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今天，全世界的發(fā)展中國家都在熱傳“美國制造業(yè)正在復(fù)蘇”。這是因為廉價的能源、日益提高的生產(chǎn)力和海外生產(chǎn)成本的增加都會使美國本土制造業(yè)重新煥發(fā)活力。

但是，情況真是如此嗎？

高盛的分析師簡·哈祖斯（Jan Hatzius）24日在Business Insider上發(fā)布了他的研究報告。他認(rèn)為，最近的一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)確實能支持上述觀點，不過，哈祖斯認(rèn)為，這種復(fù)蘇具有“明顯的周期性”，而并非結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇。

“目前，結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇的證據(jù)非常少”，哈祖斯寫道。“謹(jǐn)慎的生產(chǎn)力增長勢頭較為強勁，但是美國的出口——可以說是衡量競爭力的更可靠指標(biāo)——最多只能算二流水平。”在哈祖斯看來，出口數(shù)據(jù)容易統(tǒng)計，且更加直觀，如下圖。

從圖中可以看出，美國出口商只有在美元大幅貶值后，其出口才會增加。甚至，出口的表現(xiàn)還跟不上匯率的變化。

哈祖斯認(rèn)為，美國的增長與“中國更加強勁的增長表現(xiàn)相形見絀”。為了說明這一點，他對比了歐洲和美國的出口數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)即使只跟歐洲比，美國的表現(xiàn)也差強人意。

下圖對比了美國和歐洲的出口增長率。為了排除歐洲疲弱內(nèi)需的干擾，該圖不包括歐洲各國之間的外貿(mào)數(shù)據(jù)。可以看出，歐洲和美國的外貿(mào)出口增幅基本一致，這說明雙方的貿(mào)易都是由全球增長周期拉動，跟結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇無關(guān)。

如前所述，美國制造業(yè)復(fù)蘇論的另一論據(jù)是低廉的能源價格。假設(shè)該說法成立，那么美國的能源密集型產(chǎn)業(yè)應(yīng)當(dāng)會增長。然而，從下圖可以看出，鋁業(yè)、鋼鐵、塑料化工、化肥和農(nóng)產(chǎn)品業(yè)等行業(yè)并未出現(xiàn)實質(zhì)性復(fù)蘇。

前倫敦副市長、上海交大訪問教授羅思義近期研究發(fā)現(xiàn)，在過去的5年，中國工業(yè)生產(chǎn)增長了76.1%，美國的工業(yè)生產(chǎn)則下降了1.3%。下圖所示的是美國和中國的最新工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)。

中美工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)增幅對比圖

羅思義稱，從新發(fā)布的世界工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)看，截止到2012年底，僅有亞洲發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體（中國占主導(dǎo)地位）和美國的工業(yè)生產(chǎn)有所增長，其他地區(qū)則呈下降趨勢。羅思義認(rèn)為，目前的工業(yè)生產(chǎn)競爭力主要是中國和美國之間的競爭。相比于美國，中國的工業(yè)生產(chǎn)增長更迅速。

工業(yè)生產(chǎn)年度增幅圖 紅線為亞洲新興市場國（中國為主）