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現(xiàn)金儲(chǔ)備三季度下滑12億,巨人放棄歷時(shí)3年海外百億收購(gòu)
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一鳴觀察者網(wǎng)TMT資深編輯—— 搞火箭的未必都是火箭專家,可能是電焊工。
最后更新: 2019-11-04 14:45:46導(dǎo)讀由于沒(méi)有趕上手游的浪潮,巨人網(wǎng)絡(luò)錯(cuò)失了用戶快速增長(zhǎng)期的人口紅利,市場(chǎng)份額被逐漸壓縮。因此,長(zhǎng)久以來(lái),巨人網(wǎng)絡(luò)董事長(zhǎng)史玉柱一直執(zhí)著于收購(gòu)以色列游戲公司Playtika,除了自身游戲業(yè)務(wù)增長(zhǎng)緩慢以外,更大程度是后者能為巨人網(wǎng)絡(luò)帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。不過(guò),外界對(duì)于其收購(gòu)資金來(lái)源的疑問(wèn)一直未曾打消。現(xiàn)在,這一切都已劃上句號(hào)。(觀察者網(wǎng)訊 文/一鳴)
由于沒(méi)有趕上手游的浪潮,巨人網(wǎng)絡(luò)錯(cuò)失了用戶快速增長(zhǎng)期的人口紅利,市場(chǎng)份額被逐漸壓縮。因此,長(zhǎng)久以來(lái),巨人網(wǎng)絡(luò)董事長(zhǎng)史玉柱一直執(zhí)著于收購(gòu)以色列游戲公司Playtika,除了自身游戲業(yè)務(wù)增長(zhǎng)緩慢以外,更大程度是后者能為巨人網(wǎng)絡(luò)帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。不過(guò),外界對(duì)于其收購(gòu)資金來(lái)源的疑問(wèn)一直未曾打消。
現(xiàn)在,這一切都已劃上句號(hào)。在歷經(jīng)三年的波折后,巨人網(wǎng)絡(luò)的這項(xiàng)收購(gòu)最終折戟。11月4日早間消息,該公司公告披露,11月2日,公司召開(kāi)第四屆董事會(huì)第五十三次臨時(shí)會(huì)議審議通過(guò)了《關(guān)于終止籌劃重大資產(chǎn)重組的議案》,決定終止以現(xiàn)金方式購(gòu)買AlphaFrontier Limited(以下簡(jiǎn)稱“Alpha”)股權(quán)的重組事項(xiàng)。
來(lái)源:巨人網(wǎng)絡(luò)公告截圖
觀察者網(wǎng)注意到,根據(jù)該公司三季報(bào),截至期末,巨人網(wǎng)絡(luò)貨幣資金下降至35.42億元,較半年末的47.16億元進(jìn)一步下降了近12億元。這意味著,如果現(xiàn)金收購(gòu),巨人網(wǎng)絡(luò)的資金缺口將從63億元擴(kuò)大到75億元。
而對(duì)于重組終止的具體原因,巨人網(wǎng)絡(luò)稱,鑒于本次重大資產(chǎn)重組的標(biāo)的公司或其子公司擬尋求海外上市,因標(biāo)的公司體量較大,為避免觸發(fā)涉及分拆上市的相關(guān)限制性規(guī)定,經(jīng)公司董事會(huì)審慎研究,公司決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。巨人網(wǎng)絡(luò)進(jìn)一步表示,公司將繼續(xù)與相關(guān)各方友好協(xié)商,尋求更適宜的收購(gòu)方式。
標(biāo)的公司Alpha是為收購(gòu)Playtika而成立的持股平臺(tái),用于承接Playtika的股權(quán),其核心經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)為Playtika。Playtika是成立于2010年的棋牌游戲公司,總部設(shè)在以色列,主要運(yùn)營(yíng)休閑社交棋牌類游戲。
三年收購(gòu)一波三折
巨人網(wǎng)絡(luò)對(duì)Playtika的收購(gòu)始于三年前。
2016年10月,巨人網(wǎng)絡(luò)與泛海資本投資管理集團(tuán)有限公司等13家財(cái)團(tuán)簽署《資產(chǎn)購(gòu)買協(xié)議》,擬通過(guò)以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買出資人持有的Alpha全部剩余99.9783%股份,交易對(duì)價(jià)305億元。
如若交易完成,上市公司將合計(jì)持Playtika100%股份。
2018年8月,這起交易因“涉及重大事項(xiàng)核查”被證監(jiān)會(huì)叫停審核。三個(gè)月后,巨人網(wǎng)絡(luò)調(diào)整收購(gòu)方案,提出只以發(fā)行股票的形式購(gòu)買重慶撥萃等10名對(duì)象的Alpha全額A類普通股,隨后因聘請(qǐng)的評(píng)估機(jī)構(gòu)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查,收購(gòu)再次“告吹”。此后該交易停滯近一年。
隨后在2019年7月16日,巨人網(wǎng)絡(luò)對(duì)方案再次修改。
根據(jù)當(dāng)時(shí)的公告,為加速交易進(jìn)度、提高交易效率,其決定變更對(duì)Playtika的重組方案,將交易的支付方式由發(fā)行股份變更為現(xiàn)金收購(gòu),收購(gòu)股份從曾經(jīng)的100%下降到了Alpha回購(gòu)交易完成后股份的42.3%。
由于收購(gòu)份額減少,交易對(duì)象也減少到了六名。
對(duì)于計(jì)劃調(diào)整的緣由,巨人網(wǎng)絡(luò)稱由于此前發(fā)行股份收購(gòu)標(biāo)的公司股份的推進(jìn)時(shí)間遠(yuǎn)超預(yù)期,交易各方有意加速交易進(jìn)度。因此,為提高交易效率,公司經(jīng)審慎考慮,才決定變更收購(gòu)方式。
