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題記：2024年3月13日下午，中國(guó)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)告會(huì)第68期在線上線下同步舉行。本活動(dòng)由北大國(guó)發(fā)院聯(lián)合百度財(cái)經(jīng)共同主辦，邀請(qǐng)林毅夫教授、盧鋒教授、徐高教授和羅志恒首席等多位學(xué)者從各自的專(zhuān)業(yè)研究領(lǐng)域出發(fā)，分享和研討中國(guó)經(jīng)濟(jì)的壓力與動(dòng)力，并啟動(dòng)北大國(guó)發(fā)院30周年慶。本文根據(jù)北大國(guó)發(fā)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授、校友學(xué)院發(fā)展基金講席教授盧鋒的主旨演講整理。

盧鋒：

今年《政府工作報(bào)告》充分肯定2023年經(jīng)濟(jì)發(fā)展成就同時(shí)也指出多方面現(xiàn)實(shí)困難，包括“部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩”“外部環(huán)境的復(fù)雜性、嚴(yán)峻性、不確定性上升”。2023年年底召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議有關(guān)形勢(shì)研判也用過(guò)類(lèi)似表述，可見(jiàn)高層對(duì)這兩方面問(wèn)題的重視。

產(chǎn)能過(guò)剩不是新問(wèn)題。20世紀(jì)90年代末，我國(guó)經(jīng)濟(jì)隨著轉(zhuǎn)型深化就曾面臨較大范圍產(chǎn)能過(guò)剩；從新世紀(jì)初年到“三去一降一補(bǔ)”十多年中，某些部門(mén)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題間歇性發(fā)生揮之不去，有關(guān)部門(mén)采用不同方法對(duì)其進(jìn)行治理。

然而老問(wèn)題有新內(nèi)涵：目前產(chǎn)能過(guò)剩在行業(yè)分布和成因機(jī)制方面具有一系列新特點(diǎn)，另外隨著我國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)體系中的相對(duì)重要性提升，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩與跨國(guó)性全球性過(guò)剩相互交織。尤其在當(dāng)前大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)和地緣經(jīng)濟(jì)關(guān)系深度演變背景下，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩與外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境的互動(dòng)關(guān)系已經(jīng)并會(huì)進(jìn)一步表現(xiàn)出來(lái)，從而派生一系列新的矛盾與問(wèn)題。對(duì)新一輪產(chǎn)能過(guò)剩我們需調(diào)整視角分析應(yīng)對(duì)。

1.新一輪產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)觀察

“產(chǎn)能過(guò)剩”指特定行業(yè)現(xiàn)有生產(chǎn)能力相對(duì)需求和合理產(chǎn)量水平過(guò)高。每一個(gè)行業(yè)都可能產(chǎn)能過(guò)剩，然而通常我們討論的產(chǎn)能過(guò)剩主要以工業(yè)特別是制造業(yè)為對(duì)象：這些部門(mén)最初設(shè)計(jì)生產(chǎn)系統(tǒng)時(shí)會(huì)對(duì)產(chǎn)能有技術(shù)性界定，比較容易與現(xiàn)實(shí)需求和產(chǎn)量水平比較，從而便于量化評(píng)估這些行業(yè)的產(chǎn)能是否過(guò)剩。由于工業(yè)特別是制造業(yè)可貿(mào)易程度較高，大國(guó)產(chǎn)能過(guò)?？赡芡ㄟ^(guò)貿(mào)易平衡變化對(duì)外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境產(chǎn)生影響，從而形成內(nèi)外互動(dòng)關(guān)系。

哪些部門(mén)存在產(chǎn)能過(guò)剩？對(duì)此《政府工作報(bào)告》等高層文告并沒(méi)有明確提及。研究問(wèn)題第一步是要厘清事實(shí)，然而準(zhǔn)確判定產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)并不容易。下面通過(guò)搜集和觀察行業(yè)數(shù)據(jù)、業(yè)內(nèi)人士分析和媒體相關(guān)報(bào)道，側(cè)重對(duì)幾個(gè)部門(mén)產(chǎn)能過(guò)剩壓力或風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行初步觀察討論。

