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以下為電話(huà)財(cái)報(bào)會(huì)議問(wèn)答實(shí)錄（文字來(lái)源：騰訊科技）

問(wèn)：非常感謝劉總、徐總、王總。非常恭喜第一季度的強(qiáng)勁的表現(xiàn)。在第一季度當(dāng)中我們也看到了京東的物流和京東的業(yè)務(wù)被證明為在疫情期間非常富有彈性。對(duì)于你們物流相關(guān)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)達(dá)到了46%，能不能跟我們講一講你們物流的盈利率，還有你們自營(yíng)的板塊有沒(méi)有什么任何新的規(guī)劃，或者說(shuō)對(duì)于你們第三方品牌，以及京喜的品牌在整個(gè)京東零售旗下有什么新的打算？

答：非常感謝，我會(huì)先回答一下您的問(wèn)題，然后讓王總跟您繼續(xù)講講京東物流的內(nèi)容。在疫情期間，我們品牌受到了社會(huì)關(guān)注，我們也受到了政府和消費(fèi)者的認(rèn)可，也受到了在各個(gè)地區(qū)政府為我們頒發(fā)的獎(jiǎng)項(xiàng)。我想在這一季度當(dāng)中我們的業(yè)績(jī)是非常強(qiáng)健的，在這種背景之下，我們也在疫情期間獲得了很多新用戶(hù)。

也正是因?yàn)槲覀冋麄€(gè)營(yíng)運(yùn)的強(qiáng)健，尤其是在B2B的業(yè)務(wù)，我想在這個(gè)板塊當(dāng)中，品牌的影響力不是一蹴而就的。它需要長(zhǎng)期的時(shí)間產(chǎn)生影響，我們已經(jīng)在第一季度獲得了新客戶(hù)、老客戶(hù)非常多的親睞。有些甚至是不在JD的生態(tài)體系之內(nèi)的。我想說(shuō)的是我們的物流團(tuán)隊(duì)所帶來(lái)的這種積極的動(dòng)力是非常出色的。而且，在第一季度當(dāng)中，我們其他非京東零售的物流訂單是降到了歷史低位，但是我們很多的前線(xiàn)員工，他們不僅僅展現(xiàn)了英雄般的氣概，而且他們能夠在這種不確定性情況下達(dá)成為消費(fèi)者送貨的履約，這是非常出色的。

我們也為員工采取了很多措施，讓他們能夠免受疫情的影響。我想，我們的業(yè)務(wù)其實(shí)本身就是以規(guī)模作為基礎(chǔ)的，我們會(huì)不斷的增加我們的規(guī)模，未來(lái)我們的毛利率會(huì)進(jìn)一步上升，在未來(lái)京東物流會(huì)吸引更多第三方的用戶(hù)。

我們應(yīng)該說(shuō)今年內(nèi)部的一般類(lèi)型的產(chǎn)品占了整體產(chǎn)品的40%，這也是創(chuàng)歷史記紀(jì)錄的。

答：疫情期間我們?yōu)閱T工提供1000多萬(wàn)只口罩，并要求我們員工日常使用。還有配備1.7萬(wàn)個(gè)額溫槍和十幾萬(wàn)瓶消毒水，我們把員工的安全放在很重要的位置。

隨著疫情的緩解，京東物流成為唯一允許被進(jìn)入小區(qū)和上樓給客戶(hù)提供服務(wù)的一家公司，所以這是我們品牌的體現(xiàn)。

問(wèn)：非常感謝，晚上好管理層，非常恭喜這一季度非常強(qiáng)勁的業(yè)務(wù)表現(xiàn)。我的問(wèn)題是關(guān)于你們的團(tuán)隊(duì)管理，也就是換句話(huà)說(shuō)，你們?cè)趺茨軌蚧谀壳暗暮暧^情況，以及消費(fèi)情緒來(lái)考慮你們未來(lái)的指引的一些數(shù)據(jù)？應(yīng)該說(shuō)你們目前的消費(fèi)者在疫情結(jié)束之后，他們可能會(huì)想更多進(jìn)行消費(fèi)，而且我想說(shuō)的是，你們目前這種線(xiàn)上到線(xiàn)下的這種轉(zhuǎn)換，從消費(fèi)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，你們認(rèn)為這種動(dòng)力會(huì)持續(xù)整年嗎？你們會(huì)怎么去利用這種動(dòng)力？謝謝。

