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晨鳴紙業(yè)停牌“戴帽”,造紙巨頭何去何從?
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王力郵箱:wangli@guancha.cn
2 月 20 日,晨鳴紙業(yè) A 股、B 股股票開市起停牌一天,次日復(fù)牌后,其股票被實施其他風(fēng)險警示,正式 “戴帽” 成 ST 晨鳴 ,證券代碼不變,但 A 股證券簡稱由 “晨鳴紙業(yè)” 變更為 “ST 晨鳴”,B 股證券簡稱由 “晨鳴 B” 變更為 “ST 晨鳴 B”,股票交易的日漲跌幅限制也由 10% 變更為 5%。
晨鳴紙業(yè)此番停牌及被實施風(fēng)險警示,主要原因在于生產(chǎn)基地的異常情況。截至公告披露日,黃岡基地正常生產(chǎn),壽光基地部分生產(chǎn)線已恢復(fù)生產(chǎn),恢復(fù)產(chǎn)能占比 23.23%,但其他生產(chǎn)基地仍在停機檢修,且檢修時間已滿 3 個月,卻未能大面積復(fù)產(chǎn),觸及《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》中 “生產(chǎn)經(jīng)營活動受到嚴重影響且預(yù)計在三個月內(nèi)不能恢復(fù)正?!?的其他風(fēng)險警示情形。
截圖來自晨鳴紙業(yè)公告
晨鳴紙業(yè)走到停牌 “戴帽” 這一步,背后是產(chǎn)能與市場等多方面因素交織的困境。近年來,造紙行業(yè)呈現(xiàn)出新增產(chǎn)能集中投放的態(tài)勢,僅 2023 - 2024 年就有大量新產(chǎn)能涌入市場,如 2023 年新增白卡紙產(chǎn)能超 300 萬噸 ,這使得市場短期供需矛盾突出。晨鳴紙業(yè)主營的紙品價格,尤其是白卡紙價格受此影響大幅下滑。
數(shù)據(jù)顯示,2024 年白卡紙價格較 2021 年巔峰時期下跌了約 30%,從每噸 7000 多元降至 5000 元以下,企業(yè)盈利水平持續(xù)走低,從盈利大戶轉(zhuǎn)變?yōu)樘潛p狀態(tài),2023 年公司歸母凈利潤虧損 12.81 億元,2024 年預(yù)計虧損 65 - 75 億元 。
在盈利下滑的同時,晨鳴紙業(yè)還面臨著資金難題。部分金融機構(gòu)鑒于其經(jīng)營狀況與行業(yè)風(fēng)險,紛紛壓縮貸款規(guī)模。截至 2024 年 11 月 18 日,公司及子公司累計逾期的債務(wù)本息金額合計人民幣 18.20 億元,占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的 10.91% 。為子公司相關(guān)融資提供連帶責(zé)任保證擔保,對應(yīng)逾期金額為人民幣 5.74 億元,約占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的 3.44%。部分債權(quán)人因債務(wù)逾期向法院提起訴訟并申請財產(chǎn)保全,法院裁定凍結(jié)了公司及子公司部分銀行賬戶,截至 11 月 18 日,累計被凍結(jié)銀行賬戶數(shù)量為 65 個,占公司及子公司銀行賬戶總數(shù)的 8.47%,被凍結(jié)銀行賬戶凍結(jié)金額累計人民幣 6483.7 萬元,占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的 0.39% 。
資金困境進一步影響到公司的生產(chǎn)運營。為減少虧損,自 2024 年 11 月以來,晨鳴紙業(yè)對部分生產(chǎn)基地進行了限產(chǎn)、停產(chǎn)。壽光基地 1 條白卡紙生產(chǎn)線、1 條文化紙生產(chǎn)線和 1 條銅版紙生產(chǎn)線,湛江基地化學(xué)漿生產(chǎn)線、1 條文化紙生產(chǎn)線和 1 條白卡紙生產(chǎn)線,江西基地及吉林基地臨時停產(chǎn),停機漿、紙產(chǎn)能 703 萬噸,占總產(chǎn)能的 71.7%,影響月度漿紙產(chǎn)量約 58 萬噸、紙銷量約 35 萬噸 。
盡管后續(xù)壽光基地部分生產(chǎn)線已恢復(fù)生產(chǎn),恢復(fù)產(chǎn)能占比 23.23%,但其他生產(chǎn)基地仍在停機檢修,且檢修時間已滿 3 個月未能大面積復(fù)產(chǎn),這也直接導(dǎo)致了公司股票被實施其他風(fēng)險警示。產(chǎn)能、市場、資金與生產(chǎn)之間形成了惡性循環(huán),讓晨鳴紙業(yè)在困境中越陷越深 。
本文系觀察者網(wǎng)獨家稿件,未經(jīng)授權(quán),不得轉(zhuǎn)載。
- 責(zé)任編輯: 王力 
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