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小米跳票CDR另有隱情
關(guān)鍵字: 小米CDR據(jù)DOIT6月20日消息，針對(duì)小米此次突然叫停中國(guó)存托憑證（CDR）背后的原因，業(yè)界分析莫衷一是。有分析認(rèn)為主要還是估值壓力，也有分析認(rèn)為存在可能是監(jiān)管層窗口指導(dǎo)下的結(jié)果。
所謂估計(jì)壓力，傳統(tǒng)的市盈率等估值方法不完全適用小米這樣的CDR企業(yè)，因此對(duì)于估值和定價(jià)難度較大，需要通過(guò)充分的市場(chǎng)詢(xún)價(jià)來(lái)發(fā)現(xiàn)價(jià)格。小米創(chuàng)始人雷軍此前是這樣估值的：小米有7000萬(wàn)用戶(hù)，每個(gè)用戶(hù)價(jià)值380美元，這樣算下來(lái)，市值300億美元。來(lái)自JP摩根和瑞信的分析師給出了940億美元和920億美元的最高估值，710億美元到800億美元的區(qū)間估值，則是市場(chǎng)的大概率判斷。
目前A股的融資環(huán)境欠佳，估值水平明顯下滑，因此小米存在上市后預(yù)計(jì)大概率跌破發(fā)行價(jià)的可能。但是據(jù)猜測(cè)，更大的可能性還是在于機(jī)構(gòu)對(duì)于小米的態(tài)度，如果說(shuō)上市之后的漲跌無(wú)法預(yù)計(jì)，機(jī)構(gòu)的態(tài)度，小米應(yīng)該是了然于胸的。小米跳票CDR，很有可能和機(jī)構(gòu)投資者的出價(jià)有關(guān)系。如今小米手機(jī)以中低端用戶(hù)為主，如今也面臨著來(lái)自榮耀、VIVO等國(guó)內(nèi)品牌的激烈競(jìng)爭(zhēng)，小米一度開(kāi)創(chuàng)了饑餓營(yíng)銷(xiāo)、迭代開(kāi)發(fā)等商業(yè)模式，這也成就了小米的今天。但展望未來(lái)，還沒(méi)有看到小米更多的應(yīng)對(duì)策略，這也會(huì)影響投資者的信心。
有關(guān)監(jiān)管層窗口指導(dǎo)下的結(jié)果，這樣的猜測(cè)可能性不高，因?yàn)樾∶状舜蜟DR暫停，也不意味著CDR的整體發(fā)行可能出現(xiàn)明顯放緩。誰(shuí)會(huì)替代小米，成為第一個(gè)A股上市的CDR企業(yè)呢？
- 原標(biāo)題：小米跳票CDR另有隱情
- 責(zé)任編輯:何書(shū)睿
- 最后更新: 2018-06-21 08:33:04
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