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【文/觀察者網(wǎng) 鄒煦晨 編輯/呂棟】

目前國內(nèi)唯一實現(xiàn)8英寸CMP設備境外批量銷售的設備供應商晶亦精微，其于近期公布科創(chuàng)板IPO問詢回復函。此前5起千萬級的未決訴訟，均已和解。似乎晶亦精微IPO之路將“順暢”。不過，作為晶亦精微第一大客戶中芯國際，其近期公告中表達了一些對半導體行業(yè)的擔憂。

未來能否在12英寸大展手腳？

化學機械拋光（CMP）設備主要用于半導體制造領域。

從產(chǎn)業(yè)上下游關系來看，半導體產(chǎn)業(yè)鏈可分為晶圓材料制造、半導體設計、半導體制造、封裝測試四大環(huán)節(jié)，除半導體設計環(huán)節(jié)外，其他領域均有CMP設備應用。

比如，在半導體制造環(huán)節(jié)，半導體制造過程按照技術分工主要可分為薄膜沉積、化學機械拋光（CMP）、光刻及顯影、刻蝕、離子注入等工藝，半導體制造中的CMP工藝環(huán)節(jié)是CMP設備最主要的應用場景，占半導體制造設備投資的比例約為3%。

半導體制造環(huán)節(jié)示意圖，數(shù)據(jù)來源：申報稿

全球CMP設備市場主要由美國應用材料和日本荏原占據(jù)，處于高度壟斷狀態(tài)。根據(jù)Gartner數(shù)據(jù)，上述兩家制造商的CMP設備全球市場占有率超過90%，尤其在14nm以下先進制程工藝產(chǎn)線上使用的CMP設備主要由美國應用材料和日本荏原兩家國際巨頭提供。

中國大陸2022年CMP設備市場規(guī)模達6.66億美元，但絕大部分高端CMP設備仍然依賴于進口，主要由美國應用材料和日本荏原兩家提供。國內(nèi)從事CMP設備業(yè)務的主要企業(yè)有晶亦精微及華海清科，其中晶亦精微是國產(chǎn)8英寸CMP設備的主要供應商。

CMP設備根據(jù)應用端需求，可分為6/8英寸兼容CMP設備、8英寸CMP設備、12英寸CMP設備，技術難度呈遞進狀態(tài)。比如，12英寸CMP設備相較于8英寸CMP設備在設備產(chǎn)出速率、非均勻性、碟形缺陷控制、拋光清洗后缺陷控制、拋光頭分區(qū)數(shù)和金屬離子沾污等關鍵技術指標上要求更高，技術難度更大。

并且，8英寸CMP設備2022年中國大陸市場規(guī)模約為1.39億美元，比12英寸5.27億美元的規(guī)模要小得多。

在此背景下，晶亦精微雖然占8英寸CMP設備中國大陸市場的68.30%，但只占中國大陸的CMP設備的10.68%。

市場占有率摘要，數(shù)據(jù)來源：回復函

回復函顯示，晶亦精微12英寸CMP設備起步較晚，仍處于市場開拓階段，目前僅通過產(chǎn)線工藝驗證，預計2023年下半年實現(xiàn)收入，在市場地位和市場認知度方面與國際行業(yè)巨頭存在一定差距，與華海清科相比在12英寸設備市場占有率方面也存在一定劣勢。

資料顯示，12英寸CMP設備2022年全球市場規(guī)模約為23.86億美元，其中28nm及以上市場規(guī)模為18.37億美元，A股上市公司華海清科市場占有率約為11.19%。另外，中國大陸12英寸CMP設備主要由華海清科提供，2022年市場占有率約為46.66% 。

從體量和研發(fā)費用來看，華海清科2023年上半年營業(yè)收入為12.34億元，為晶亦精微的4倍；華海清科同期研發(fā)費用為1.39億元，為晶亦精微的4.24倍。