一是石化基礎(chǔ)原料如乙烯。過(guò)去我國(guó)在這些行業(yè)發(fā)展相對(duì)滯后，由于我國(guó)制造業(yè)體系發(fā)達(dá)對(duì)石化原料需求較大，因而傳統(tǒng)進(jìn)口依存度比較高。一段時(shí)期以來(lái)特別是“十三五”期間大化工投資項(xiàng)目密集上馬，近年供給快速擴(kuò)張明顯超過(guò)需求增長(zhǎng)，顯著改變供求關(guān)系并有望出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩壓力。另外從全球看該領(lǐng)域也開(kāi)始出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩征兆和風(fēng)險(xiǎn)。

二是汽車(chē)業(yè)尤其是傳統(tǒng)燃油車(chē)供大于求。進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)我國(guó)汽車(chē)行業(yè)高速發(fā)展，然而幾年前產(chǎn)能擴(kuò)張明顯超過(guò)需求增長(zhǎng)，尤其是傳統(tǒng)燃油車(chē)在綠色轉(zhuǎn)型背景下面臨新能源爆發(fā)式增長(zhǎng)的需求替代，面臨較大產(chǎn)能過(guò)剩壓力。近年汽車(chē)業(yè)整體產(chǎn)能利用率處于低位，汽車(chē)銷(xiāo)售價(jià)格間歇性下調(diào)，從不同側(cè)面反映產(chǎn)能過(guò)剩壓力。

三是動(dòng)力電池業(yè)。目前我國(guó)動(dòng)力電池技術(shù)和產(chǎn)業(yè)化處于全球先進(jìn)水平，全球前十大動(dòng)力電池企業(yè)中，有六家來(lái)自中國(guó)，成為我國(guó)在前沿產(chǎn)業(yè)全球領(lǐng)先的典型案例。然而快速發(fā)展也積累形成產(chǎn)能過(guò)剩壓力，據(jù)報(bào)道該行業(yè)產(chǎn)能利用率低于五成，近來(lái)價(jià)格回落以及營(yíng)收和利潤(rùn)增速下滑。

四是部分成熟和傳統(tǒng)芯片。芯片設(shè)計(jì)和制造技術(shù)復(fù)雜度高，是當(dāng)代前沿技術(shù)產(chǎn)業(yè)的代表性部門(mén)，目前AI普及有望接續(xù)推動(dòng)芯片行業(yè)持續(xù)發(fā)展，尤其是高端芯片需求飽滿(mǎn)甚至存在緊缺。不過(guò)非高端芯片業(yè)開(kāi)始面臨供給過(guò)剩壓力。2023年年底《中國(guó)電子報(bào)》有報(bào)道指出，2021年的全球芯片緊缺刺激了前所未有的投資，導(dǎo)致后續(xù)幾年芯片需求增長(zhǎng)趕不上產(chǎn)能增長(zhǎng)出現(xiàn)過(guò)剩壓力。成熟制程晶圓代工廠甚至已經(jīng)到了60%產(chǎn)能利用率保衛(wèi)戰(zhàn)的時(shí)刻。