由于新方案為支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn),不涉及上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化,也不存在對(duì)上市公司控制權(quán)的影響,因此無(wú)需經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)審批,一定程度上減小了收購(gòu)計(jì)劃的實(shí)現(xiàn)難度。
巨人難舍Playtika
有觀點(diǎn)認(rèn)為,巨人網(wǎng)絡(luò)董事長(zhǎng)史玉柱執(zhí)著于收購(gòu)playtika,除了自身游戲業(yè)務(wù)增長(zhǎng)緩慢以外,更大程度是playtika能為巨人網(wǎng)絡(luò)帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn),且能為巨人網(wǎng)絡(luò)提供海外融資、并購(gòu)及國(guó)際化平臺(tái)。
Playtika是以色列游戲領(lǐng)域的開(kāi)拓者和領(lǐng)跑者,旗下產(chǎn)品以休閑社交棋牌類為主,主力游戲如《Slotomania》、《WSOP》、《House of Fun》、《Caesars Slots》、《Bingo Blitz》,在App Store、Facebook和Google Play等多個(gè)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)。
其中2011年推出的在線老虎機(jī)游戲《Slotomania》是Playtika的王牌產(chǎn)品,上線九年依然穩(wěn)居美國(guó)App Store棋牌類游戲暢銷排行榜前五位。
根據(jù)公告披露,Playtika近兩年的營(yíng)收分別為77.1億元和99.72億元,凈利潤(rùn)則為18.9億元和24.34億元。
相比之下,巨人網(wǎng)絡(luò)2018年?duì)I收為37.8億元,其中凈利潤(rùn)12.01億元,同比降低16.4%。由于沒(méi)有趕上手游的浪潮,巨人網(wǎng)絡(luò)錯(cuò)失了用戶快速增長(zhǎng)期的人口紅利,市場(chǎng)份額正在被逐漸壓縮。
值得注意的是,由于涉及賭博等因素,巨人網(wǎng)絡(luò)承諾,Playtika的游戲產(chǎn)品將不會(huì)被引進(jìn)至國(guó)內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng),這次收購(gòu)帶來(lái)的主要收益均將體現(xiàn)在海外市場(chǎng)。
收購(gòu)資金曾受關(guān)注
此外,交易方式從股權(quán)變更為現(xiàn)金對(duì)于巨人網(wǎng)絡(luò)的資金來(lái)說(shuō)也是考驗(yàn)。此前發(fā)布的收購(gòu)預(yù)案顯示,Playtika目前的估值區(qū)間已達(dá)到405億元至425億元。對(duì)此,交易各方協(xié)商確定,巨人網(wǎng)絡(luò)購(gòu)買Alpha 42.3%股權(quán)的對(duì)價(jià)總額將不會(huì)超過(guò)110.98億元。
而巨人網(wǎng)絡(luò)三季報(bào)顯示,截至2019年9月30日,巨人網(wǎng)絡(luò)的貨幣資金下降至35.42億元,對(duì)比上一季度末的47.16億元進(jìn)一步下降了近12億元。如果要順利完成收購(gòu),巨人網(wǎng)絡(luò)的資金缺口從63億元擴(kuò)大到75億元。
關(guān)于收購(gòu)的資金來(lái)源問(wèn)題,7月26日深交所也對(duì)巨人網(wǎng)絡(luò)發(fā)《問(wèn)詢函》,要求巨人網(wǎng)絡(luò)詳細(xì)說(shuō)明其支付本次交易對(duì)價(jià)和Playtika回購(gòu)注銷股份的資金來(lái)源具體情況,并給出交易完成后巨人網(wǎng)絡(luò)和Playtika雙方資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率等償債指標(biāo)將如何變化,以及收購(gòu)?fù)瓿珊罂赡軒?lái)的重大影響和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
《問(wèn)詢函》同時(shí)質(zhì)疑,由于重慶撥萃、上海準(zhǔn)基為巨人投資的一致行動(dòng)人,二者合計(jì)持有Playtika 32.92%的股權(quán),且不參與本次交易。在收購(gòu)?fù)瓿珊螅奕司W(wǎng)絡(luò)與其一致行動(dòng)人合計(jì)將持有目標(biāo)公司75.22%的股份,《問(wèn)詢函》要求巨人網(wǎng)絡(luò)詳細(xì)說(shuō)明收購(gòu)Playtika 42.30%股權(quán),同時(shí)不納入合并報(bào)表的原因及合理性,并解釋本次交易是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定。
但巨人網(wǎng)絡(luò)對(duì)《問(wèn)詢函》遲遲未予以回復(fù)。
直到2019年11月2日,巨人網(wǎng)絡(luò)召開(kāi)第四屆董事會(huì)第五十三次會(huì)議,審議通過(guò)了《關(guān)于終止籌劃重大資產(chǎn)重組的議案》,同意終止本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng),并授權(quán)公司管理層簽署《終止協(xié)議》及相關(guān)法律文書(shū)、辦理相應(yīng)手續(xù)等。
受此消息影響,巨人網(wǎng)絡(luò)今日早盤持續(xù)下跌,截至11月4日午間休盤,其股價(jià)下跌2.44%,報(bào)18.01元/股。
本文系觀察者網(wǎng)獨(dú)家稿件,未經(jīng)授權(quán),不得轉(zhuǎn)載。
標(biāo)簽 史玉柱- 責(zé)任編輯: 一鳴 
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