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從最年輕A股少帥到4年禁入：金城醫(yī)藥董事長操縱市場被罰數(shù)千萬
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王力郵箱：wangli@guancha.cn
最后更新: 2025-03-14 19:55:55治理裂痕與產(chǎn)業(yè)未來，家族企業(yè)何去何從
這場監(jiān)管風暴撕開了金城醫(yī)藥業(yè)績神話的一角，隨著市場環(huán)境的變化和公司業(yè)務的拓展，金城醫(yī)藥逐漸暴露出一系列問題。
近年來，金城醫(yī)藥的業(yè)績雖有所突破，但表現(xiàn)并不穩(wěn)定，從財務數(shù)據(jù)來看，2024年前三季度，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入25.15億元，同比微降2.08%，但歸母凈利潤逆勢增長14.02%至1.51億元，扣非凈利潤同比提升15.90%至1.38億元。然而，第三季度單季營收同比下滑12.36%、凈利潤驟降33.5%的疲態(tài)，暴露出其增長動能的不穩(wěn)定性。
公司近五年歸母凈利及同比變化數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)來自金城醫(yī)藥財報
作為國內(nèi)頭孢類醫(yī)藥中間體龍頭，金城醫(yī)藥雖在頭孢側(cè)鏈活性酯市場占據(jù)超60%份額，谷胱甘肽原料藥年產(chǎn)能達200噸且持續(xù)擴產(chǎn)，但其業(yè)績波動軌跡折射出更深層挑戰(zhàn)——2020年巨虧4.89億元、2023年凈利潤同比下滑超36%的過山車式表現(xiàn)，與行業(yè)帶量采購壓縮利潤、合成生物學等新興領域投入產(chǎn)出周期拉長密切相關。
面對合成生物萬億賽道機遇，金城醫(yī)藥以“化學+生物雙平臺”架構布局，其谷胱甘肽制造技術獲國際認證，煙堿用酶迭代升級，并布局女性健康藥物創(chuàng)新中心，試圖通過海外市場拓展和醫(yī)美原料開發(fā)打開新增量。
然而研發(fā)投入增長的同時，2024年前三季度，金城醫(yī)藥三費占比上升明顯，財報數(shù)據(jù)顯示，報告內(nèi)公司財務費用、銷售費用和管理費用總和占總營收同比增幅達33.68%。研發(fā)驅(qū)動模式尚未形成規(guī)模產(chǎn)出，加之監(jiān)管趨嚴下新型煙草等多元化業(yè)務的不確定性，使其在傳統(tǒng)業(yè)務承壓與新增長極培育間陷入兩難。
從股權結(jié)構看，實控人趙鴻富、趙葉青父子通過淄博金城實業(yè)持股20.48%，直接持股合計3.62%，形成家族掌控格局。趙葉青自2011年掌舵以來，雖推動公司從傳統(tǒng)原料藥向生物醫(yī)藥轉(zhuǎn)型，但如今操縱市場案落錘，面臨4年市場禁入，直接沖擊投資者信心，公司治理風險陡增。
數(shù)據(jù)來自企查查
如今，趙葉青仍擔任董事長，但4年市場禁入意味著其資本運作能力被鎖死。這個扎根山東的家族藥企，能否借此次危機完成從“趙家天下”到現(xiàn)代企業(yè)的蛻變？畢竟，在創(chuàng)業(yè)板注冊制下，沒有誰能永遠躺在“創(chuàng)二代”的光環(huán)里。
- 責任編輯: 王力
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