2022年3月28日，在位于江西省贛州市贛州綜合保稅區(qū)的一家科技有限公司，工人在加工生產(chǎn)芯片（圖源：視覺(jué)中國(guó)）

五是新能源汽車(chē)。對(duì)新能源汽車(chē)產(chǎn)能是否面臨過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)業(yè)界有不同見(jiàn)解，主流看法認(rèn)為該行業(yè)處在發(fā)展機(jī)遇期談不上過(guò)剩。然而即便官方人士也注意到新能源汽車(chē)行業(yè)存在無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)、部分地方盲目上馬和重復(fù)建設(shè)等問(wèn)題，從過(guò)去經(jīng)驗(yàn)看這類(lèi)現(xiàn)象可能成為供給過(guò)剩的前奏?？紤]到產(chǎn)能擴(kuò)張速度高于需求增長(zhǎng)，不乏業(yè)內(nèi)人士呼吁要重視產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)。近來(lái)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量增速與銷(xiāo)售價(jià)格顯著回落，提示這個(gè)新興行業(yè)也需要關(guān)注供過(guò)于求風(fēng)險(xiǎn)。

需要指出，芯片、新能源車(chē)、動(dòng)力電池等需求仍在較快增長(zhǎng)，尤其是新能源車(chē)及核心零部件電池屬于技術(shù)前沿新興產(chǎn)業(yè)，其需求增長(zhǎng)受到對(duì)燃油車(chē)存量替代特殊優(yōu)勢(shì)的加持，未來(lái)成長(zhǎng)潛力更為可觀。識(shí)別這類(lèi)行業(yè)供給能力是否過(guò)剩需考慮上述特點(diǎn)并更加審慎。例如其價(jià)格下降可能是早期創(chuàng)新壟斷定價(jià)隨產(chǎn)能釋放規(guī)模效應(yīng)而走低，或由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度提升而回落；另外其技術(shù)流程高頻迭代或伴隨某些原有產(chǎn)能退出，對(duì)定義合理產(chǎn)能利用率也會(huì)帶來(lái)影響。不過(guò)即便對(duì)新興行業(yè)，如產(chǎn)能擴(kuò)張持續(xù)高于需求，仍不排除發(fā)生成長(zhǎng)性行業(yè)過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)。

另外其它傳統(tǒng)工業(yè)部門(mén)也不乏產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。如鋼鐵、家電等行業(yè)多年存在的產(chǎn)能過(guò)剩并未消失，只是這些行業(yè)高速發(fā)展階段已過(guò)與市場(chǎng)格局大體穩(wěn)定，即便存在過(guò)剩壓力也不再引起廣泛關(guān)注討論。光伏、多晶硅等行業(yè)早先也曾遭遇產(chǎn)能過(guò)剩沖擊，后經(jīng)過(guò)包括國(guó)外經(jīng)貿(mào)爭(zhēng)端在內(nèi)的市場(chǎng)和政策調(diào)整有所緩和，近年在新環(huán)境下過(guò)剩矛盾又有所增加。又如我國(guó)造船業(yè)在疫情期間逆勢(shì)增長(zhǎng)取得令人鼓舞成就，然而近來(lái)隨著全球需求增長(zhǎng)放緩也感受到供大于求壓力。

2.新一輪過(guò)剩表現(xiàn)形態(tài)與成因特點(diǎn)  

首先看表現(xiàn)形態(tài)特點(diǎn)。一是過(guò)剩壓力和風(fēng)險(xiǎn)延伸到中高端部門(mén)甚至新興產(chǎn)業(yè)。不同于早先產(chǎn)能過(guò)剩討論曾聚焦的棉紡、家電等技術(shù)較為低端的傳統(tǒng)行業(yè)，上述若干產(chǎn)能過(guò)剩樣本部門(mén)的技術(shù)和資金密集度較高，大都屬于中高端行業(yè)，有的是新興和前沿產(chǎn)業(yè)，滿(mǎn)足市場(chǎng)需求不再是低端為主。可見(jiàn)早先討論認(rèn)為產(chǎn)能過(guò)剩的隱含假設(shè)可能不再成立，事實(shí)表明即便是中高端甚至新興前沿產(chǎn)業(yè)，如果投資和供給能力擴(kuò)張很快，同樣可能在不長(zhǎng)時(shí)期出現(xiàn)供大于求和產(chǎn)能過(guò)剩的壓力和風(fēng)險(xiǎn)。