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美聯(lián)儲(chǔ)如期加息25個(gè)基點(diǎn),鮑威爾:緩解通脹遠(yuǎn)未達(dá)到目標(biāo),將持續(xù)加息
最后更新: 2024-05-08 17:59:58當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月1日,美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)結(jié)束為期兩天的貨幣政策會(huì)議,宣布上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間25個(gè)基點(diǎn)到4.50%至4.75%之間,加息幅度符合市場(chǎng)預(yù)期。
這是美聯(lián)儲(chǔ)自去年3月開啟本輪加息周期以來連續(xù)第八次加息,累計(jì)加息幅度為450個(gè)基點(diǎn)。本次加息后,美國基準(zhǔn)利率水平再次刷新2008年金融危機(jī)以來的峰值。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月1日,美股三大指數(shù)集體收漲,納指漲231.77點(diǎn),漲幅2%;道指漲0.02%,標(biāo)普500指數(shù)漲1.05%。熱門科技股普遍上漲,AMD漲超12%,英偉達(dá)漲超7%,特斯拉漲超4%,微軟、谷歌、亞馬遜漲超1%。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月1日,美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)后召開新聞發(fā)布會(huì),表示雖然目前的數(shù)據(jù)顯示,美國的通脹有所緩解,但是還遠(yuǎn)未達(dá)到目標(biāo),美聯(lián)儲(chǔ)仍將持續(xù)加息,堅(jiān)定地致力于降低通脹。
鮑威爾表示,目前所看到的通脹緊縮并未以犧牲勞動(dòng)力市場(chǎng)為代價(jià),但是美國的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍處于緩解通脹的“早期階段”,“工作尚未完全完成”,美聯(lián)儲(chǔ)也尚未采取“足夠嚴(yán)格的政策立場(chǎng)”。鮑威爾在回答編輯問題時(shí)同時(shí)表示,聯(lián)邦基金利率“肯定有可能”保持在5%以下,但不要指望2023年會(huì)降息。
鮑威爾稱,他有信心通脹率能夠回落至2%,且不會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退,也不會(huì)導(dǎo)致失業(yè)率顯著增加。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(資料圖),圖源:新華社
據(jù)澎湃新聞報(bào)道,美聯(lián)儲(chǔ)在此次的聲明中重申,委員會(huì)(FOMC)高度關(guān)注通脹風(fēng)險(xiǎn),堅(jiān)定致力于將通脹率恢復(fù)至2%這一目標(biāo)。同時(shí),預(yù)計(jì)繼續(xù)上調(diào)目標(biāo)區(qū)間將是合適的。
此次決議聲明還重申了加息影響的滯后性,為了“判斷未來目標(biāo)范圍的上升程度”,委員會(huì)將考慮貨幣政策的累積緊縮、貨幣政策影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和通脹的滯后性,以及經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)變化。
對(duì)于地緣政治的影響,此次決議聲明指出,俄烏沖突“在加劇本已很高的全球不確定性”,與此前“戰(zhàn)爭和相關(guān)事件正在加劇通貨膨脹的上行壓力,并對(duì)全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)造成壓力”的表述有所不同。
同時(shí),本次聲明繼續(xù)重申,在評(píng)估合適的貨幣政策立場(chǎng)時(shí),委員會(huì)將繼續(xù)監(jiān)控未來的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響。這些信息包括了勞動(dòng)力市場(chǎng)指標(biāo)、通脹壓力和通脹預(yù)期指標(biāo)、金融和國際形勢(shì)發(fā)展的數(shù)據(jù)等,但不再包括此前提到的“公共衛(wèi)生數(shù)據(jù)”。
紐約聯(lián)儲(chǔ)的數(shù)據(jù)顯示,去年12月全球供應(yīng)鏈壓力指數(shù)(GSCPI)錄得1.18%,較疫情前0%左右的水平仍有明顯上漲,但較2021年底4.3%的水平確實(shí)有所下降。
最新的通脹數(shù)據(jù)顯示,美國去年12月CPI同比增長6.5%,是2021年10月以來的最小同比漲幅,也是美國CPI同比漲幅自2022年6月創(chuàng)出40年來峰值9.1%后連續(xù)6個(gè)月下降。
