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林毅夫:這是最焦慮的一次達(dá)沃斯論壇,但中國(guó)仍有很大的回旋空間
關(guān)鍵字: 結(jié)構(gòu)性改革經(jīng)濟(jì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資基礎(chǔ)建設(shè)可是,前面講,大家對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)、對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)沒(méi)信心。如果中國(guó)這一輛經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的火車(chē)頭也減速的話,就更增加大家這種悲觀的情緒。
對(duì)中國(guó)來(lái)講,前面講的這些問(wèn)題都存在,今天下午聽(tīng)了王岐山副主席的演講,他指出對(duì)中國(guó)來(lái)講最重要的是做好自己的事情。做好了自己的事情,是中華民族偉大復(fù)興的必要。做好自己的事情也是對(duì)世界做了最大的貢獻(xiàn)。
要做好自己的事情,就必須去了解為什么從2010年以后經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度會(huì)下降,以及為什么去年下半年經(jīng)濟(jì)下滑的壓力突然增加。
對(duì)此問(wèn)題,學(xué)者有很多分析,有一派觀點(diǎn)認(rèn)為,是因?yàn)橹袊?guó)的體制的問(wèn)題,比如國(guó)企的比重太高了,國(guó)企沒(méi)有效率;一派觀點(diǎn)認(rèn)為,人口老齡化,人口數(shù)量達(dá)到頂點(diǎn),現(xiàn)在開(kāi)始往下走了。
這些問(wèn)題都有,但我不認(rèn)為這是2010年以后經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑的主要原因,因?yàn)槟切┒际抢蠁?wèn)題、長(zhǎng)期的問(wèn)題。人口老齡化也是一個(gè)慢變量的問(wèn)題,它不可能在短期內(nèi)有那么大的影響。
對(duì)2010年以后經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降的原因,我做過(guò)不少分析,也在多個(gè)場(chǎng)合提到,主要是外部性和周期性的問(wèn)題,在這里不贅述。那2018年下半年,中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為何加速下滑?我認(rèn)為一個(gè)很主要的原因,就是我們主動(dòng)地進(jìn)行了結(jié)構(gòu)性改革,供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。
2008年國(guó)際金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)以后,每個(gè)國(guó)家都在講結(jié)構(gòu)性改革,但真正推行的國(guó)家很少,中國(guó)是提出并推行結(jié)構(gòu)性改革的國(guó)家之一。中國(guó)的結(jié)構(gòu)性改革有什么內(nèi)容?
去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板。但在過(guò)去這段時(shí)間里,做得比較多的其實(shí)是前面三項(xiàng):去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿,而這些都是壓縮性的,都是把經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)往下壓的。而且不止如此,在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中,民營(yíng)企業(yè)會(huì)感受到最大的壓力。
去產(chǎn)能主要是屬于上游部門(mén)的鋼筋、水泥、平板玻璃、煤炭,這是上游部門(mén),去產(chǎn)能去了以后,一個(gè)好的結(jié)果就是說(shuō),產(chǎn)能減少了,供給量減少了,價(jià)格上升了,所以上游部門(mén)的盈利狀況在2018年是增加的,上游部門(mén)國(guó)有企業(yè)占多數(shù),所以,2018年國(guó)有企業(yè)的盈利狀況很好。但是,它的結(jié)果就是讓下游部門(mén)承受到更大的成本壓力。下游部門(mén)全部都是民營(yíng)企業(yè),所以民營(yíng)企業(yè)承受了很大的成本增加的壓力。
另外,去杠桿。去杠桿信貸資金減少,可貸資金減少了以后,民營(yíng)企業(yè)本來(lái)就是比較小規(guī)模的,在借貸上處于不利的地位。緊縮信貸,第一個(gè)感受到的是民營(yíng)企業(yè)。再加上現(xiàn)在銀行以盈利為主,下游的民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本提高了,獲利空間小了,那么銀行給它的貸款也就更少了。
在這種狀況之下,去年出現(xiàn)了很多人討論是不是因?yàn)橹袊?guó)政府采取了國(guó)進(jìn)民退的政策,對(duì)民營(yíng)的前景感到悲觀。其實(shí)中國(guó)政府沒(méi)有這個(gè)政策。中國(guó)政府還是堅(jiān)持發(fā)展國(guó)有和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)兩個(gè)毫不動(dòng)搖,但是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的一個(gè)意想不到的結(jié)果是民營(yíng)企業(yè)承受巨大的壓力。
在這一點(diǎn),我們還是必須佩服中國(guó)政府有這個(gè)勇氣去推行收縮性的結(jié)構(gòu)性改革,但是,附帶的效果就是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩,而且民營(yíng)企業(yè)承受巨大的壓力。
