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毛利率高達(dá)31%、重倉長三角和粵港澳,綠地香港下半年謹(jǐn)慎拿地
(文/解紅娟 編輯/馬媛媛)“能把毛利率水平維持在30%左右是很難能可貴的,當(dāng)然我們也會努力把毛利率做得更優(yōu)?!本G地香港董事局主席陳軍表示,目前的行業(yè)共識是,毛利率在20%至25%之間的房企在當(dāng)前都是非常優(yōu)秀的。
2021年8月27日上午,綠地香港控股有限公司(股份代號:337.HK)在上海舉行2021年中業(yè)績線上發(fā)布會,綠地集團(tuán)執(zhí)行總裁、綠地香港董事局主席兼行政總裁陳軍,副總裁陳增立及董事會秘書雷雨共同出席。
期內(nèi),綠地香港實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入134.49億元,同比增加33%;毛利潤41.28億元,同比增加22%;歸屬本公司擁有人凈利潤達(dá)14.27億元,同比增加46%;毛利率達(dá)31%,持續(xù)保持行業(yè)較高水平。
談及如何保持較高的毛利率,陳軍表示,從土地出讓再到政府限價(jià),給地產(chǎn)商、投資商的空間越來越窄,但在此現(xiàn)實(shí)情況下,綠地香港會在產(chǎn)品打造、經(jīng)營管理、項(xiàng)目現(xiàn)金流及資本合作者有效引入這三面著力優(yōu)化毛利率。
“不會為了完成任務(wù)而拿地”
2021年上半年,綠地香港實(shí)現(xiàn)合約銷售額約188.11億元,同比增長約42%;已售合約建筑面積約140.87萬平方米,合約平均售價(jià)約為13354元/平方米。
得益于期內(nèi)物業(yè)銷售及建筑管理服務(wù)收益增加,綠地香港營業(yè)收入有了明顯增長。報(bào)告期內(nèi),綠地香港物業(yè)銷售及建筑管理服務(wù)產(chǎn)生收益約130.61億元,占總收益約97%,同比增長約33%。
從銷售區(qū)域來看,綠地香港合約銷售額的主要來源于長三角及大灣區(qū)的項(xiàng)目,分別占比約52%及32%,云南、廣西等西南區(qū)域共占比約13%。
和銷售額貢獻(xiàn)區(qū)域占比保持一致,期內(nèi)綠地香港新增土儲基本分布于長三角和大灣區(qū)的中心城市。2021年上半年,綠地香港于8個(gè)城市收購10幅,新增土地儲備約182萬平方米,新增項(xiàng)目住宅比達(dá)88%。
“由于做了較長周期的拿地準(zhǔn)備,這些土地的獲取質(zhì)量還是非常高的?!标愒隽⒈硎荆G地香港上半年整體經(jīng)營動作十分均衡,考慮現(xiàn)金流的排布后,支付土地地價(jià)約110億。
截至目前,綠地香港已進(jìn)入37個(gè)城市,布局項(xiàng)目約113個(gè),總土地儲備達(dá)2600萬平方米,權(quán)益比84%,深耕經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的長三角及大灣區(qū)核心區(qū)域。
談及全年拿地投資計(jì)劃, 陳軍表示,“今年下半年,我們不會為完成任務(wù)而拿地,將根據(jù)市場狀況隨時(shí)調(diào)整方案,選擇合適的投資機(jī)會。”
這很大程度上是因?yàn)?,市場變化速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出綠地香港的預(yù)期?!拔覀儸F(xiàn)在對投資的考量,需要量化到監(jiān)管資金、預(yù)售條件、信貸額度的投放空間等50個(gè)子項(xiàng),綜合評估這個(gè)項(xiàng)目的投資與否,而不再是簡單地以市場價(jià)格、盈利空間、項(xiàng)目運(yùn)營體系上做投資策略?!?
