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本周三，摩根士丹利分析師在一份報告中稱“下調(diào)中國股票評級，建議投資者獲利了結(jié)”，引發(fā)市場關(guān)注。

對此，國內(nèi)多家公募表示，“掐架沒用，大家投資理念、投資方法以及對市場的判斷不一樣?！?月底的重要會議進(jìn)一步強(qiáng)化了政策底預(yù)期，國內(nèi)外的金融經(jīng)濟(jì)環(huán)境也在發(fā)生積極變化，對權(quán)益資產(chǎn)可考慮在市場底部區(qū)域適度增加配置。

不少賣方首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、首席宏觀研究員及首席策略分析師也紛紛表示：市場對于投資觀點的包容性很大，無需對某個機(jī)構(gòu)或某個人發(fā)表的個別言論過度擔(dān)憂或者放大擔(dān)心，市場整體可以更加樂觀。

目前來看，我們正處于經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和產(chǎn)業(yè)升級的關(guān)鍵期，保持著力推動高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略定力已是共識。管理層各種政策都體現(xiàn)了對資本市場的重視和關(guān)心。在貨幣流動性保持寬松，經(jīng)濟(jì)發(fā)展各項政策陸續(xù)發(fā)力出臺下，各種積極因素目前在不斷積累增多，從量變到質(zhì)變，預(yù)計下半年經(jīng)濟(jì)形勢穩(wěn)中有升，宏微觀“溫差”會逐步減小。

對于新興市場的看法，國際投行也有分歧。不同于摩根士丹利策略師的觀點，高盛則相對積極看多、做多。

稍早前幾天，7月26日，高盛分析師認(rèn)為，隨著政治局會議確定下半年經(jīng)濟(jì)政策基調(diào)，中國市場的“政策底”已經(jīng)形成，中國股市的短期反彈窗口現(xiàn)已打開。高盛最新數(shù)據(jù)顯示，其對沖基金客戶7月22日凈買入中國股票，創(chuàng)9個月以來最快速度。

高盛認(rèn)為，相對于市場低迷的預(yù)期，政治局會議中的政策可以被視為一種上行驚喜，預(yù)計MSCI中國和滬深300指數(shù)未來12個月價格回報分別為9%、15%，即MSCI中國指數(shù)有望達(dá)70，滬深300指數(shù)有望上漲至4500點。

除了高盛，匯豐也表達(dá)了對于中國資本市場的積極看法。

匯豐環(huán)球私人銀行與財富管理中國首席投資總監(jiān)匡正今天發(fā)表觀點表示：二季度中國GDP增長6.3%，增速客觀，代表著中國已經(jīng)走過經(jīng)濟(jì)周期底部。

匡正進(jìn)一步表示：7月以來，包括財政，貨幣，地產(chǎn)和消費(fèi)領(lǐng)域的各項穩(wěn)增長舉措支持了中國的經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇。

而談及資本市場，匡正則表達(dá)了樂觀的看法，他表示：“隨著當(dāng)前對經(jīng)濟(jì)增長有了合理客觀預(yù)期，A股盈利增速預(yù)期進(jìn)一步下修的概率下降，預(yù)計2023年A股盈利增速有望達(dá)到20%以上”

匡正認(rèn)為：“中國股市反彈的階段性潛力可以參考去年的兩次上漲行情，而中期來看，市場會更加關(guān)注政策的落地程度以及企業(yè)的盈利預(yù)期改善，這些因素將主導(dǎo)市場動能的延續(xù)”

除了基本面的積極因素，目前海外投資者倉位較輕，也為未來提供了更多上漲空間。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月，全球主動管理型基金在中國資產(chǎn)配置上相對基準(zhǔn)權(quán)重滯后了390個基點；對沖基金投資者在中國股票上的凈敞口（相對于其全球股票持倉）仍比今年1月份低了460個基點。

值得注意的是，上海證監(jiān)局近日啟動了上海轄區(qū)證券公司董監(jiān)高、從業(yè)人員管理及反洗錢投資者適當(dāng)性現(xiàn)場檢查雙隨機(jī)抽查工作，并在本周一公布了將對摩根士丹利等券商開展現(xiàn)場檢查，引發(fā)了市場猜想。

摩根士丹利、長江證券被抽為檢查對象（上海證監(jiān)局）

根據(jù)觀察者網(wǎng)查閱發(fā)現(xiàn)，該檢查信息發(fā)布于本周一，而摩根士丹利看空報告則于周三發(fā)布，兩者缺乏因果關(guān)系。

而知情人士告訴觀察者網(wǎng)，摩根士丹利證券（中國）有限公司目前沒有研究牌照，暫無發(fā)布研報的資格，本次發(fā)布看空A股研報的摩根士丹利與被檢查的摩根士丹利（中國）并無關(guān)系。

有接近摩根士丹利人士則表示：該賣方報告是以分析師名義發(fā)布，不能代表其公司觀點。