同時(shí),美國去年12月個(gè)人消費(fèi)支出PCE物價(jià)指數(shù)同比增長5%,弱于前值的5.5%,為連續(xù)第六個(gè)月放緩;核心PCE物價(jià)同比增長4.4%,同樣弱于前值的4.7%。
另據(jù)央視財(cái)經(jīng)報(bào)道,從最新市場(chǎng)預(yù)期來看,芝加哥商品交易所“美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具”顯示,市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在今年3月和5月可能各加息25個(gè)基點(diǎn),即本輪加息周期的利率峰值將達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)此前預(yù)期的5.2%的水平。
CNBC援引摩根士丹利全球固定收益投資部門宏觀策略團(tuán)隊(duì)主管吉姆·卡朗的分析報(bào)道稱,美聯(lián)儲(chǔ)希望向外界傳遞的貨幣政策信號(hào)要比市場(chǎng)的預(yù)期更偏向“鷹派”??ɡ手赋觯啪徏酉⒉椒ゲ坏扔诿缆?lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向,因?yàn)榉?wù)業(yè)通脹,尤其是美國就業(yè)市場(chǎng)勞動(dòng)力供應(yīng)緊張的局面沒有緩解,美聯(lián)儲(chǔ)加息抑制高通脹的立場(chǎng)不會(huì)很快轉(zhuǎn)向。
此外,美國多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)放緩引發(fā)市場(chǎng)對(duì)衰退風(fēng)險(xiǎn)給予更多關(guān)注。本月公布的數(shù)據(jù)顯示,去年12月美國廣義貨幣供應(yīng)量(M2)出現(xiàn)歷史上首度負(fù)增長的情況,為-1.3%,是自美聯(lián)儲(chǔ)1959年開始跟蹤該指標(biāo)以來的最低水平。分析指出,美國M2增速下行反映了經(jīng)濟(jì)持續(xù)降溫的現(xiàn)實(shí),貨幣供給減少將意味著企業(yè)和居民融資成本提高,以及社會(huì)總需求增長放緩。對(duì)于美國經(jīng)濟(jì)前景,有經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出,美國經(jīng)濟(jì)的衰退風(fēng)險(xiǎn)將在今年下半年集中顯現(xiàn)。
光大證券董事總經(jīng)理、首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家高瑞東此前表示,加息不能根本性解決美國通脹問題。美國的通脹問題主要集中在供給端,而美聯(lián)儲(chǔ)加息主要壓制需求端。美聯(lián)儲(chǔ)加息并不能直接導(dǎo)致通脹下行,加息是通過提高個(gè)人的按揭貸款利率,提高企業(yè)的借貸利率、發(fā)債利率等一系列的傳導(dǎo)方式,最終對(duì)需求端產(chǎn)生冷卻作用。
高瑞東還指出,美聯(lián)儲(chǔ)加息的溢出效應(yīng)對(duì)全球非常明顯,在美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息的過程中,美元資產(chǎn)的吸引力不斷上升,吸引海外美元回流美國。在這個(gè)過程中,美元總量減少,美元流動(dòng)性收緊,非美國家獲得美元的難度增加,導(dǎo)致融資成本也不斷上升。往后看,美聯(lián)儲(chǔ)加息尚未完成,海外國家將面臨更為緊張的美元流動(dòng)性環(huán)境。在這一過程中,一些負(fù)債率較高的經(jīng)濟(jì)體償還外債的難度將增大。根據(jù)國際清算銀行,目前全球經(jīng)濟(jì)體的外債中,接近60%以上都是以美元計(jì)價(jià)的外債。在美元流動(dòng)性收緊的過程中,一些負(fù)債率較高、短期到期債務(wù)體量比較大的國家,如意大利、希臘等國,就會(huì)面臨比較大的償債壓力。
美國加息外溢的第二個(gè)影響,是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的沖擊。美元融資成本的上升,通過匯率途徑傳導(dǎo)到各個(gè)國家,各國居民消費(fèi)意愿和企業(yè)投資擴(kuò)產(chǎn)意愿整體都出現(xiàn)明顯的下行。各國為了穩(wěn)定匯率、防止資本外流而采取“跟隨式加息”,導(dǎo)致整體融資成本上行,對(duì)經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生明顯的抑制作用。全球抑制作用的共振,會(huì)進(jìn)一步給全球各個(gè)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長造成壓力,使全球經(jīng)濟(jì)擺脫低迷的過程變得更加漫長。