答：疫情整個(gè)情況是非常不確定的，而且目前疫情隔離的措施也是非常嚴(yán)格的。我們目前是在整個(gè)中國(guó)全渠道最大的超市平臺(tái)，很多人疫情期間都在家里進(jìn)行飲食，這種無(wú)論是線(xiàn)上還是線(xiàn)下對(duì)于我們來(lái)說(shuō)都是特別大的增長(zhǎng)，我想我們會(huì)從中獲益。這種增長(zhǎng)應(yīng)該說(shuō)主要是來(lái)自于我們自營(yíng)的品類(lèi)。

各個(gè)行業(yè)開(kāi)始復(fù)工了，我們看到越來(lái)越多的需求，從3月到5月以來(lái)我們也看到了第三方的增長(zhǎng)，在過(guò)去的兩三個(gè)月當(dāng)中。那么，這種對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，由于我們的品類(lèi)非常強(qiáng)健，這對(duì)于我們來(lái)說(shuō)是非常有利的，同時(shí)，我們也發(fā)現(xiàn)消費(fèi)者也采取了一些非常，應(yīng)該說(shuō)警惕性的一些措施，很多的消費(fèi)者目前還不愿意去到餐廳進(jìn)行消費(fèi)，還是待在家里進(jìn)行飲食。那么，也就是未來(lái)幾個(gè)月我們還能看到對(duì)于超市類(lèi)產(chǎn)品的需求，消費(fèi)者會(huì)繼續(xù)的上升。

我想整個(gè)疫情的趨勢(shì)，無(wú)論往哪一個(gè)方向去發(fā)展，因?yàn)槲覀兊钠髽I(yè)性質(zhì)，我們是一個(gè)全渠道的零售，我們覆蓋了所有的品類(lèi)，尤其是消費(fèi)者日用品這個(gè)板塊，所以我們也是不管社會(huì)往哪個(gè)方向變化，我們都認(rèn)為我們能夠從中獲益。

答：我來(lái)介紹一下，我們?cè)谟脩?hù)方面可以看到Q1的話(huà)，其實(shí)整體用戶(hù)增長(zhǎng)非常不錯(cuò)，尤其是我們?cè)趦?nèi)部看到老用戶(hù)和沉睡用戶(hù)提升非常非常明顯。

如果按照用戶(hù)的收貨地址來(lái)看，我們的三到六線(xiàn)用戶(hù)占比已經(jīng)超過(guò)六成，GMV占比已經(jīng)超過(guò)一半。未來(lái)我們?cè)谟脩?hù)發(fā)展方面還會(huì)繼續(xù)圍繞著幾點(diǎn)。第一還是下沉市場(chǎng)，下沉市場(chǎng)我們是用雙輪驅(qū)動(dòng)的方式，一個(gè)是通過(guò)京喜新的獨(dú)立的平臺(tái)，另外一個(gè)是京東主站的一些通過(guò)算法的方式針對(duì)下沉用戶(hù)轉(zhuǎn)化，雙輪驅(qū)動(dòng)。

另外，京東在整個(gè)中國(guó)的網(wǎng)絡(luò)零售的中間，我們比較獨(dú)特的是我們中高端人群，以及家庭用戶(hù)的占比在整個(gè)市場(chǎng)層面上是占比最高的。

我們計(jì)劃會(huì)在二季度末，三季度初將原來(lái)的一號(hào)店轉(zhuǎn)型成為一號(hào)會(huì)員店，針對(duì)高線(xiàn)市場(chǎng)的中高端人群推出精選商品的付費(fèi)會(huì)員服務(wù)。另外我們?cè)谌ツ昴甑椎臅r(shí)候應(yīng)該跟大家也做過(guò)分享了，我們成立了一個(gè)京東零售的一級(jí)部門(mén)，用戶(hù)增長(zhǎng)和運(yùn)營(yíng)的部門(mén)，這個(gè)新的部門(mén)將公司所有的用戶(hù)的資產(chǎn)和相關(guān)的職責(zé)都統(tǒng)一匯總在一起，通過(guò)技術(shù)和算法的方式來(lái)進(jìn)行用戶(hù)的轉(zhuǎn)化和經(jīng)營(yíng)，目前一季度的經(jīng)營(yíng)數(shù)字看表現(xiàn)還是不錯(cuò)的。

