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近日，港股市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。3月6日，港股大幅高開(kāi)，恒指漲超2%，恒生科技指數(shù)漲 3.49%。盤(pán)面上，大型科技股集體上揚(yáng)，快手、阿里巴巴漲超6%，騰訊漲5%；DeepSeek概念股全線飄紅，金蝶國(guó)際漲超9%、美圖公司漲8%。受此影響，香港科技 ETF（159747）漲 3.56%，恒生指數(shù) ETF（513600）漲2.71%。

A 股市場(chǎng)同樣呈現(xiàn)出積極變化。以科技板塊為例，自2025年2月節(jié)后，Deepseek點(diǎn)燃全球AI+浪潮，推動(dòng)了中國(guó)A股科技板塊的重估。

摩根資管表示，中國(guó)資產(chǎn)重估的進(jìn)程才剛剛起步，遠(yuǎn)未結(jié)束。隨著一系列政策的落地，市場(chǎng)可能會(huì)經(jīng)歷 “戴維斯雙擊” 的階段。所謂 “戴維斯雙擊”，即市場(chǎng)在估值提升的同時(shí)，企業(yè)盈利也逐步改善，二者相互促進(jìn)，有望推動(dòng)市場(chǎng)步入一個(gè)較為理想的投資階段。

兩會(huì)政策布局針對(duì)市場(chǎng)關(guān)切問(wèn)題給出全面回應(yīng)，在擴(kuò)大內(nèi)需方面積極做增量，科技政策支持與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)形成共振。當(dāng)前宏觀條件邊際平穩(wěn)，為市場(chǎng)整體提供了穩(wěn)定的定價(jià)環(huán)境。在需求預(yù)期穩(wěn)定的背景下，基本面結(jié)構(gòu)性改善正逐漸形成市場(chǎng)共識(shí)，清晰的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)成為投資線索中勝率更高且更為關(guān)鍵的部分。

國(guó)泰君安研報(bào)指出，過(guò)去一周，港股已在一定程度上消化了對(duì)內(nèi)外部宏觀擾動(dòng)的不確定性定價(jià)?；仡櫛据喐酃墒袌?chǎng)定價(jià)邏輯，已從最初因外部沖擊趨緩帶來(lái)的市場(chǎng)情緒被動(dòng)修正，過(guò)渡到當(dāng)前由自身邏輯驅(qū)動(dòng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)估值重估階段。在配置思路上，港股的重點(diǎn)在于與內(nèi)部邏輯夯實(shí)走強(qiáng)相關(guān)的科技與內(nèi)需品領(lǐng)域。

事實(shí)上，以科技公司為代表的中國(guó)資產(chǎn)正展現(xiàn)出強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力和投資性價(jià)比。自 2022 年 11 月 ChatGPT 誕生引發(fā)國(guó)內(nèi)科技企業(yè) “百模大戰(zhàn)”，到今年 DeepSeek 引爆全球科技圈和資本圈，從跟隨模仿到創(chuàng)新突破，中國(guó)人工智能技術(shù)強(qiáng)勢(shì)崛起，大幅縮小了與美國(guó)的科技差距，彰顯了中國(guó)科技企業(yè)的創(chuàng)新實(shí)力，促使全球資本對(duì)中國(guó)科技企業(yè)乃至中國(guó)資產(chǎn)進(jìn)行價(jià)值重估 。

春節(jié)后，德意志銀行、高盛集團(tuán)、瑞銀集團(tuán)、摩根大通、美國(guó)銀行等多家外資巨頭紛紛看多中國(guó)市場(chǎng)。德意志銀行稱中國(guó)資產(chǎn)正經(jīng)歷 “斯普特尼克時(shí)刻”，中國(guó)企業(yè)的估值折價(jià)將逐漸消失；摩根大通則看好中國(guó)科技股相對(duì)美國(guó)科技股的表現(xiàn)，盡管近期有所反彈，但中國(guó)科技股仍存在較大估值折扣。

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