那么，晶亦精微未來12英寸CMP設備能有多大空間？

另外，雖然晶亦精微在申報稿表示自己是目前國內(nèi)唯一實現(xiàn)8英寸CMP設備境外批量銷售的設備供應商。但其境外銷售收入并不算高，比如其2023年上半年境外銷售收入為3767.9萬元，比境內(nèi)2.71億元的銷售收入要低不少。

中芯國際對行業(yè)有擔憂

2020年至2022年，我國半導體設備市場增長勢頭強勁，根據(jù)SEMI統(tǒng)計，中國大陸市場的半導體設備銷售額復合增長率達47.57%，中國大陸CMP設備市場規(guī)模復合增長率達24.60%。

晶亦精微回復函列舉了5家同行業(yè)可比公司，它們分別是華海清科、中微公司 、北方華創(chuàng)、芯源微、盛美上海。這5家公司2021年和2022年營業(yè)收入增長率的平均值分別為60.88%和77.25%。

在此背景下，晶亦精微2020年至2022年的營業(yè)收入快速增長，由1億元增至5.06億元；其歸母凈利潤由-0.1億元增至1.28億元。另外，晶亦精微2023年上半年的營業(yè)收入為3.09億元，凈利潤為9330.2萬元。

從客戶角度來看，除2021年外，這一時期晶亦精微的第一大客戶均為中芯國際。有關收入占晶亦精微主營業(yè)務收入的比例分別為71.17%、29.03%、49.71%和50.67%。

不過，中芯國際2023年前三季度的業(yè)績下滑較多。其營業(yè)收入為330.98億元，同比下降12.35%；其歸母凈利潤為36.75億元，同比下降60.86%；其扣非后歸母凈利潤為22.72億元，同比下降71.5%。關于業(yè)績下滑，中芯國際在三季報中表示，主要是由于晶圓銷售量同比減少及產(chǎn)能利用率下降所致。

中芯國際2023年前三季度業(yè)績，數(shù)據(jù)來源：三季報

另外，中芯國際在11月13日的公告中表達了一些對半導體行業(yè)的擔憂。

市場方面，中芯國際于公告中表示，今年下半年沒有出現(xiàn)大家年初時期待的V型或U型的反彈，整體仍停留在底部。在中國市場上，去年三季度開始出現(xiàn)的產(chǎn)品高水位庫存問題已得到緩解，降到了一個比較健康的水平；終端和整機廠商對供應鏈進行了管理，對“在地化”進行了規(guī)劃；中國客戶的新產(chǎn)品需求較好，部分大宗產(chǎn)品供不應求，但同時也對老產(chǎn)品形成了降維打擊，使尚存的老產(chǎn)品庫存消化變慢，同質(zhì)化低價競爭加劇。此外，緊張了三年的汽車產(chǎn)品的相關庫存也開始偏高，已引起主要客戶對市場修正的警覺并對下單迅速收緊。

中芯國際還在公告中表示，“原來大家覺得可能這一次的下行是一年的時間，到了年底會恢復，（也就是一個 U 型）?，F(xiàn)在看來，我們認為這個事情要放大一倍，是Double U（兩個U型）是兩年。兩個U中間會跳起來一點，也就是有個小行情。這一輪小行情是手機帶動，集中在三季度內(nèi)發(fā)布，有很多特定的人群幾年沒換手機了，所以這一輪大家都換手機。我們認為個小行情并不帶動整個大的形勢的變化，來年看起來手機整個的銷售量基本跟今年是持平的?！?

對于8英寸，中芯國際在公告中還有表述，即“這次小陽春，手機相關的快充、電源管理、藍牙、wifi 等都是八英寸的，需求量恢復了一些。如果明年跟今年整體平均是差不多，那么現(xiàn)在的產(chǎn)能利用率會維持相當長一段時間。全世界的八英寸產(chǎn)能利用率在50%-70%附近，整體不會有特別大的改觀?！?