從品類(lèi)角度來(lái)看，我們一季度因?yàn)橐咔榈脑虼_實(shí)有些品類(lèi)受益，但是也有一些品類(lèi)因?yàn)橐咔榈脑虻陀谖覀兊念A(yù)期。但是最新的情況來(lái)看，今年五一長(zhǎng)假這個(gè)期間，家電品類(lèi)和時(shí)尚品類(lèi)在五一期間得到了增長(zhǎng)。

最后我想再介紹一下今年二季度我們最重要的營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)“618”。因?yàn)橐咔榈脑?，今年的?18”確實(shí)是從品牌商角度，商家角度和整個(gè)行業(yè)，零售商的角度積極參與性是最高的，應(yīng)該是17年以來(lái)行業(yè)和上下游企業(yè)參與度最高的一次。

我們也得到信息，也能夠看到預(yù)期的是，行業(yè)對(duì)這次“618”的參與度也會(huì)非常高。但是“618”因?yàn)槭蔷〇|的主場(chǎng)，我們做了今年第17年，我們具有天然的優(yōu)勢(shì)和占領(lǐng)消費(fèi)者心智，而且品牌和商家的參與度是空前的。最后，如果疫情不出現(xiàn)反復(fù)的話(huà)，我們認(rèn)為今年的“618”會(huì)是一個(gè)非常好促進(jìn)品牌和商家恢復(fù)增長(zhǎng)的這么一次抵消一季度疫情對(duì)于整個(gè)大家年度業(yè)務(wù)影響的一個(gè)非常好的時(shí)間點(diǎn)。

問(wèn)：非常恭喜這一季度的優(yōu)異表現(xiàn)，我想進(jìn)一步詢(xún)問(wèn)你們低線(xiàn)城市的滲透率的問(wèn)題，剛剛徐總說(shuō)了你們有京喜，而且你們現(xiàn)在有京東極速版。目前，你們還有京東家電和京東數(shù)碼的商店已經(jīng)布局到了低線(xiàn)城市當(dāng)中。還有包括你們可以讓很多的消費(fèi)者在去年開(kāi)始通過(guò)微信來(lái)使用京喜，不管是哪一個(gè)APP，還是說(shuō)你們?cè)诰€(xiàn)下的一些低線(xiàn)城市的一個(gè)商店，你們都是想獲得低線(xiàn)城市的一些消費(fèi)者的親睞。能不能跟我們來(lái)更新一下到底有多少用戶(hù)你們是從京喜的APP獲得的？多少用戶(hù)是從微信的渠道獲得的？能不能跟我們更新一下？

答：我跟大家分享一下我們?cè)诘途€(xiàn)市場(chǎng)和低線(xiàn)用戶(hù)的操作方式。首先我們會(huì)在場(chǎng)的打造上面，我們不會(huì)依賴(lài)于單獨(dú)的一個(gè)場(chǎng)，剛才的介紹里面已經(jīng)提到了，除了京喜專(zhuān)門(mén)針對(duì)低線(xiàn)的場(chǎng)以外，我們主站的APP也會(huì)通過(guò)算法的方式在場(chǎng)的方面營(yíng)造。坦率地說(shuō)一季度京喜在二三月份因?yàn)槭艿酱汗?jié)和疫情的雙重影響，其實(shí)是低于我們預(yù)期的。