美國作為消費(fèi)國,其商品依賴于生產(chǎn)國。隨著美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息,中國作為生產(chǎn)國中的大國,抵御外部沖擊的能力相對(duì)較強(qiáng);但巴西、阿根廷、東盟等經(jīng)濟(jì)體量較小的新興市場(chǎng)國家抵御外部沖擊,尤其是匯率沖擊的能力較弱。這些新興市場(chǎng)如果發(fā)生比較明顯的債務(wù)危機(jī),會(huì)導(dǎo)致全球商品的生產(chǎn)和供給能力再次遭受沖擊。
以下為美聯(lián)儲(chǔ)聲明全文及與去年12月聲明的比較:
最近的支出和生產(chǎn)指標(biāo)增長溫和。近幾個(gè)月就業(yè)增長強(qiáng)勁,失業(yè)率保持低位。通脹已經(jīng)一定程度上緩和,但仍然高企。(去年12月原文:通脹仍居高不下,反映出與新冠疫情,更高的食品、能源價(jià)格和更廣泛的價(jià)格壓力有關(guān)的供需失衡。)
俄羅斯對(duì)烏克蘭的戰(zhàn)爭正在造成巨大的人員和經(jīng)濟(jì)困難,并在加劇本已很高的全球不確定性。(12月原文:戰(zhàn)爭和相關(guān)事件正在加劇通貨膨脹的上行壓力,并對(duì)全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)造成壓力。)委員會(huì)高度關(guān)注通脹風(fēng)險(xiǎn)。
委員會(huì)力圖在長期內(nèi)達(dá)成最大就業(yè)和2%的通脹目標(biāo)。為了支持這些目標(biāo),委員會(huì)決定將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至4.5%-4.75%(12月原文:4.25%-4.5%)。委員會(huì)預(yù)計(jì)繼續(xù)上調(diào)目標(biāo)區(qū)間將是合適的,以保持貨幣政策立場(chǎng)有足夠的限制性,使通脹隨著時(shí)間推移回落到2%。為了判斷未來目標(biāo)區(qū)間的上升程度(12月原文:上升節(jié)奏),委員會(huì)將考慮貨幣政策的累積緊縮、貨幣政策影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和通脹的滯后性,以及經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)變化。此外,委員會(huì)將繼續(xù)減持美國國債、機(jī)構(gòu)債務(wù)和機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券,這在先前宣布的計(jì)劃中有所描述(12月原文:這在5月發(fā)布的縮減美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模的計(jì)劃中有所描述。)委員會(huì)堅(jiān)定致力于將通脹率恢復(fù)至2%這一目標(biāo)。
在評(píng)估合適的貨幣政策立場(chǎng)時(shí),委員會(huì)將繼續(xù)監(jiān)控未來的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響。如果風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生會(huì)阻礙達(dá)成委員會(huì)的雙重目標(biāo),委員會(huì)會(huì)為調(diào)整適當(dāng)?shù)呢泿耪吡?chǎng)做好準(zhǔn)備。委員會(huì)的評(píng)估將考慮到大量信息,包括勞動(dòng)力市場(chǎng)指標(biāo)、通脹壓力和通脹預(yù)期指標(biāo)、金融和國際形勢(shì)發(fā)展的數(shù)據(jù)等(刪除:公共衛(wèi)生的數(shù)據(jù))。
投票贊成者包括:FOMC委員會(huì)主席(美聯(lián)儲(chǔ)主席)鮑威爾(Jerome H. Powell, Chairman);委員會(huì)副主席(紐約聯(lián)儲(chǔ)主席)威廉姆斯( John C. Williams, Vice Chairman); (美聯(lián)儲(chǔ)理事)Michael S. Barr;(美聯(lián)儲(chǔ)理事)Michelle W. Bowman;(美聯(lián)儲(chǔ)理事)Lael Brainard;(美聯(lián)儲(chǔ)理事)Lisa D.Cook;(芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席)Austan D.Goolsbee;(費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席)Patrick Harker; (美聯(lián)儲(chǔ)理事)Philip N.Jefferson;(明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席) Neel Kashkari;(達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席) Lorie K. Logan;(美聯(lián)儲(chǔ)理事)Christopher J. Waller。
- 責(zé)任編輯: 林鈴錦 
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