97色成人综合网站,97色成人综合网站,高清freesexmovies性tv出水,大黑大巴大战欧洲美女图片,√天堂资源中文www

【文/觀察者網(wǎng)專(zhuān)欄作者 周顯】

香港2025/2026年度的《財(cái)政預(yù)算案》在去年12月15日開(kāi)始公眾咨詢(xún)，并將于2月26日發(fā)表，在這段日子，龐大的財(cái)政赤字成了最熱門(mén)的話(huà)題。

根據(jù)香港財(cái)政司的評(píng)估，明年的財(cái)政赤字應(yīng)在一千億元以下，安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所財(cái)預(yù)測(cè)是980億元，普華永道則估計(jì)是942億元，兩者均遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出去年2月時(shí)政府所預(yù)測(cè)的481億元。要知道，香港特區(qū)政府從2019年起就出現(xiàn)了財(cái)政赤字，分別是1057.5億元、2325億元、1223億元、1002億元，如果今年也出現(xiàn)了千億赤字，將是連續(xù)第5年。

這個(gè)財(cái)政赤字?jǐn)?shù)字還不包括政府所發(fā)行的債券，現(xiàn)時(shí)總值已達(dá)到了1782億元，皆因公共財(cái)政的總則，是以現(xiàn)金收支作為基準(zhǔn)，因此，發(fā)行債券所得到的現(xiàn)金，也算是“收入”的一種。單單在2023年，政府已發(fā)行了1200億元的債券，雖然一部分的債券收入是用來(lái)償還利息，以及到期舊債的本金，但明顯地，如果扣掉這筆債券收入，實(shí)際情況更加嚴(yán)峻。

回顧香港歷史，在1998/1999年，以及2000至2004年的總共5年期間，香港也出現(xiàn)了財(cái)赤。香港政府此次的目標(biāo)是在3年之內(nèi)“滅赤”。惠譽(yù)評(píng)級(jí)亞太區(qū)主權(quán)評(píng)級(jí)董事徐晶則推算，最少要4至5年。

可不可以成功滅赤，又或者是如何滅赤？回答之前，需要先作定性：究竟這是“結(jié)構(gòu)性赤字”，還是“周期性赤字”？

依照財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局對(duì)這兩個(gè)名詞的定義：“結(jié)構(gòu)性赤字”有別于“周期性赤字”，不受商業(yè)周期影響，究其成因，是政府收支失衡的根本問(wèn)題?！敖Y(jié)構(gòu)性赤字”一旦出現(xiàn)，政府便需要運(yùn)用財(cái)政儲(chǔ)備，以應(yīng)付開(kāi)支。在這種情況下，財(cái)政儲(chǔ)備結(jié)余下降，令投資收入結(jié)余隨之減少，財(cái)政赤字問(wèn)題便會(huì)愈加嚴(yán)重。

換言之，“結(jié)構(gòu)性赤字”沒(méi)有可持續(xù)性：它不會(huì)消失，只會(huì)惡化，因此必須人為地改變財(cái)政結(jié)構(gòu)，方可解決問(wèn)題。

香港政府判斷這次的財(cái)政赤字是“周期性”：“我們有些收入減少，真的是周期性，例如利得稅、土地相關(guān)的印花稅、賣(mài)地收入，經(jīng)濟(jì)周期過(guò)后就會(huì)陸續(xù)回升?！?

如果是這樣，現(xiàn)時(shí)的財(cái)政赤字就如回歸初期的財(cái)政赤字，待得經(jīng)濟(jì)回暖，問(wèn)題自然解決，用不著大動(dòng)手腳去大事削減現(xiàn)時(shí)的財(cái)政支出。

但社會(huì)上仍有不少人擔(dān)心這是“結(jié)構(gòu)性赤字”。香港大學(xué)經(jīng)濟(jì)及工商管理學(xué)院在1月9日發(fā)表《香港經(jīng)濟(jì)政策綠皮書(shū)2025》，該院金融學(xué)副教授劉洋表示，目前港府財(cái)政赤字之中有八成屬“結(jié)構(gòu)性赤字”。

早在2013年，時(shí)任財(cái)政司司長(zhǎng)曾俊華宣布成立“長(zhǎng)遠(yuǎn)財(cái)政計(jì)劃工作小組”，由財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局常任秘書(shū)長(zhǎng)（庫(kù)務(wù)）俞宗怡領(lǐng)導(dǎo)，其報(bào)告指出，由于人口老化，勞動(dòng)人口在2018年達(dá)到頂峰，估計(jì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)步伐會(huì)減慢，但卻并沒(méi)有新增稅項(xiàng)，因此會(huì)出現(xiàn)“結(jié)構(gòu)性財(cái)政赤字”。

