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3月28日，粉筆(02469.HK)發(fā)布2024年全年業(yè)績(jī)，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健發(fā)展，AI成果表現(xiàn)亮眼。

在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)加劇的背景下，粉筆通過(guò)“AI+職業(yè)教育”戰(zhàn)略強(qiáng)勢(shì)突圍，2024年收入27.9億元，已率先將技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為商業(yè)價(jià)值。2024年，粉筆凈利潤(rùn)為2.4億元，與上年同期的1.9億元相比，同比增長(zhǎng)27%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)預(yù)期為3.6億元。

2024年，粉筆持續(xù)發(fā)力AI領(lǐng)域，推出自研垂域大模型，并成功落地粉筆AI老師、精品面試AI點(diǎn)評(píng)、AI刷題系統(tǒng)班產(chǎn)品。上市以來(lái)，粉筆連續(xù)多份財(cái)報(bào)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度超過(guò)兩位數(shù)，在保持業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展同時(shí)，加速AI技術(shù)落地職業(yè)教育各細(xì)分場(chǎng)景，聚焦高質(zhì)量增長(zhǎng)，持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。

粉筆董事長(zhǎng)、CEO、創(chuàng)始人張小龍?jiān)诠境闪?0周年慶典表示，好的AI技術(shù)一定要和行業(yè)數(shù)據(jù)經(jīng)驗(yàn)深度結(jié)合，才能提升服務(wù)的針對(duì)性。粉筆將持續(xù)加大在產(chǎn)品技術(shù)算力等方面投入，讓公司AI產(chǎn)品保持行業(yè)領(lǐng)先。

1、AI產(chǎn)品矩陣成型，商業(yè)化路徑清晰

AI正成為教育行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的確定性驅(qū)動(dòng)因素。國(guó)金證券指出，在相關(guān)政策支持背景下，2025 年有望是 AI+教育應(yīng)用落地的關(guān)鍵窗口期。隨著知識(shí)圖譜、多模態(tài)交互技術(shù)等新技術(shù)為AI教育應(yīng)用落地提供必要基礎(chǔ)，結(jié)合 AI 教育公司技術(shù)研發(fā)進(jìn)展看，2025 年同樣有望是產(chǎn)品密集落地的一年。

作為業(yè)界領(lǐng)先的教育科技公司，粉筆多年來(lái)持續(xù)布局人工智能賽道。2024年，粉筆研發(fā)支出2.2億元，技術(shù)投入居于第一梯隊(duì)。2024年底，粉筆積極擁抱開(kāi)源，引入DeepSeek大模型，預(yù)計(jì)推動(dòng)其自研垂域大模型性能進(jìn)一步釋放。2025年3月，粉筆垂域大模型PRO深度推理能力上線，實(shí)現(xiàn)從數(shù)據(jù)到洞察的跨越。

內(nèi)部測(cè)評(píng)數(shù)據(jù)顯示，在題目答疑場(chǎng)景，粉筆自研垂域大模型在言語(yǔ)、判斷推理、常識(shí)、資料分析等科目中的跑分表現(xiàn)均優(yōu)于DeepSeek等通用大模型，充分印證了其在公考培訓(xùn)領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先性與商業(yè)化能力。

值得注意的是，粉筆AI產(chǎn)品矩陣已全面成型。粉筆AI老師、精品面試AI點(diǎn)評(píng)、AI刷題系統(tǒng)班，構(gòu)建覆蓋“高頻學(xué)習(xí)-剛需場(chǎng)景-系統(tǒng)提升”三大核心產(chǎn)品線，形成訂閱制、按次付費(fèi)、AI解決方案的多元商業(yè)化組合，分層覆蓋用戶全生命周期需求，形成差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，奠定可持續(xù)增長(zhǎng)基礎(chǔ)。

2、高活躍用戶基礎(chǔ)穩(wěn)固，爆款產(chǎn)品支撐收入增長(zhǎng)確定性

公考培訓(xùn)賽道熱度居高不下。2025年度國(guó)考，共有341.6萬(wàn)人通過(guò)資格審查，再度刷新歷史新高，平均競(jìng)爭(zhēng)報(bào)錄比為86:1，創(chuàng)下近五年國(guó)考新高。作為業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)，粉筆用戶基礎(chǔ)穩(wěn)固。報(bào)告期內(nèi)，粉筆月平均活躍用戶數(shù)914萬(wàn)，處在上升通道，凸顯運(yùn)營(yíng)韌性。

2024年，#粉筆?？?話題多次登上微博熱搜，閱讀量累計(jì)突破56.8億，口碑熱度持續(xù)升溫。據(jù)介紹，2024年備考階段，粉筆?？即筚惞才e辦44季，累計(jì)參與報(bào)名人次超過(guò)878萬(wàn)。AI面試?？即筚惿暇€一周，報(bào)名人次突破4.3萬(wàn)；截至2025年3月初，單日峰值數(shù)報(bào)名人次達(dá)3.5萬(wàn)。

依托高活躍用戶生態(tài)，粉筆持續(xù)推動(dòng)高附加值產(chǎn)品升級(jí)，核心產(chǎn)品憑借差異化體驗(yàn)形成用戶自發(fā)傳播效應(yīng)。在AI教育滲透率快速提升的窗口期，爆款產(chǎn)品的先發(fā)優(yōu)勢(shì)已轉(zhuǎn)化為用戶心智占位，形成“以老帶新”的自然增長(zhǎng)飛輪。通過(guò)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，粉筆進(jìn)一步推動(dòng)獲客效率提升與邊際成本下降，支撐收入增長(zhǎng)確定性。

此外，經(jīng)國(guó)際權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)MSCI認(rèn)證，粉筆ESG評(píng)級(jí)為“A”級(jí)。其中，核心議題“產(chǎn)品安全與質(zhì)量”得分7.3（行業(yè)平均5.4），在全球教育科技企業(yè)中處于領(lǐng)先水平，彰顯其在教育服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化、技術(shù)應(yīng)用及用戶權(quán)益保障上的標(biāo)桿地位。

粉筆總裁魏亮透露，接下來(lái)，粉筆將以每年30%的增速加碼AI研發(fā)投入，聯(lián)合頂尖機(jī)構(gòu)共建教育大模型實(shí)驗(yàn)室，打造具備"診斷-預(yù)測(cè)-進(jìn)化"能力的智慧教育中樞。