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【觀察者網(wǎng)汽車頻道 文/王宇波】據(jù)美國有線電視新聞網(wǎng)（CNN）北京時間5月3日報道，特斯拉汽車公司于當(dāng)天公布了2018財年第一季度財報：總營收34.09億美元，凈虧損7.1億美元，而對特斯拉來說，最重要的現(xiàn)金流儲備從2017年底的34億美元降低到了27億美元，這是特斯拉連續(xù)第五個季度現(xiàn)金流為負值。

財務(wù)業(yè)績

特斯拉一季度總營收34.09億美元，比去年同期的26.96億美元增長26%。

其中汽車業(yè)務(wù)營收27.35億美元，比去年同期增長19%，實現(xiàn)19.7%的毛利潤，毛利潤相比去年下降7.7個百分點。發(fā)電和儲能業(yè)務(wù)營收4.1億美元，相比去年同期的2.14億美元幾乎翻番，毛利潤為8.5%，比去年同期下降20.6個百分點。其他類業(yè)務(wù)營收2.63億美元，比去年同期增長37%

可以看到的是，特斯拉的總體營收在增長，毛利潤卻在大幅下降。在扣除9.3億美元的總營業(yè)費用之后，特斯拉2018年一季度的凈虧損為7.1億美元，比去年同期的3.3億美元擴大115%。

目前身處產(chǎn)能地獄的特斯拉Model 3

一季度的運營活動現(xiàn)金支出為3.98億美元，主要在于汽車庫存增加和應(yīng)收賬款余額的增長。相比去年年底，一季度在途的Model S和Model X增加了不少，這一部分增加了大約1.2億美元的運營成本。

固定資產(chǎn)支出方面，特斯拉一季度用去了6.56億美元，大頭仍然是與Model 3的產(chǎn)能提升有關(guān)，超過一半以上的資金被用來增加費利蒙工廠和超級電池1號工廠的產(chǎn)能。

在這一系列操作之后，特斯拉的現(xiàn)金流從2017年底的34美元變?yōu)槟壳暗?7億美元，凈減少7億美元。

各種影響

盡管最終公布的財報相比此前的外界預(yù)期要好，特斯拉的股價在盤后交易中仍然跌了5%，此前一天的交易中，特斯拉開盤價298.57美元，收盤后上漲1.23美元，收于301.15美元，漲幅0.41%。而在財報公布之后，特斯拉直接在盤后交易中下跌了13.69美元，跌幅達到4.55%.

受到財報影響的特斯拉股價

在財報發(fā)布前，美國多家媒體就已經(jīng)開始對特斯拉發(fā)難，例如彭博社就直接發(fā)文稱“特斯拉每分鐘燒掉6500美元，年底就將破產(chǎn)。”支撐“年底破產(chǎn)”這一說法的核心數(shù)據(jù)是目前特斯拉剩余的27億美元資金和一季度7億美元的現(xiàn)金凈流出水平，以及后續(xù)特斯拉繼續(xù)為增產(chǎn)Model 3而繼續(xù)增加固定資產(chǎn)支出的預(yù)期。那么錢用完確實應(yīng)該只是時間問題。

不過根據(jù)此前創(chuàng)始人馬斯克的說法，特斯拉已經(jīng)不再需要額外的股權(quán)或者債務(wù)性融資，僅僅依靠產(chǎn)能提升帶來的車輛交付現(xiàn)金流和正常經(jīng)營性貸款就能保證特斯拉后續(xù)的資金需求，甚至在今年下半年扭虧為盈。

鑒于目前前兩款車型的交付量已經(jīng)進入一個相對平穩(wěn)的狀態(tài)，因此馬斯克關(guān)于特斯拉現(xiàn)金流的說法還是主要與Model 3有關(guān)。根據(jù)此前公布的信息，Model 3的訂單近50萬輛，而在4月份的時候，該車型的周產(chǎn)能已經(jīng)達到2270輛，并且還在穩(wěn)步上升，目標是在今年7月達到5000輛的周產(chǎn)能。大量交付的Model 3將會給特斯拉帶來可觀的現(xiàn)金收入。與此同時，馬斯克還在著手提升Model 3的毛利潤水平，目標是長期毛利率達到25%。

也就是說，“跑量”依舊是解決目前特斯拉財務(wù)困境的唯一法門。

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