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證監(jiān)會(huì):未來(lái)資本市場(chǎng)改革需要更加重視投融資兩端的平衡
《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的決定》近日發(fā)布?!稕Q定》對(duì)進(jìn)一步深化資本市場(chǎng)改革進(jìn)行部署,作出“健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場(chǎng)功能”“促進(jìn)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展”“建立增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性長(zhǎng)效機(jī)制”等安排。
堅(jiān)持以改革促進(jìn)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展
資本市場(chǎng)是改革的產(chǎn)物,也是在改革中不斷發(fā)展壯大的。
截至2024年6月末,上海、深圳、北京3家證券交易所共有上市公司5374家,總市值約73.6萬(wàn)億元。新上市企業(yè)中科技創(chuàng)新類(lèi)占比超過(guò)70%,高科技行業(yè)上市公司市值占比超過(guò)40%。債券市場(chǎng)規(guī)模居全球第二,債券市場(chǎng)托管余額165萬(wàn)億元。當(dāng)前,我國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)到了向高質(zhì)量發(fā)展加快轉(zhuǎn)變的階段。
“《決定》對(duì)資本市場(chǎng)改革著墨頗多,釋放出很多新的政策信號(hào)?!弊C監(jiān)會(huì)綜合司司長(zhǎng)周小舟表示,《決定》直接提及資本市場(chǎng)內(nèi)容的改革既涉及構(gòu)建全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)、健全因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力體制機(jī)制,也包括深化金融體制改革、穩(wěn)步擴(kuò)大制度型開(kāi)放等方面,直接和間接涉及資本市場(chǎng)貫徹落實(shí)的改革任務(wù)有近30條,覆蓋面更廣。
業(yè)內(nèi)人士指出,黨的十八大以來(lái),資本市場(chǎng)監(jiān)管制度不斷完善,注冊(cè)制改革穩(wěn)步推進(jìn),多層次資本市場(chǎng)建設(shè)扎實(shí)開(kāi)展,資本市場(chǎng)在促進(jìn)資源優(yōu)化配置、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮了積極作用。同時(shí)也要看到,我國(guó)資本市場(chǎng)健康平穩(wěn)發(fā)展的基礎(chǔ)尚不牢固,必須堅(jiān)持用改革的辦法破解制約資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的深層次矛盾和問(wèn)題。
“《決定》對(duì)深化金融體制改革以及資本市場(chǎng)改革作出全面部署,與中央金融工作會(huì)議、新‘國(guó)九條’對(duì)資本市場(chǎng)的改革部署一脈相承、一以貫之。”周小舟說(shuō),“我們將逐條細(xì)化涉及資本市場(chǎng)的各項(xiàng)改革任務(wù)并狠抓督促落實(shí),以強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促高質(zhì)量發(fā)展為主線,堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化,抓緊研究謀劃進(jìn)一步全面深化資本市場(chǎng)改革的一攬子舉措?!?
健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場(chǎng)功能
投資功能和融資功能是資本市場(chǎng)功能的一體兩面,資本市場(chǎng)健康發(fā)展離不開(kāi)投資、融資功能相輔相成。
證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)一司司長(zhǎng)張望軍說(shuō):“‘健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場(chǎng)功能’在《決定》中首次提出,這體現(xiàn)了新形勢(shì)下中央對(duì)資本市場(chǎng)定位、功能、作用的新期待和新要求。未來(lái)資本市場(chǎng)改革需要更加重視投融資兩端的平衡?!?
張望軍表示,投資端方面,需要提升對(duì)投資者的服務(wù)和回報(bào)。將推動(dòng)有關(guān)方面針對(duì)保險(xiǎn)資金、社?;?、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金等中長(zhǎng)期資金特點(diǎn),優(yōu)化入市政策安排,打通制度堵點(diǎn)痛點(diǎn)。支持證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)推出更多匹配中長(zhǎng)期資金需求的產(chǎn)品和服務(wù),更好發(fā)揮行業(yè)機(jī)構(gòu)引領(lǐng)和示范作用,穩(wěn)步推進(jìn)公募基金行業(yè)費(fèi)率改革落地見(jiàn)效。積極支持上市公司特別是央國(guó)企上市公司通過(guò)股份回購(gòu)、股東增持等方式加強(qiáng)市值管理,提升投資者回報(bào)水平等。
融資端方面,張望軍指出,要科學(xué)制定資本市場(chǎng)發(fā)展規(guī)劃,嚴(yán)格規(guī)范融資行為,合理把握新股發(fā)行和再融資節(jié)奏,加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)。同時(shí),落實(shí)好資本市場(chǎng)服務(wù)科技企業(yè)高水平發(fā)展十六項(xiàng)措施和深化科創(chuàng)板改革八條措施,聚焦國(guó)家重大戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)提升服務(wù)質(zhì)效,引導(dǎo)資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力集聚,增強(qiáng)資本市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新的包容性和適配性。
建立增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性長(zhǎng)效機(jī)制
《決定》提出“建立增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性長(zhǎng)效機(jī)制”,受到各方關(guān)注。
業(yè)內(nèi)人士指出,這對(duì)資本市場(chǎng)工作提出新要求。增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程,必須用改革來(lái)切實(shí)增強(qiáng)市場(chǎng)韌性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
張望軍說(shuō),下一步監(jiān)管部門(mén)將持續(xù)抓好貫徹落實(shí),重點(diǎn)從五方面發(fā)力:一是從資產(chǎn)端著手,大力提升上市公司投資價(jià)值;二是從資金端著手,持續(xù)引入更多源頭活水;三是從交易端著手,進(jìn)一步優(yōu)化完善市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制;四是從文化端著手,積極培育長(zhǎng)期價(jià)值投資理念;五是從工具端著手,進(jìn)一步豐富完善政策工具箱。
增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性也離不開(kāi)更有力的監(jiān)管執(zhí)法。周小舟表示,要通過(guò)改革全面加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法。進(jìn)一步推動(dòng)完善證券執(zhí)法司法體制機(jī)制,健全行政處罰、民事賠償、刑事追責(zé)立體化懲戒約束體系。加強(qiáng)上市公司全鏈條監(jiān)管,強(qiáng)化退市制度,持續(xù)推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量。不斷健全投資者保護(hù)機(jī)制,暢通投資者維權(quán)救濟(jì)渠道,切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。
- 原標(biāo)題:促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展 如何健全投融資相協(xié)調(diào)的資本市場(chǎng)功能?
- 責(zé)任編輯: 戴佳源 
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