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穆迪首席經(jīng)濟學(xué)家:美國經(jīng)濟2020年恐衰退
關(guān)鍵字:【觀察者網(wǎng)綜合報道】美國失業(yè)率降到3.7%的歷史低點,薪資加速上漲,通膨亦見升溫,經(jīng)濟一片火熱,但穆迪分析公司(Moody‘sAnalytics)首席經(jīng)濟學(xué)家馬克·贊迪(Mark Zandi)日前卻撰文警告稱,下一次衰退已近在眼前,他甚至點出確切的時間點,可能就發(fā)生在2020年夏季。
美國歷年失業(yè)率 圖自CNN
據(jù)臺灣《工商時報》10月19日消息,桑迪撰文指出,判斷衰退來臨與否的長期領(lǐng)先指標(biāo),首推經(jīng)濟何時實現(xiàn)完全就業(yè)。經(jīng)濟學(xué)家普遍公認的定義是,失業(yè)率降至4.5%即達成完全就業(yè)目標(biāo),即所謂的自然失業(yè)率(natural rate of unemployment)。
照桑迪分析,一旦實際失業(yè)率跌破自然失業(yè)率,勞工薪資就會加速成長,人事成本加重料壓縮雇主利潤,迫使企業(yè)調(diào)漲貨品售價而刺激通膨,美聯(lián)儲(Fed)勢必緊縮貨幣以抑制通膨,長期利率隨之走高,最終導(dǎo)致經(jīng)濟過熱。
Fed若要經(jīng)濟降溫避免過熱,得使失業(yè)率回升到自然失業(yè)率門檻,換言之就是讓經(jīng)濟軟著陸。問題是失業(yè)率一走升,隨即引發(fā)惡性循環(huán),消費者因憂心就業(yè)市場惡化而看緊荷包,逼得業(yè)者聘雇縮手,失業(yè)率進一步上揚,消費與投資更加緊縮,總體經(jīng)濟難逃崩盤命運。
如果歷史可為殷鑒,經(jīng)濟實現(xiàn)完全就業(yè)大約3年后,衰退恐接踵而來。美國失業(yè)率是在2017年夏天,跌破自然失業(yè)率4.5%門檻,據(jù)此推算下一回衰退時間將出現(xiàn)在2020年夏季。
桑迪預(yù)測,最快明年夏天就可見到收益率曲線反轉(zhuǎn)。
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- 責(zé)任編輯:何書睿
- 最后更新: 2018-10-19 09:02:06
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