但是我們也可以看到，我們的這次發(fā)布的數(shù)據(jù)里面，之前我介紹的，我們用戶(hù)的占比，包括GMV的占比其實(shí)依然在低線(xiàn)市場(chǎng)還是非常強(qiáng)勁的。我們應(yīng)該是從多種方式取得的結(jié)果。當(dāng)然，隨著疫情的緩解，京喜已經(jīng)恢復(fù)到了春節(jié)前正常的水平，而且因?yàn)橐咔槲覀円部吹搅撕芏嗟臋C(jī)會(huì)點(diǎn)。例如一些大量的外貿(mào)的工廠轉(zhuǎn)為內(nèi)銷(xiāo)，京喜在這些工廠和產(chǎn)業(yè)帶的結(jié)合上取得了不錯(cuò)的進(jìn)展，包括商家的拓展，以及農(nóng)產(chǎn)品在一季度期間也會(huì)有一些滯銷(xiāo)，京喜團(tuán)隊(duì)也做了大量的農(nóng)產(chǎn)品的銷(xiāo)售和直播，既起到了銷(xiāo)售好的作用，同時(shí)也為這些農(nóng)戶(hù)做出了相應(yīng)的企業(yè)責(zé)任貢獻(xiàn)。

另外的場(chǎng)就是我們的線(xiàn)下場(chǎng)，我們有京東家電專(zhuān)賣(mài)店，包括電腦數(shù)碼專(zhuān)賣(mài)店，京東便利店等等，這些實(shí)體場(chǎng)的下沉對(duì)我們也有好的積極作用。

最后，簡(jiǎn)單說(shuō)一下除了場(chǎng)以外，我們還有貨的下沉，我們都針對(duì)下沉市場(chǎng)用戶(hù)的需求或者自己開(kāi)發(fā)，或者是調(diào)動(dòng)資源讓相應(yīng)的品牌商，或者是商家提供針對(duì)他們的貨，場(chǎng)和貨的結(jié)合我們認(rèn)為在多種渠道上，多種場(chǎng)下才能取得現(xiàn)在這樣的結(jié)果。

問(wèn)：非常感謝，我的問(wèn)題是關(guān)于你們的盈利率，我們看到了第一季度的盈利率，或者說(shuō)凈盈利率也是非常強(qiáng)健的。也是比我們2019年以來(lái)看到最強(qiáng)的，盡管說(shuō)有疫情的影響，而且我們也看到了你們所投資的一些板塊，也是比預(yù)期的都要實(shí)現(xiàn)的早，我們也看到了你們把你們一些的利潤(rùn)投資到其他的領(lǐng)域，你們是愿意繼續(xù)投資呢？還是希望能夠等你們的利潤(rùn)率更高一些，因?yàn)槟銈兦懊嬉舱f(shuō)了，你們會(huì)展望長(zhǎng)期，你們長(zhǎng)期的利潤(rùn)率會(huì)更高，我想說(shuō)的是你們會(huì)怎么現(xiàn)，你們會(huì)繼續(xù)重新繼續(xù)投資呢？還是繼續(xù)保留下去？

答：目前因?yàn)橐咔榈挠绊憰?huì)有很多的不確定性。但是，我們會(huì)繼續(xù)的以消費(fèi)者為核心，提升消費(fèi)者的參與，也就是我們會(huì)繼續(xù)投資，那么這也是我們常年以來(lái)一直在做的。

從2020年京東的“618”活動(dòng)來(lái)講，我們也認(rèn)為這是一個(gè)非常好的機(jī)遇，和我們的供應(yīng)鏈進(jìn)行合作，來(lái)為所有的相關(guān)的合作伙伴帶來(lái)銷(xiāo)售。尤其是受到一季度銷(xiāo)售影響的一些商家，我們認(rèn)為我們不僅僅要帶動(dòng)的是我們的增長(zhǎng)，同時(shí)，也是要進(jìn)一步去幫助，從社會(huì)的角度幫助他們盡快的復(fù)蘇。對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，也是以此來(lái)反饋給我們所獲得一些新的用戶(hù)的信任。而且，我們也會(huì)不斷的將我們的這種多品類(lèi)銷(xiāo)售的這種方式繼續(xù)鞏固下去帶給我們的消費(fèi)者。所以我們會(huì)持續(xù)的投資，也會(huì)不斷的觀望我們的盈利率，也會(huì)進(jìn)一步去把我們第一季度所實(shí)現(xiàn)的盈利率放在腦子當(dāng)中。