值得一提的是,截至2021年6月,綠地香港已售未結(jié)量是930億,對應(yīng)面積740萬方,下半年預(yù)計(jì)結(jié)轉(zhuǎn)190億。
陳增立表示,2020年綠地香港已售未結(jié)量結(jié)轉(zhuǎn)約300億元,預(yù)計(jì)今年結(jié)轉(zhuǎn)320億元,節(jié)奏和當(dāng)前的已售未結(jié)量匹配?!按送猓S著綠地香港已售未結(jié)量在這樣的規(guī)模上不斷結(jié)轉(zhuǎn),會帶動財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。”
“不排除分拆物業(yè)上市的可能”
是否分拆物業(yè)上市,成為綠地香港業(yè)績會上關(guān)注的一個(gè)焦點(diǎn)話題。
事實(shí)上,早在2018年,房企分拆物業(yè)上市就已經(jīng)成為潮流,2020年約20家物企上市創(chuàng)下當(dāng)時(shí)的數(shù)量峰值,截至2020年年底,累計(jì)已有超40家上市物企。
房企之所以對分拆物業(yè)上市情有獨(dú)鐘,和市場對其未來前景看好有很大關(guān)系。中指物業(yè)事業(yè)部副總經(jīng)理牛曉娟向觀察者網(wǎng)表示,截至2021年6月8日收盤,港股物業(yè)板塊平均市盈率達(dá)到33.3倍,遠(yuǎn)高于港股主板的市盈率(12倍),充分體現(xiàn)了資本市場對物業(yè)服務(wù)企業(yè)的高度認(rèn)可。
“綠地香港的物業(yè)版圖管理面積1000多萬平方米,另外有900萬方已簽約面積在未來會轉(zhuǎn)化成管理面積?!?陳增立表示,對照整個(gè)物企市場來看,其中有一些典型的非前30強(qiáng)的房企物業(yè)公司,對應(yīng)管理面積約2500萬方,市值約35億。
“我們有想法在未來引進(jìn)戰(zhàn)略投資者,不排除分拆物業(yè)上市的可能?!标愜姳硎?,因此綠地香港在物業(yè)起步初期就做了一些股權(quán)架構(gòu)和激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì),以建立更好的市場化的股權(quán)架構(gòu),便于未來組織和團(tuán)隊(duì)能夠更好地把這個(gè)產(chǎn)業(yè)做完整。
另外一個(gè)焦點(diǎn)自然是所有房企業(yè)績會上都必須要提及的負(fù)債和現(xiàn)金流水平。
陳增立介紹,截至2021年6月底,綠地香港總有息負(fù)債為251億,其中,外幣的有息負(fù)債是47億,占19%;人民幣有息負(fù)債204億,占81%。
截至報(bào)告期末,綠地香港現(xiàn)金存量131.91億,現(xiàn)金短債比超1.2倍,公司凈負(fù)債率為52%,有效利息成本5.6%,連續(xù)多年保持行業(yè)低位水平。
談及綠地香港今年的現(xiàn)金流排布,陳增立分析,預(yù)計(jì)今年全年流入的銷售營收約520億,融資流入是105億;會根據(jù)下半年市場情況再決策,當(dāng)前預(yù)計(jì)支付土地款約203億、稅費(fèi)是53億、銷售以及管理費(fèi)用22億、建造費(fèi)用187億、利息15億。據(jù)此計(jì)算,綠地香港全年現(xiàn)金凈流入約13億,整體收支健康良性、健康穩(wěn)健。
“當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展已進(jìn)入了新階段,商業(yè)模式正發(fā)生深刻變革,外部的形勢依然嚴(yán)峻復(fù)雜。但是我們相信,雨后的彩虹更加精彩?!标愜娬f道。
本文系觀察者網(wǎng)獨(dú)家稿件,未經(jīng)授權(quán),不得轉(zhuǎn)載。
- 責(zé)任編輯: 解紅娟 
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