根據(jù)工作小組推算，名義GDP的年增長(zhǎng)是4.5%，實(shí)質(zhì)GDP增長(zhǎng)2.8%，但開(kāi)支增加則是5.3%，因此，“結(jié)構(gòu)性財(cái)政赤字”會(huì)在2021/2022年度出現(xiàn)，到了這時(shí)，將難免消耗財(cái)政儲(chǔ)備，以彌補(bǔ)赤字。計(jì)算下來(lái)，估計(jì)將會(huì)在2028/2029年度，耗盡所有財(cái)政儲(chǔ)備。

以上的預(yù)測(cè)出自上任財(cái)政司的班子，已證明了有一定的準(zhǔn)確性。例如說(shuō)，在小組成立后10年，政府支出的增幅高達(dá)75%，收入的增幅只有41%，也一如小組的所料，增幅最多的范疇正是福利、教育和醫(yī)療。

因此，人們也很難免擔(dān)心它的其他部分，也“不幸言中”。

普華永道估計(jì)截至3月31日，財(cái)政儲(chǔ)備將下降至6398億港元，相當(dāng)于10個(gè)月的政府開(kāi)支，是港府有記錄以來(lái)最低財(cái)政儲(chǔ)備水平，過(guò)往最高水平為28個(gè)月。但別忘記，這數(shù)目是計(jì)算了1782億元的債務(wù)，以及新發(fā)的債券/新增的債務(wù)。如果把這扣除，則儲(chǔ)備將減少至五千億元左右，只是大約半年的政府開(kāi)支。

香港政府最大筆的資產(chǎn)是金融管理局控制的外匯基金。根據(jù)金管局在去年11月7日的公布，當(dāng)時(shí)的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)為4214億美元。不過(guò)，這筆錢(qián)是用來(lái)捍衛(wèi)港元兌美元聯(lián)系匯率的穩(wěn)定，動(dòng)不得。

縱觀全局，“結(jié)構(gòu)性赤字”和“周期性赤字”并不互相矛盾，可以同時(shí)出現(xiàn)。

長(zhǎng)遠(yuǎn)財(cái)政計(jì)劃工作小組的報(bào)告大致沒(méi)錯(cuò)，這十年來(lái)，政府支出的增長(zhǎng)速度的確高于收入增長(zhǎng)，然而，“結(jié)構(gòu)性赤字”縱然存在，以香港政府的財(cái)政收支規(guī)模，也不過(guò)是百億級(jí)數(shù)，不會(huì)一下子跳到千億級(jí)別。

的確，香港政府在細(xì)項(xiàng)的收支向來(lái)穩(wěn)定，縱然年有增加，也非大變。這其中最大的變量，是在賣(mài)地收入。

誰(shuí)都知道，香港是一個(gè)“地產(chǎn)霸權(quán)”肆虐的社會(huì)，但同時(shí)，政府也是倚賴(lài)“地產(chǎn)霸權(quán)”，兩者相輔相成，也是相得益彰。2000年前后的那次財(cái)政赤字，主因正是賣(mài)地收入減少，待樓價(jià)回復(fù)上升軌道，2005年開(kāi)始，財(cái)政赤字沒(méi)有了，并且累積出巨額盈余，豐富了財(cái)政儲(chǔ)備。

賣(mài)地收入在2017年到達(dá)頂峰，高達(dá)1636億元，占了當(dāng)年政府收入的26.7%，同年的財(cái)政盈余是1300億元。換言之，假使扣掉了這筆收入，政府反會(huì)虧損逾300億元，由此可見(jiàn)賣(mài)地收入之舉足輕重。

2020/2021年，賣(mài)地收入急降至880億元，到了2023/2024年，賣(mài)地收入再一次急降到196億元。賣(mài)地的缺口，正是香港財(cái)政急劇惡化的根源。

從這個(gè)角度看，等到地產(chǎn)市場(chǎng)回升，賣(mài)地收入增加，財(cái)政狀況必然改善。說(shuō)它是“周期性赤字”的確沒(méi)錯(cuò)，但這并不能抺煞“結(jié)構(gòu)性赤字”的同時(shí)存在。

在支出方面，除了福利、教育和醫(yī)療之外，這幾年來(lái)，為了填補(bǔ)因土地不足而造成的樓價(jià)急升、人民居住環(huán)境惡劣的等等經(jīng)濟(jì)、民生問(wèn)題，政府銳意發(fā)展交椅灣填海和北部都會(huì)區(qū)這兩塊大土地，構(gòu)成了額外的兩筆巨大支出。但由于發(fā)展土地所需時(shí)間以十年計(jì)，在可見(jiàn)將來(lái)，仍然是投資期，只有付出，并無(wú)回報(bào)，被認(rèn)為是兩大財(cái)政黑洞。