從另外一個(gè)角度來(lái)說(shuō)，我們不會(huì)停下對(duì)我們消費(fèi)者投資的腳步，我們會(huì)不斷的去提升消費(fèi)者的體驗(yàn)的提升，我們簡(jiǎn)單來(lái)講，投資還是會(huì)繼續(xù)的。

問(wèn)：非常感謝，恭喜管理層的優(yōu)異表現(xiàn)。我這個(gè)問(wèn)題是關(guān)于你們供應(yīng)商的。你們供應(yīng)商在疫情期間提供了哪些支持幫他們渡過(guò)了難關(guān)？管理層能不能跟我們講講整個(gè)中國(guó)供應(yīng)商的環(huán)境怎么樣？你們給他們提供的一些辦法，能不能幫助他們渡過(guò)難關(guān)呢？或者你們期待他們?cè)谙掳肽昴懿荒軓?fù)蘇呢？另外，你們的現(xiàn)金流會(huì)在未來(lái)幾個(gè)季度當(dāng)中轉(zhuǎn)正嗎？

答：我先簡(jiǎn)單回答一下，首先說(shuō)到對(duì)于供應(yīng)商的支持，從2月以來(lái)，到3月早些時(shí)候，尤其是當(dāng)疫情處于最嚴(yán)重的時(shí)候，中國(guó)的各個(gè)地區(qū)都處于封閉狀態(tài)，當(dāng)時(shí)對(duì)疫情的控制是非常的嚴(yán)格的。那么，到3月底的時(shí)候，我們看到疫情確診案例就比較少了，有一些企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始復(fù)工了。

尤其是特定的一些產(chǎn)品品類(lèi)的企業(yè)我們對(duì)于我們整個(gè)的供應(yīng)鏈的一種合作的話(huà)，就是我們長(zhǎng)期給他們提供投資，只要我們看到他們回到復(fù)工的狀態(tài)，他們的現(xiàn)金流就會(huì)滾起來(lái)，那么從目前來(lái)說(shuō)，他們也給他們提供了一些預(yù)付款的支持，尤其是一些商家的產(chǎn)品，換句話(huà)說(shuō)我們會(huì)提前把費(fèi)用先付給他們，幫助他們，尤其是和我們合作的一些供應(yīng)商，和品牌以及一些商家來(lái)渡過(guò)他們的這個(gè)財(cái)務(wù)的一些難關(guān)。有一些企業(yè)他們可能是中小企業(yè)，可能會(huì)比較困難一些，但是我們通過(guò)這個(gè)京喜的平臺(tái)，剛剛徐總說(shuō)過(guò)了，我們也會(huì)通過(guò)京喜的平臺(tái)幫助他們，隨著他們的業(yè)務(wù)和整個(gè)中國(guó)的疫情開(kāi)始逐漸出現(xiàn)復(fù)工。

說(shuō)到我們的現(xiàn)金流，我們相信會(huì)逐漸開(kāi)始轉(zhuǎn)好，我們會(huì)不斷的，應(yīng)該說(shuō)保持清醒，而且會(huì)進(jìn)一步去看現(xiàn)金的處于W型的復(fù)蘇，包括現(xiàn)金流也會(huì)逐漸轉(zhuǎn)好?，F(xiàn)金流目前還是能夠滿(mǎn)足我們這個(gè)底線(xiàn)的要求的，但是，我們也會(huì)隨著我們利潤(rùn)的逐漸提升，我們的現(xiàn)金流會(huì)進(jìn)一步的改善。

問(wèn)：恭喜第一季度的出色表現(xiàn)，盡管目前大家都處于非常困難的時(shí)期。我想問(wèn)一個(gè)比較宏觀的話(huà)題，考慮你們的這種策略，考慮到你們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的一些非常激進(jìn)的一些措施，你們認(rèn)為整個(gè)行業(yè)的這種長(zhǎng)期的毛利率會(huì)不會(huì)下降呢？

