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【文/觀察者網(wǎng)專欄作者 阿洛伊齊奧·梅爾卡丹特】

美國(guó)的“大加稅日”——“解放日”剛過(guò)，大都會(huì)人壽投資管理公司首席市場(chǎng)策略師德魯·馬圖斯坦言：“我不知道能給客戶提供什么建議”，“我們正行駛在一條沒(méi)有車燈的黑暗道路上”。

這種迷茫情緒正在普遍地蔓延，而這并不奇怪。特朗普的所作所為在歷史上沒(méi)有先例可循，相似的案例只在大蕭條時(shí)期發(fā)生過(guò)。當(dāng)時(shí)的美國(guó)為了保護(hù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、保住就業(yè)，出臺(tái)了《斯姆特-霍利關(guān)稅法》，結(jié)果卻適得其反：不僅加劇了美國(guó)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)衰退，推高了失業(yè)率，并且因?yàn)橐l(fā)連鎖報(bào)復(fù)導(dǎo)致全球貿(mào)易萎縮70%。

除了迷茫，更致命的是政策的不可預(yù)測(cè)性對(duì)投資和商業(yè)活動(dòng)造成的傷害。特朗普政府圍繞關(guān)稅問(wèn)題反復(fù)無(wú)常的立場(chǎng)，使得任何對(duì)未來(lái)的準(zhǔn)確預(yù)判都變得不可能。但有一點(diǎn)是可以確定的：情況絕不會(huì)向好發(fā)展。

即便在最樂(lè)觀（或者說(shuō)天真）的設(shè)想下，“關(guān)稅戰(zhàn)”僅局限在中美雙邊較量，前景依然十分黯淡——畢竟這是全球前兩大經(jīng)濟(jì)體的對(duì)決。美國(guó)占全球經(jīng)濟(jì)總量的26%，中國(guó)按美元計(jì)算占19%，兩國(guó)合計(jì)近半壁江山。中國(guó)是世界最大的商品生產(chǎn)國(guó)，美國(guó)是最大消費(fèi)國(guó)，國(guó)際經(jīng)濟(jì)不可能在這種量級(jí)的沖突中獨(dú)善其身。特朗普加稅后，中國(guó)對(duì)關(guān)鍵礦物和磁鐵的出口管制已威脅到多國(guó)汽車制造、航空航天、半導(dǎo)體甚至軍工產(chǎn)業(yè)的核心供應(yīng)鏈。  

盡管與中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)的確是美國(guó)在地緣政治與經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略上的核心關(guān)切，但特朗普掀起的風(fēng)暴不太可能止步于中美雙邊沖突。必須看清特朗普狂熱行為與非理性手段背后的深層邏輯：各國(guó)對(duì)加稅的初步反應(yīng)已暴露出比雙邊貿(mào)易赤字更嚴(yán)峻的問(wèn)題。  

在這套簡(jiǎn)單粗暴且漏洞百出的“加稅”計(jì)算背后，是特朗普對(duì)美國(guó)在新世界秩序中地位的深切焦慮。當(dāng)美國(guó)對(duì)霸權(quán)的維護(hù)日益力不從心，打破正在式微的國(guó)際政治秩序與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制，或許具有某種值得商榷的戰(zhàn)略價(jià)值——尤其面對(duì)美國(guó)債務(wù)攀升與中國(guó)在技術(shù)自主和金融主權(quán)領(lǐng)域的崛起。  

白宮貿(mào)易高級(jí)顧問(wèn)彼得·納瓦羅宣稱，加稅將解決美國(guó)公共賬戶高赤字造成的“國(guó)家緊急狀態(tài)”。目前美國(guó)國(guó)債達(dá)GDP的120%（約36萬(wàn)億美元），美國(guó)上次財(cái)政盈余出現(xiàn)在2001年，貿(mào)易盈余更要追溯到1975年。軍費(fèi)開支與債務(wù)利息（預(yù)計(jì)2025年9520億美元，2026年突破1萬(wàn)億）吞噬了大部分預(yù)算，醫(yī)保、社保等強(qiáng)制性支出同樣沉重。

在此背景下，馬斯克“政府效率部”削減1萬(wàn)億美元聯(lián)邦支出而不觸動(dòng)上述項(xiàng)目的計(jì)劃，顯得尤為烏托邦。迄今實(shí)施的公務(wù)員裁員、資產(chǎn)拋售和合同取消等措施，其真實(shí)成效存疑，獨(dú)立分析師更指出其計(jì)算方法存在重大缺陷。

特朗普的加稅還有一項(xiàng)隱形目標(biāo)：將大規(guī)模財(cái)政調(diào)整的成本轉(zhuǎn)嫁給別國(guó)企業(yè)和消費(fèi)者。與此同時(shí)，中國(guó)正系統(tǒng)性加速金融脫鉤：2024年12月連續(xù)第九個(gè)月減持美債，外匯儲(chǔ)備降至7590億美元（遠(yuǎn)低于2011-2013年1.3萬(wàn)億的峰值），并通過(guò)激進(jìn)增持黃金（2025年1月達(dá)2284.55噸）完善多元化戰(zhàn)略。近期拋售逾500億美元美債的操作更引發(fā)連鎖反應(yīng)：推高全球利率，打壓風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，加劇美國(guó)政府和企業(yè)的融資成本。  

中國(guó)正引領(lǐng)全球去美元化進(jìn)程，直接威脅著日漸脆弱卻仍支撐美國(guó)赤字與債務(wù)的美元霸權(quán)體系。可以預(yù)見的是，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的“安全繩”正在腐蝕斷裂，這可能導(dǎo)致其政治、經(jīng)濟(jì)、金融霸權(quán)出現(xiàn)不可逆轉(zhuǎn)的崩塌。

特朗普第二任期對(duì)這個(gè)重大戰(zhàn)略挑戰(zhàn)的草率應(yīng)對(duì)，不僅削弱了美國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的穩(wěn)定性與可預(yù)測(cè)性，更可能動(dòng)搖其地緣政治權(quán)力的根基——美元作為主要國(guó)際儲(chǔ)備貨幣和全球貿(mào)易首選媒介的地位。雖然人民幣在全球金融交易中占比（2024年12月3.75%）仍遠(yuǎn)遜于美元（同期49%），但在區(qū)域和雙邊交易中，美元被人民幣及其他貨幣替代的趨勢(shì)已清晰可見。美國(guó)將美元武器化，制裁俄羅斯、委內(nèi)瑞拉、伊朗等國(guó)的行為，正加速這一進(jìn)程。