補(bǔ)充一句，2019年至2023年財(cái)政赤字的一大主因，先是在2019年遇上了黑暴橫行，等到《港區(qū)國(guó)安法》一錘定音，平定了政治局勢(shì)，把社會(huì)安定了，偏生遇上了3年疫情，港府?dāng)喟Y財(cái)政赤字的主因是疫情，昐望瘟疫過(guò)后，經(jīng)濟(jì)和財(cái)政收入都可撥亂反正，因此也沒(méi)有對(duì)財(cái)政赤字進(jìn)行任何積極部署，誰(shuí)知現(xiàn)實(shí)卻大失所望，也已經(jīng)延誤了改善財(cái)政赤字的先機(jī)。

換個(gè)說(shuō)法，香港人是同時(shí)遇上了天災(zāi)人禍，再加上“周期性赤字”和“結(jié)構(gòu)性赤字”，是前所未有的三重夾殺，難怪民間憂(yōu)心忡忡，不知如何應(yīng)對(duì)。

無(wú)論如何，政府大幅削減支出以及想辦法增加收入，是勢(shì)在必行的。20年前的那一次“周期性赤字”，政府削減了一些經(jīng)常性支出，如公務(wù)員的薪金，并且把地鐵、公屋旗下的商場(chǎng)打包上市，以取得一些非經(jīng)常性收入，終于渡過(guò)了危機(jī)，但也捱受了部分人民破產(chǎn)、經(jīng)濟(jì)信心受打擊的痛苦。

現(xiàn)時(shí)政界和民間也有不少減赤的建議，最熱門(mén)的是取消長(zhǎng)者乘車(chē)的每程2元的優(yōu)惠計(jì)劃，又如立法會(huì)議員梁熙提出，禁止移居海外的人士回流醫(yī)病，也有人反建議，說(shuō)應(yīng)禁止新移民使用醫(yī)療福利。

然而，長(zhǎng)者乘車(chē)優(yōu)惠在2023/2024年的開(kāi)支是42.8億元，再加上禁止移居海外的人士和新移民的使用本港醫(yī)療，雖然不是個(gè)小數(shù)目，但相比逾千億元的赤字，只是小菜兩碟。要想完全滅赤，勢(shì)必大動(dòng)干戈，那就必然影響公務(wù)員士氣、消費(fèi)市場(chǎng)，甚至是整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，以至于社會(huì)的穩(wěn)定性。

至于地產(chǎn)市場(chǎng)和賣(mài)地收入，暫時(shí)尚未見(jiàn)到樓價(jià)回升的曙光，更何況，香港人和本地經(jīng)濟(jì)飽受“地產(chǎn)霸權(quán)”蹂躝數(shù)十年，弄得貧無(wú)立錐之地，競(jìng)爭(zhēng)力也因?yàn)樽饨鹛?、成本太重，外資不敢進(jìn)入（的其中一個(gè)原因），亦可反映于港人北上深圳消費(fèi)，高檔的則飛到幣值大貶的日本。如果祈求樓價(jià)回升以補(bǔ)回財(cái)政赤字的大窟窿，莫非要“地產(chǎn)霸權(quán)”重來(lái)，如此，豈不是再次陷入了“后人亦復(fù)哀后人”的無(wú)間地獄？

總之，這一次，香港將會(huì)面臨經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，兼政府財(cái)政收支轉(zhuǎn)型，這是“雙轉(zhuǎn)型”。相比之下，回歸后的那次財(cái)政赤字兼衰退只是“單轉(zhuǎn)型”：只涉及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)型的方向是把經(jīng)濟(jì)重心移往中港融合，但是財(cái)政收支卻沒(méi)有多大的轉(zhuǎn)變。

毫無(wú)疑問(wèn)，這次的“雙轉(zhuǎn)型”將會(huì)比上次的“單轉(zhuǎn)型”的改變更大，至于能否浴火重生，再一次蛻變成為更美麗的新香港，端賴(lài)政府的智慧和市民的努力，兩者缺一不可。

本文系觀察者網(wǎng)獨(dú)家稿件，文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表平臺(tái)觀點(diǎn)，未經(jīng)授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載，否則將追究法律責(zé)任。關(guān)注觀察者網(wǎng)微信guanchacn，每日閱讀趣味文章。