答：應(yīng)該說(shuō)，正如我在我們開(kāi)始演講的時(shí)候，我們自己也盡可能希望保持激進(jìn)，我們也說(shuō)了，我們會(huì)在各個(gè)品類(lèi)當(dāng)中投資，我們也提供最好的價(jià)值，這是基于我們提供最好的服務(wù)的前提下，正如我們前面回答問(wèn)題的時(shí)候也說(shuō)到了，我們目前也會(huì)不斷進(jìn)一步提升自己的投資，尤其是我們目前還是有相對(duì)比較好業(yè)績(jī)的情況下進(jìn)行投資。不斷將這種信任反饋給我們的消費(fèi)者，當(dāng)我們?cè)谧鲞@方面工作的時(shí)候，我們也會(huì)和不同的品牌進(jìn)行合作，共同努力，帶來(lái)促銷(xiāo)的一些合作。

這是基于我們每天已經(jīng)給消費(fèi)者提供比較低價(jià)的一種情況下，我們只能說(shuō)自己的這個(gè)毛利率，我們不能說(shuō)別人的毛利率，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的毛利率，我們的毛利率是基于我們的規(guī)模效益的，我們相信我們只要進(jìn)一步增長(zhǎng)，我們會(huì)在采購(gòu)方面獲得更多的優(yōu)勢(shì)，隨著時(shí)間的繼續(xù)往下推移。我想，很多時(shí)候，我們有些時(shí)候是靠量，有些是靠其他的策略，靠貼牌，或者是靠其他的品牌策略去進(jìn)行銷(xiāo)售的。

所以當(dāng)你成為在這個(gè)品類(lèi)的最大的平臺(tái)，電商平臺(tái)的時(shí)候，我們就能夠在行業(yè)當(dāng)中保持高效，目前我們所看到過(guò)去幾年在行業(yè)當(dāng)中的趨勢(shì)，就是如果你回想一下每年都說(shuō)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更激烈，每年都會(huì)比前一年的競(jìng)爭(zhēng)都會(huì)更加的激烈。所以我們?cè)谶@種背景下，我們還是做得非常不錯(cuò)，我們也不斷在加大我們的毛利率。

問(wèn)：非常高興有機(jī)會(huì)提問(wèn)，我想大多你們生產(chǎn)的產(chǎn)品都是由本地的生產(chǎn)商所生產(chǎn)的。還有一些產(chǎn)品是你們從海外廠商進(jìn)口的。因?yàn)楹Ｍ獾囊咔檫€在繼續(xù)下去，我想問(wèn)一下，你怎么去考慮你們的一些海外，或者說(shuō)是海淘一些業(yè)務(wù)的采購(gòu)影響呢？或者說(shuō)是怎么應(yīng)對(duì)呢？

答：對(duì)于京東來(lái)說(shuō)，我們的基石品類(lèi)應(yīng)該是消費(fèi)者認(rèn)知最強(qiáng)的3C電子。3C電子里面家電應(yīng)該是基本不太會(huì)受到疫情的影響，尤其是在供應(yīng)鏈端。那么，前期家電的品類(lèi)的發(fā)力主要是在需求端，因?yàn)榇蠹译姲ǚ康禺a(chǎn)，包括大家電可能無(wú)法入庫(kù)安裝，近期都在恢復(fù)。

手機(jī)這個(gè)品類(lèi)基本上也不會(huì)太受疫情的后期的影響，前期影響主要是在一些5G新款手機(jī)在一季度的發(fā)布會(huì)延期到二季度，大家會(huì)發(fā)現(xiàn)近期四五月份新手機(jī)發(fā)布會(huì)多一些。

IT這個(gè)品類(lèi)坦率說(shuō)會(huì)受到全球供應(yīng)鏈的影響，存儲(chǔ)的價(jià)格確實(shí)是在上漲過(guò)程當(dāng)中，但是由于我們國(guó)內(nèi)線(xiàn)下的占比會(huì)非常高，所以說(shuō)我們跟全球的品牌，我們的合作緊密度應(yīng)該是最好的，應(yīng)該可以贏得這場(chǎng)疫情突然到來(lái)的情況下在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)和發(fā)展。