政策總是要調(diào)整的。展望2019年、2020年,我覺(jué)得狀況會(huì)有所改變,也就像王岐山副主席講的,做好中國(guó)的事情,對(duì)中國(guó)來(lái)講是重要的。做好中國(guó)的事情里面有一點(diǎn),穩(wěn)增長(zhǎng),穩(wěn)就業(yè),這是必要的。
那么在這種狀況之下,我覺(jué)得供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,它還會(huì)繼續(xù)推行,但會(huì)有所調(diào)整,因?yàn)榍懊娴摹叭ァ?,基本上已?jīng)取得了階段性成果,需要的是鞏固成果,不會(huì)繼續(xù)加強(qiáng)。
然后,第四項(xiàng)降成本、第五項(xiàng)補(bǔ)短板,我覺(jué)得在2019年、2020年會(huì)在這上面下更大的力量。
降成本指的是政府的管理成本、稅收成本,在這一點(diǎn)其實(shí)政府已經(jīng)在去年年底給中小企業(yè)大幅度減稅,一年的營(yíng)業(yè)收入在300萬(wàn)以下的這些中小企業(yè),它的所得稅率降到了10%。在100萬(wàn)以下的,它的所得稅率已經(jīng)降到5%。這是非常顯著的降稅,會(huì)有利于這些民營(yíng)中小企業(yè)的發(fā)展。
再者,補(bǔ)短板,中國(guó)還是有很多短板可以補(bǔ)的。我們有一些產(chǎn)業(yè)是產(chǎn)能過(guò)剩的,但是,這些產(chǎn)業(yè)是中低端的產(chǎn)業(yè),中國(guó)還可以升級(jí)到中高端產(chǎn)業(yè)。我們基礎(chǔ)設(shè)施還可以繼續(xù)完善,尤其城市內(nèi)部的基礎(chǔ)設(shè)施還是不足。我們環(huán)境綠色發(fā)展也要投資。中國(guó)還在城鎮(zhèn)化的過(guò)程。這一點(diǎn)是中國(guó)作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家跟發(fā)達(dá)國(guó)家的最大的不同的地方。
發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)疲軟的時(shí)候也應(yīng)該多投資啊,但發(fā)達(dá)國(guó)家,它的產(chǎn)業(yè)已經(jīng)在世界最前沿了,當(dāng)它出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩的時(shí)候,很難找到好的投資機(jī)會(huì),不像我們發(fā)展中國(guó)家,好的投資機(jī)會(huì)到處都是。它的環(huán)境是好的,它的基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)該都有了,無(wú)非就比較老舊。再來(lái),它城鎮(zhèn)化已經(jīng)完成了。
發(fā)展中國(guó)家有大量的投資機(jī)會(huì),例如我國(guó)2018年10月建成通車(chē)的珠港澳大橋(@東方IC)
所以在投資這一點(diǎn)中國(guó)的回旋余地大。有回旋余地還必須有錢(qián)。中國(guó)相對(duì)來(lái)講還是好的。財(cái)政赤字占GDP的比重我們還是屬于全世界最低的國(guó)家之一。把中央政府、地方政府、地方投資平臺(tái)等等的負(fù)債都加在一起,也差不多就是GDP的60%,而且中國(guó)跟其它國(guó)家的財(cái)政赤字有很大的不同。其它國(guó)家財(cái)政赤字一般是用來(lái)支持消費(fèi)的,中國(guó)的財(cái)政赤字一般是用來(lái)支持投資的,有凈資產(chǎn)的,所以,如果凈的財(cái)政赤字比前面講的GDP 60%低多了。
在這一點(diǎn),國(guó)際貨幣基金組織去年出了一個(gè)報(bào)告講,過(guò)去,在講政府的財(cái)政赤字的時(shí)候,只看它名義的負(fù)債,但它現(xiàn)在講,要看凈負(fù)債。如果政府的投資創(chuàng)造了資產(chǎn),那資產(chǎn)應(yīng)該把它抵扣掉。
所以我想中國(guó)可以用的財(cái)政政策的空間還是很大,貨幣政策還有寬松的余地。除此之外,中國(guó)的民間儲(chǔ)蓄也高。有了投資,就會(huì)創(chuàng)造就業(yè),家庭收入會(huì)增長(zhǎng),消費(fèi)也會(huì)增加。
所以,我覺(jué)得在2019年穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè),完全可以利用我們的回旋空間、我們可用的手段,來(lái)達(dá)到這個(gè)目標(biāo)。我相信中國(guó)在2019年達(dá)到6.5%左右的增長(zhǎng)速度是完全有可能的。到底是高于還是低于6.5%,要看國(guó)際,要看國(guó)內(nèi),但是,我相信不管?chē)?guó)際形勢(shì)怎么樣,做好自己的工作,實(shí)現(xiàn)這樣一個(gè)增長(zhǎng),而且是高質(zhì)量的增長(zhǎng),是完全有可能的。
而且,如果能維持這樣一個(gè)增長(zhǎng)目標(biāo),那么就像2008年以后一樣,中國(guó)每年對(duì)全世界的增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)應(yīng)該還是可以達(dá)到30%,中國(guó)還是全世界最重要的增長(zhǎng)的來(lái)源。這是我在達(dá)沃斯這幾天的感受和一些想法,和大家分享,謝謝。
- 原標(biāo)題:NSE專欄 | 林毅夫:世界經(jīng)濟(jì)新動(dòng)向 本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)。
- 責(zé)任編輯:周雪瑩
- 最后更新: 2019-02-04 08:01:22
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