(tǒng)的所謂“金融核武”在短期內(nèi)確實能夠?qū)Χ砹_斯經(jīng)濟帶來較大影響,并可能阻礙俄羅斯經(jīng)濟增長,但面對制裁升級俄羅斯也絕非束手無策、一籌莫展,就像河流遇阻一定會曲折前行,俄羅斯面對新的困難也一定能夠找到應對之道??纯撮L期遭受美國制裁的伊朗,歐洲也一直通過INSTEX機制建立與伊朗的貿(mào)易聯(lián)系。我們無需對美歐所謂“金融核武”的影響過度夸大和擔心。
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本文僅代表作者個人觀點。
- 責任編輯: 周遠方 
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