單純從海外進(jìn)口的商品可能是包括了進(jìn)口的母嬰進(jìn)口的化妝品和進(jìn)口的一些時(shí)裝、時(shí)尚類(lèi)的產(chǎn)品，可以明確說(shuō)二季度不會(huì)受到影響，三季度還有一些不確定性，需要看國(guó)外的重點(diǎn)商品的產(chǎn)區(qū)疫情的恢復(fù)情況。

問(wèn)：非常感謝管理層能夠讓我提問(wèn)，恭喜管理層的第一季度的表現(xiàn)，我這個(gè)問(wèn)題是關(guān)于你們的廣告收入的。我們也說(shuō)到了第一季度有疫情的影響，疫情會(huì)對(duì)于你們的這個(gè)板塊的營(yíng)收會(huì)有一些影響。我想問(wèn)的是，在未來(lái)你們第三方的廣告的營(yíng)收會(huì)不會(huì)在下一季度有所復(fù)蘇呢？

答：整個(gè)中國(guó)的廣告市場(chǎng)可以看到去年是個(gè)位數(shù)的增長(zhǎng)，但是網(wǎng)絡(luò)廣告方面的增速占比應(yīng)該很高。我們拿到整個(gè)Q1，整個(gè)中國(guó)市場(chǎng)的廣告是負(fù)增長(zhǎng)，那么在網(wǎng)絡(luò)廣告當(dāng)中其中品牌型的廣告也是持續(xù)增長(zhǎng)。

京東最大的不同是我們的品牌和廣告是高度的結(jié)合，因?yàn)槲覀兙嚯x用戶(hù)購(gòu)買(mǎi)的路徑是最近的。第二點(diǎn)，我們目前從廣告主數(shù)量來(lái)說(shuō)是中小企業(yè)占比比較高的，但是從絕對(duì)的金額角度，占比來(lái)說(shuō)我們還是以中大型企業(yè)為主。所以我們?cè)谝咔槠陂g，這個(gè)平臺(tái)的特點(diǎn)決定了我們品牌和廣告商家方面的ROI我們是在提升的。所以說(shuō)，在廣告主的UP值上面也是在提升的?？梢钥吹轿覀兪窃谝咔槠陂g中大型以品牌為主的廣告主和商家最重要的廣告投放場(chǎng)。

那么，我們也可以看到，隨著疫情的恢復(fù)，中小企業(yè)廣告主的廣告的活躍度在提升，但是在今年最大的區(qū)別是他們對(duì)ROI的要求會(huì)更高，而京東在其他所有的電商類(lèi)廣告平臺(tái)里面，ROI應(yīng)該是非常好的。會(huì)對(duì)那些ROI不好的廣告平臺(tái)會(huì)產(chǎn)生比較大的壓力。

整體來(lái)說(shuō)我們Q1廣告業(yè)務(wù)的表現(xiàn)是符合預(yù)期的，也是滿(mǎn)意的，謝謝。

問(wèn)：非常感謝有機(jī)會(huì)提問(wèn)，能不能講一講目前中國(guó)國(guó)家對(duì)于在線(xiàn)藥品銷(xiāo)售的一些政策，還有你們是怎么和政府開(kāi)展合作的來(lái)降低醫(yī)療產(chǎn)品的成本的？目前來(lái)說(shuō)，看到疫情所產(chǎn)生的影響，尤其是疫情對(duì)于藥品購(gòu)買(mǎi)的影響，你們?cè)趺醋プ∵@個(gè)機(jī)遇呢？

答：我來(lái)簡(jiǎn)單介紹一下大健康業(yè)務(wù)在今年一季度的情況和未來(lái)我們的發(fā)展。疫情的突發(fā)確實(shí)讓我們大健康整個(gè)業(yè)務(wù)也在快速的成長(zhǎng)。同時(shí)我們一個(gè)年輕的團(tuán)隊(duì)和年輕的業(yè)務(wù)在這次疫情當(dāng)中承擔(dān)了很多企業(yè)社會(huì)責(zé)任，克服了困難，盡可能的保證了防疫物資的供應(yīng)，包括提供了免費(fèi)的問(wèn)診服務(wù)，直播，普及醫(yī)療知識(shí)等等，應(yīng)該是起到了非常好的作用。我們業(yè)務(wù)方面除了常規(guī)的藥品的供應(yīng)鏈和電商業(yè)務(wù)之外，我們的健康醫(yī)療服務(wù)應(yīng)該也做得很好，互聯(lián)網(wǎng)的問(wèn)診量在疫情期間是爆發(fā)性的增長(zhǎng)。那么同時(shí)也是國(guó)內(nèi)首家上線(xiàn)病毒核酸檢測(cè)的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，應(yīng)該也方便了整個(gè)社會(huì)大多數(shù)企業(yè)復(fù)工、復(fù)產(chǎn)的需求。

我們可以看到從消費(fèi)者端年輕本來(lái)就是互聯(lián)網(wǎng)診療這種新事物接受度非常高的。同時(shí)50歲到60歲的消費(fèi)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的認(rèn)知有比較大的促進(jìn)作用。

我們可以看到國(guó)家政策方面，線(xiàn)上醫(yī)保的支付已經(jīng)放開(kāi)了，這將會(huì)推動(dòng)整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的發(fā)展。醫(yī)療健康機(jī)構(gòu)和藥企的行為也發(fā)生了變化，開(kāi)始進(jìn)軍到互聯(lián)網(wǎng)。最后簡(jiǎn)單介紹京東健康我們的定位是希望以供應(yīng)鏈為核心，以醫(yī)療服務(wù)為抓手，用科技的方式去推動(dòng)和幫助用戶(hù)做健康的管理。醫(yī)藥供應(yīng)鏈的能力和醫(yī)療服務(wù)的能力是我們接下來(lái)較去加強(qiáng)和完善的。

問(wèn)：我能不能問(wèn)一下你們醫(yī)療大健康的目前的盈利率？這種盈利率和其他產(chǎn)品相比是多少？相比怎么比較呢？

答：好的，如果我們來(lái)看一看目前的話(huà)，尤其是線(xiàn)下的一些藥店的財(cái)務(wù)情況的話(huà)，你們發(fā)現(xiàn)這個(gè)行業(yè)其實(shí)他們的開(kāi)支也是非常高，換句話(huà)說(shuō)，開(kāi)支占了整個(gè)收入的30%，我們也說(shuō)了我們?cè)诰€(xiàn)大健康的盈利是40%，目前。應(yīng)該說(shuō)，目前我們?cè)诰W(wǎng)上銷(xiāo)售大健康產(chǎn)品的這種成本是比線(xiàn)下要低很多的。那么這種情況可以用電子產(chǎn)品來(lái)作為一種對(duì)比，另外，因?yàn)檫@種優(yōu)勢(shì)，我們能夠有辦法為我們消費(fèi)者提供最好的產(chǎn)品和最好的價(jià)值，我們的在線(xiàn)大健康業(yè)務(wù)也是過(guò)去幾年當(dāng)中持續(xù)保持增長(zhǎng)，這個(gè)正如剛剛徐總所說(shuō)的。

它能夠很好利用到我們現(xiàn)有的客戶(hù)群，我們也有非常好的消費(fèi)者的認(rèn)知，他們把京東認(rèn)為是一個(gè)非常能信任的一個(gè)品牌，那么，這信任也會(huì)延展到大健康。

所以我們目前所看到的這種大健康產(chǎn)品的履約率是我們非常重要的一個(gè)價(jià)值的伸張，正因?yàn)橛诖宋覀兡軌蛱峁└偷拇蠼】档漠a(chǎn)品，我想正因?yàn)橛诖?，我們因?yàn)橛蟹浅：玫膬r(jià)格結(jié)構(gòu)，我們因?yàn)橛蟹浅：玫募夹g(shù)，使得我們的價(jià)格會(huì)比別人低，這也就是使得我們能夠在這種產(chǎn)品方面有比較好的毛利率。那么這也是為什么說(shuō)我們能夠?qū)崿F(xiàn)這樣，這也是為什么我經(jīng)常會(huì)說(shuō)，這也是為什么我們這種線(xiàn)上模式非常成功的原因。

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